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【文章摘要】
我国宏观环境的风云变化，使得我国居民提高了利用资产组合选择以有效规避风险和风险损失最小化。通过对我国居民资产组合内容和特点的研究，提出若干针对我国居民资产组合合理化的建议。
【关键词】
居民；资产组合选择；合理化对策
随着我国经济的飞速发展以及世界经济全球化进程的推进，我国居民普遍意识到风险的必然性，以及必须选择适合的资产组合才能使他们的资产实现。
1 我国居民的资产组合的内容
我国居民的资产组合的内容总体可分为两部分，即实物资产和金融资产。实物资产是进行即期消费的需要，比如耐用消费品和房产；金融资产是节余的储蓄，是为了满足未来的消费需要。
“实物资产”在学术文献中的解释：1、实物资产是指企业的存货和固定资产，在资产总额中占比重较大，所以内部控制也更为重要。2、实物资产是指有物质形态的资产。它包括存货和固定资产等，存货包括库存材料、成品以及生产中的半成品。固定资产是指使用期限超过一年的建筑物、机械、土地等。实物资产按管理属性可分为固定资产、特例、低值耐久品、材料易耗品。实物资产在居民的生活中所起的作用表现在消费功能、生产经营作用、保值增值作用三个方面。
金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产，可以用来购买实物资产，也可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具。一般来说，根据金融资产的经济性质可以将金融资产分为诸如库存现金（包括银行存款）、应收账款/票据/利息、贷款、其他应收款、债权投资、股权投资、基金投资以及衍生金融资产等。金融资产在居民家庭中的作用要比实物资产作用要多一些，主要有交易功能、投资功能、平滑消费功能、风险管理功能等。
2 我国居民的资产组合的特点
2.1投资取代储蓄为居民理财最先选择
根据央行对我国居民投资意向的调查显示，从2006年起，投资就已经取代储蓄成为居民理财的首选。在居民进行的投资的项目中，2009年时居民更偏向于股票的投资，2010年时开始投资楼市，直到2013年，楼市开始出现颓势，再加上经济环境的不稳定，居民的投资意向转为基金理财类产品。
2.2实物投资中用于投资增值的内容仍以房地产为主
根据国家统计局《中国统计年鉴》（2013年）数据显示，全社会住宅投资额2010年为45027亿，2011年为57824.4亿，2012年为64412.8亿，根据国家统计局月度数据2013年12月的房地产业土地成交价款累积达到9，918.29亿元，2014年5月，房地产业土地成交价款累积达到 2，954.04亿元，虽然相较2013年有下降趋势，但总趋势仍是增势。
2.3我国居民资产组合的内容不断变化
资产组合的内容受诸如收入和消费因素、年龄因素、受教育程度、地域因素等因素的影响，而这些因素都会直接影响居民的可支配收入的多少，进而决定居民资产组合中金融资产和实物资产的持有比例。
2.4我国居民资产组合的类型呈现多元化
随着我国金融市场的逐渐完善化，更多的金融理财产品进入到人民的视野中，近些年，各个商业银行争先推出具有不同收益率和投资期的理财产品，人们开始用闲置的资金购买理财产品，再加上诸如“余额宝”、“医界贷”等新型网络投资工具层出不穷，更加丰富了我国居民的资产组合内容。
2.5“另类投资”开始出现并将继续呈现旺盛的生命力
“另类投资”是指在股票、债券及期货等公开交易平台之外的投资方式，包括私募股权（Private Equity）、风险投资（Venture Capita1）、地产、矿业、杠杆并购（Leveraged Buyout）、基金的基金（Fund of Funds）等诸多品种。国内富人群体开始出现艺术品投资热、收藏热等，预计这些投资未来将持续呈现旺盛的生命力。
3 我国居民资产组合合理化建议
3.1加强宏观调控，在收入上改变现状
首先，加强政府宏观收入分配的调节，确保城乡居民收入稳步、同步增长，合理确定及调节国民经济的发展速度，使居民收入增长速度能够与国家经济增长速度相匹配，实现稳步提高居民生活质量。其次，努力建立、健全城市与农村居民的最低生活保障制度，加大对失业、贫困、教育、医疗等公共服务的投入力度，加大对城乡最低生活保障的支持力度。适时扩大对城乡最低生活保障的支持范围。再次，政府还要充分发挥对整个社会收入分配的调节职能，加大对个人所得税的征管力度，加强对高收入群体收入的跟踪和监督，预防灰色收入和不公平竞争等不合理的市场现象；完善纳税信息的档案登记和查询制度，杜绝偷税、漏税现象的发生；推进个人信用体系建设，将偷税、漏税等行为也登录入个人信用系统，并制定严格的惩罚措施；简化居民收入统计与调查程序，确保及时、准确地掌握居民收入状况，并建立有效的居民收入监测预警系统，实行对低收入困难群体的状况进行强化监测，为政府制定相关保障决策提供科学依据。最后，拓宽农民增收、创收的渠道，结合对农村精英的培育与开发，实现多种渠道共同提高农村居民收入水平，从而推进城乡一体化建设更上一层楼。
3.2规范市场，在风险上改变现状
首先，完善社会保障体系，减少居民预期的风险。其次，规范发展资本市场，加快证券市场的改革，完善证券市场运行规则，不断完善债券市场，加快发展保险市场，为居民参与投资创造良好的环境。
3.3加快创新金融工具，在需求上改变现状
我国要积极借鉴欧美发达国家的已经开发并发展成熟的金融工具以及金融衍生品品种，进行适合我国国情的相应改造后予以引进吸收。同时，我国金融机构自身也要对成立研发部门予以足够重视，开发研制我国本土的、可供居民投资理财的金融工具。
3.4充分对居民进行投资知识的宣传教育，在意识上改变现状
居民投资的意识相对淡薄是导致其资产组合选择行为能力不足的原因之一，因此，央行及诸如税务、财政等相关政府部门要积极向广大城乡居民宣传投资理财的相关知识，可以联合大学举办免费讲座，强化居民的投资意识、理财意识和风险意识，增强居民的资产选择与投资的能力，也使得居民的资产组合状况更加适合当今国内和国际经济环境的发展。
【参考文献】
[1]邢大伟.居民家庭资产选择研究[D].博士学位论文.苏州：苏州大学，2009
[2]百度百科.http：//baike.baidu.com
[3]维基百科.http：//wiki.mbalib.com
我国宏观环境的风云变化，使得我国居民提高了利用资产组合选择以有效规避风险和风险损失最小化。通过对我国居民资产组合内容和特点的研究，提出若干针对我国居民资产组合合理化的建议。
【关键词】
居民；资产组合选择；合理化对策
随着我国经济的飞速发展以及世界经济全球化进程的推进，我国居民普遍意识到风险的必然性，以及必须选择适合的资产组合才能使他们的资产实现。
1 我国居民的资产组合的内容
我国居民的资产组合的内容总体可分为两部分，即实物资产和金融资产。实物资产是进行即期消费的需要，比如耐用消费品和房产；金融资产是节余的储蓄，是为了满足未来的消费需要。
“实物资产”在学术文献中的解释：1、实物资产是指企业的存货和固定资产，在资产总额中占比重较大，所以内部控制也更为重要。2、实物资产是指有物质形态的资产。它包括存货和固定资产等，存货包括库存材料、成品以及生产中的半成品。固定资产是指使用期限超过一年的建筑物、机械、土地等。实物资产按管理属性可分为固定资产、特例、低值耐久品、材料易耗品。实物资产在居民的生活中所起的作用表现在消费功能、生产经营作用、保值增值作用三个方面。
金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产，可以用来购买实物资产，也可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具。一般来说，根据金融资产的经济性质可以将金融资产分为诸如库存现金（包括银行存款）、应收账款/票据/利息、贷款、其他应收款、债权投资、股权投资、基金投资以及衍生金融资产等。金融资产在居民家庭中的作用要比实物资产作用要多一些，主要有交易功能、投资功能、平滑消费功能、风险管理功能等。
2 我国居民的资产组合的特点
2.1投资取代储蓄为居民理财最先选择
根据央行对我国居民投资意向的调查显示，从2006年起，投资就已经取代储蓄成为居民理财的首选。在居民进行的投资的项目中，2009年时居民更偏向于股票的投资，2010年时开始投资楼市，直到2013年，楼市开始出现颓势，再加上经济环境的不稳定，居民的投资意向转为基金理财类产品。
2.2实物投资中用于投资增值的内容仍以房地产为主
根据国家统计局《中国统计年鉴》（2013年）数据显示，全社会住宅投资额2010年为45027亿，2011年为57824.4亿，2012年为64412.8亿，根据国家统计局月度数据2013年12月的房地产业土地成交价款累积达到9，918.29亿元，2014年5月，房地产业土地成交价款累积达到 2，954.04亿元，虽然相较2013年有下降趋势，但总趋势仍是增势。
2.3我国居民资产组合的内容不断变化
资产组合的内容受诸如收入和消费因素、年龄因素、受教育程度、地域因素等因素的影响，而这些因素都会直接影响居民的可支配收入的多少，进而决定居民资产组合中金融资产和实物资产的持有比例。
2.4我国居民资产组合的类型呈现多元化
随着我国金融市场的逐渐完善化，更多的金融理财产品进入到人民的视野中，近些年，各个商业银行争先推出具有不同收益率和投资期的理财产品，人们开始用闲置的资金购买理财产品，再加上诸如“余额宝”、“医界贷”等新型网络投资工具层出不穷，更加丰富了我国居民的资产组合内容。
2.5“另类投资”开始出现并将继续呈现旺盛的生命力
“另类投资”是指在股票、债券及期货等公开交易平台之外的投资方式，包括私募股权（Private Equity）、风险投资（Venture Capita1）、地产、矿业、杠杆并购（Leveraged Buyout）、基金的基金（Fund of Funds）等诸多品种。国内富人群体开始出现艺术品投资热、收藏热等，预计这些投资未来将持续呈现旺盛的生命力。
3 我国居民资产组合合理化建议
3.1加强宏观调控，在收入上改变现状
首先，加强政府宏观收入分配的调节，确保城乡居民收入稳步、同步增长，合理确定及调节国民经济的发展速度，使居民收入增长速度能够与国家经济增长速度相匹配，实现稳步提高居民生活质量。其次，努力建立、健全城市与农村居民的最低生活保障制度，加大对失业、贫困、教育、医疗等公共服务的投入力度，加大对城乡最低生活保障的支持力度。适时扩大对城乡最低生活保障的支持范围。再次，政府还要充分发挥对整个社会收入分配的调节职能，加大对个人所得税的征管力度，加强对高收入群体收入的跟踪和监督，预防灰色收入和不公平竞争等不合理的市场现象；完善纳税信息的档案登记和查询制度，杜绝偷税、漏税现象的发生；推进个人信用体系建设，将偷税、漏税等行为也登录入个人信用系统，并制定严格的惩罚措施；简化居民收入统计与调查程序，确保及时、准确地掌握居民收入状况，并建立有效的居民收入监测预警系统，实行对低收入困难群体的状况进行强化监测，为政府制定相关保障决策提供科学依据。最后，拓宽农民增收、创收的渠道，结合对农村精英的培育与开发，实现多种渠道共同提高农村居民收入水平，从而推进城乡一体化建设更上一层楼。
3.2规范市场，在风险上改变现状
首先，完善社会保障体系，减少居民预期的风险。其次，规范发展资本市场，加快证券市场的改革，完善证券市场运行规则，不断完善债券市场，加快发展保险市场，为居民参与投资创造良好的环境。
3.3加快创新金融工具，在需求上改变现状
我国要积极借鉴欧美发达国家的已经开发并发展成熟的金融工具以及金融衍生品品种，进行适合我国国情的相应改造后予以引进吸收。同时，我国金融机构自身也要对成立研发部门予以足够重视，开发研制我国本土的、可供居民投资理财的金融工具。
3.4充分对居民进行投资知识的宣传教育，在意识上改变现状
居民投资的意识相对淡薄是导致其资产组合选择行为能力不足的原因之一，因此，央行及诸如税务、财政等相关政府部门要积极向广大城乡居民宣传投资理财的相关知识，可以联合大学举办免费讲座，强化居民的投资意识、理财意识和风险意识，增强居民的资产选择与投资的能力，也使得居民的资产组合状况更加适合当今国内和国际经济环境的发展。
【参考文献】
[1]邢大伟.居民家庭资产选择研究[D].博士学位论文.苏州：苏州大学，2009
[2]百度百科.http：//baike.baidu.com
[3]维基百科.http：//wiki.mbalib.com