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源星资本董事长卓福民是一位不折不扣的“投资老兵”，上个世纪90年代中期起，他先后担任上海实业控股有限公司董事总经理、CEO和上海实业医药科技集团有限公司董事长等职位。1999年，卓福民在上实控股旗下设立创投基金开始体验一把真正的“风险投资”。从那以后，他始终坚守在股权投资领域，亲身经历中国vc行业的成长历史，并连续8年（2008～2015）获福布斯中国最佳创业投资人。
作为一个投资老兵，卓福民仍然坚守在创业投资第一线。在源星资本的管理运营中，他始终对高新技术领域发展趋势保持敏感，已布局了健康医疗、人工智能、TMT、泛娱乐、节能环保、消费品领域等行业。淡及未来的投资方向，卓福民认为投资不应该局限于一年两年内的短期风口，而是起码放眼五年以后；未来在更长的时间尺度中，他则聚焦在智能+产业升级的趋势性机会。
在接受采访时，卓福民甚至会当场拿出手机上网查询数字，坚持确认数据精准无误后，再引用具体的背景数据，展开转述评论。这样一位严谨的投资人，却还有着不为人知的一面：他爱画画、摄影、书法，曾经梦想成为画家。他的画作参加过市级美展，还曾开过个人绘画摄影展，出过个人画册。卓福民认为，搞艺术的人，更懂创业者，好的艺术家和好的创业者都是孤独的，都是在走一条别人没走过的路。当创业者碰到问题感到迷茫、困惑时，艺术可以成为一种陪伴的助力。
《陆家嘴》：作为一个投资老兵，这么多年来，你观察到中国早期股权投资行业的哪些变迁？
卓福民：中国的vc真正起来是1998年，在两会期间成思危先生提出来中国的风险投资一号提案，提出中国应该搞风险投资。我觉得自己比较幸运，整个中国vc发展历史我基本上都经历了。
现在这个时代跟当年的时代当然有非常大的区别。我们1998年到硅谷考察的时候，硅谷人觉得奇怪，中国人考察VC？中国人哪有VC？以后我每年都去硅谷，而硅谷人对中国VC的态度则逐渐改变。去年我6月份又去硅谷，五天的时间看了27个项目，也包括星期六、星期天。你们知道老外星期六、星期天基本不工作；而他们这次居然都会兴冲冲跑过来跟你来谈。为什么？中国资本力量强大了，中国市场大了，他们是垂涎三尺啊。
新技术革命是我们这一代可能会遇上一个新的拐点，抓住之后中国不仅能弯道超车，更可以换道超车。如果按照这个使命来看，我们创投行业、股权投资行业大有可为。如果光是搞所谓的资本运作，谁都会干。凭人脉、凭关系去拿资源、拿项目——这不是vc要于的。扎扎实实到第一线的实体经济中去深度耕耘，把优秀、好的项目发展起来，支持它们走向未来更好地发展，用资本的力量去助力，这才是我们应该该干的。
《陆家嘴》：我们关注到过去的投资经历中，你涉足了各种多元化投资。这么多年来，你会说自己有某种投资风格吗？
卓福居：我们的基金有一个非常重要的理念，叫“守正出奇”。就是我一定要把最基本的东西守住，比如基本的投资回报一定要锁定，对吧？然后我们再花一定的比例去博有一定风险，但是回报很高的项目。
源星资本的泛娱乐投资团队，他们以80后为主。这支队伍比较有意思，他们虽然是80后，但在私募这个行业里面，基本上都有六七年以上的从业经验。有些之前还干过投资银行，平均每个合伙人投出过两个上市公司，他们是有业绩的。
80后不年轻，30多岁，不撑大旗已经不行。我把这个队伍集中在一起，对他们是有信心的。我既信任他们，同时我放手的过程，我也把风控捏在自己手里，就是“守正”。至于创业者碰到某些经验方面的问题，恐怕他们太年轻，解决不了。那我再出面，给出建议，帮他们解决。这就是一个经验搭配。
我们也有早期基金，队伍主要是90后，主投的也是一些跟90后有关的项目，以他们的消费习惯、精神生活、物质生活为主。基本上只要看到有好的点子，在天使轮就会进入。这个行业里面，恐怕年纪大一点的50后、60后，甚至70后、80后都不会理解，必须用90后来做。我这个说法叫“90后投90后”，“90后投资支持90后创业”。因为我觉得他们也逐渐成熟。
《陆家嘴》：作为投资界中极富艺术修养的代表性人物，你能否谈谈创业、投资与艺术之间的联系？
卓福民：有两个方面，首先从一个人的心理和生理来说，文武之道，一张一弛。我们现在做商业一定程度上是很紧张的，你不能一根弦老是绷得很紧，要断的；需要有弹性，需要放松一下，而我的放松就是艺术。
第二方面，更加重要的是，我认为搞艺术的人，比较懂得创业者。为什么呢？好的艺术家都是孤独的，非常孤独的人。好的艺术家的标签都是独特的标签，他走的路都是别人没有走过的路，才能创出自己的道路。比如说你说凡·高的东西，一看就知道，哦，这是凡·高的。以后所有人都是模仿它，绝对超越不了凡·高。
创业者也是孤独者，当创业者碰到问题的时候也会感到迷茫、困惑，他也会要寻找灵魂的伴随者去沟通。如果你是一个好的投资人，你最大的增值服务，就是成为这个孤独的灵魂的共鸣者。
我来陪伴他，我来跟他交流。我会跟他们沟通得很好，因为我理解他们的心理。这个就是我们厉害的地方，这也是我为什么喜欢艺术很重要的地方。
《陆家嘴》：对于中国股权投资行业的未来，你有些什么期待？
卓福民：过去3年里面，私募綦金管理人从原来的几千家，变成两万多家；管理的资金从一万多亿现在到十万多亿。我认为未来的私募发展趋势有四个“化”：规模化、专业化，长期化和全产业链化。
优胜劣汰，资金会集中在优秀的基金GP手中，有钱的会越来越有钱，管的规模也会越来越大；而不行的，那就被淘汰。规模化和专业化恐怕是一个基本的趋势。
关于长期化，过去的基金期限很多三年+两年，现在动辄七年、十年。短期资金会造成这个市场上的资金供应处于并不非常稳定的状态。从这几年的情况来看，股权投资里面长期资金的落实才刚刚开始。如果长期资金能够有效地进入，形成一定规模后，就能把我们民间的资本从过去的间接融资为主转而走向直接融资为主，这一点尤为重要。
最后一个是全产业链化，就是投资的覆盖阶段从早期一直延伸到成熟期，到二级市场，甚至并购、控制上市公司都不是没有机会。
2018年，“大资管”和“私募管理条例”的落地，在政策层面，会对行业有比较大的影响，特别是创新的东西要再等一等。总体而言，监管的正面影响为主，正本清源之后，良币淘汰劣币，更加规范。
《陆家嘴》：对2018年的投资傲一些展望吧。
卓福民：我们基金一般不会只看一年，不会的。今天的投资起码你往前看五年以上，你要看五年以上到底會怎么样。我认为未来最大的谋篇布局，应该是“智能+产业”转型升级。比如说智能+零售，就变成新零售、智能+交通、+能源，就可能变成新交通、新能源。我这里说的智能+，并不仅仅是一些行业中的人工智能，而是很广义的一个东西。
像我们以前从PC互联网一直到移动互联网，那时谈“互联网+”，现在已经变成“智能+”。现在我们说物联网，里面最鲜明的特征是有很多获得信息的终端。一个人不只是手上一个手机，我们身边可能有三四个终端：可穿戴设备、智能家电，甚至一个智能马桶也可以是终端。这就是智能+，在这个智能+的情况下，很多产业就会形成一个新的力量。比如说传统的制造业，我们知道中国已经是制造业第一大国，其体量超过美日两国总和，但是我们结构有缺陷，低端的过剩，高端的不多，那怎么办呢？通过智能+使得这个产业转型升级，利用技术的嫁接，变成真正的制造业强国。
作为一个投资老兵，卓福民仍然坚守在创业投资第一线。在源星资本的管理运营中，他始终对高新技术领域发展趋势保持敏感，已布局了健康医疗、人工智能、TMT、泛娱乐、节能环保、消费品领域等行业。淡及未来的投资方向，卓福民认为投资不应该局限于一年两年内的短期风口，而是起码放眼五年以后；未来在更长的时间尺度中，他则聚焦在智能+产业升级的趋势性机会。
在接受采访时，卓福民甚至会当场拿出手机上网查询数字，坚持确认数据精准无误后，再引用具体的背景数据，展开转述评论。这样一位严谨的投资人，却还有着不为人知的一面：他爱画画、摄影、书法，曾经梦想成为画家。他的画作参加过市级美展，还曾开过个人绘画摄影展，出过个人画册。卓福民认为，搞艺术的人，更懂创业者，好的艺术家和好的创业者都是孤独的，都是在走一条别人没走过的路。当创业者碰到问题感到迷茫、困惑时，艺术可以成为一种陪伴的助力。
《陆家嘴》：作为一个投资老兵，这么多年来，你观察到中国早期股权投资行业的哪些变迁？
卓福民：中国的vc真正起来是1998年，在两会期间成思危先生提出来中国的风险投资一号提案，提出中国应该搞风险投资。我觉得自己比较幸运，整个中国vc发展历史我基本上都经历了。
现在这个时代跟当年的时代当然有非常大的区别。我们1998年到硅谷考察的时候，硅谷人觉得奇怪，中国人考察VC？中国人哪有VC？以后我每年都去硅谷，而硅谷人对中国VC的态度则逐渐改变。去年我6月份又去硅谷，五天的时间看了27个项目，也包括星期六、星期天。你们知道老外星期六、星期天基本不工作；而他们这次居然都会兴冲冲跑过来跟你来谈。为什么？中国资本力量强大了，中国市场大了，他们是垂涎三尺啊。
新技术革命是我们这一代可能会遇上一个新的拐点，抓住之后中国不仅能弯道超车，更可以换道超车。如果按照这个使命来看，我们创投行业、股权投资行业大有可为。如果光是搞所谓的资本运作，谁都会干。凭人脉、凭关系去拿资源、拿项目——这不是vc要于的。扎扎实实到第一线的实体经济中去深度耕耘，把优秀、好的项目发展起来，支持它们走向未来更好地发展，用资本的力量去助力，这才是我们应该该干的。
《陆家嘴》：我们关注到过去的投资经历中，你涉足了各种多元化投资。这么多年来，你会说自己有某种投资风格吗？
卓福居：我们的基金有一个非常重要的理念，叫“守正出奇”。就是我一定要把最基本的东西守住，比如基本的投资回报一定要锁定，对吧？然后我们再花一定的比例去博有一定风险，但是回报很高的项目。
源星资本的泛娱乐投资团队，他们以80后为主。这支队伍比较有意思，他们虽然是80后，但在私募这个行业里面，基本上都有六七年以上的从业经验。有些之前还干过投资银行，平均每个合伙人投出过两个上市公司，他们是有业绩的。
80后不年轻，30多岁，不撑大旗已经不行。我把这个队伍集中在一起，对他们是有信心的。我既信任他们，同时我放手的过程，我也把风控捏在自己手里，就是“守正”。至于创业者碰到某些经验方面的问题，恐怕他们太年轻，解决不了。那我再出面，给出建议，帮他们解决。这就是一个经验搭配。
我们也有早期基金，队伍主要是90后，主投的也是一些跟90后有关的项目，以他们的消费习惯、精神生活、物质生活为主。基本上只要看到有好的点子，在天使轮就会进入。这个行业里面，恐怕年纪大一点的50后、60后，甚至70后、80后都不会理解，必须用90后来做。我这个说法叫“90后投90后”，“90后投资支持90后创业”。因为我觉得他们也逐渐成熟。
《陆家嘴》：作为投资界中极富艺术修养的代表性人物，你能否谈谈创业、投资与艺术之间的联系？
卓福民：有两个方面，首先从一个人的心理和生理来说，文武之道，一张一弛。我们现在做商业一定程度上是很紧张的，你不能一根弦老是绷得很紧，要断的；需要有弹性，需要放松一下，而我的放松就是艺术。
第二方面，更加重要的是，我认为搞艺术的人，比较懂得创业者。为什么呢？好的艺术家都是孤独的，非常孤独的人。好的艺术家的标签都是独特的标签，他走的路都是别人没有走过的路，才能创出自己的道路。比如说你说凡·高的东西，一看就知道，哦，这是凡·高的。以后所有人都是模仿它，绝对超越不了凡·高。
创业者也是孤独者，当创业者碰到问题的时候也会感到迷茫、困惑，他也会要寻找灵魂的伴随者去沟通。如果你是一个好的投资人，你最大的增值服务，就是成为这个孤独的灵魂的共鸣者。
我来陪伴他，我来跟他交流。我会跟他们沟通得很好，因为我理解他们的心理。这个就是我们厉害的地方，这也是我为什么喜欢艺术很重要的地方。
《陆家嘴》：对于中国股权投资行业的未来，你有些什么期待？
卓福民：过去3年里面，私募綦金管理人从原来的几千家，变成两万多家；管理的资金从一万多亿现在到十万多亿。我认为未来的私募发展趋势有四个“化”：规模化、专业化，长期化和全产业链化。
优胜劣汰，资金会集中在优秀的基金GP手中，有钱的会越来越有钱，管的规模也会越来越大；而不行的，那就被淘汰。规模化和专业化恐怕是一个基本的趋势。
关于长期化，过去的基金期限很多三年+两年，现在动辄七年、十年。短期资金会造成这个市场上的资金供应处于并不非常稳定的状态。从这几年的情况来看，股权投资里面长期资金的落实才刚刚开始。如果长期资金能够有效地进入，形成一定规模后，就能把我们民间的资本从过去的间接融资为主转而走向直接融资为主，这一点尤为重要。
最后一个是全产业链化，就是投资的覆盖阶段从早期一直延伸到成熟期，到二级市场，甚至并购、控制上市公司都不是没有机会。
2018年，“大资管”和“私募管理条例”的落地，在政策层面，会对行业有比较大的影响，特别是创新的东西要再等一等。总体而言，监管的正面影响为主，正本清源之后，良币淘汰劣币，更加规范。
《陆家嘴》：对2018年的投资傲一些展望吧。
卓福民：我们基金一般不会只看一年，不会的。今天的投资起码你往前看五年以上，你要看五年以上到底會怎么样。我认为未来最大的谋篇布局，应该是“智能+产业”转型升级。比如说智能+零售，就变成新零售、智能+交通、+能源，就可能变成新交通、新能源。我这里说的智能+，并不仅仅是一些行业中的人工智能，而是很广义的一个东西。
像我们以前从PC互联网一直到移动互联网，那时谈“互联网+”，现在已经变成“智能+”。现在我们说物联网，里面最鲜明的特征是有很多获得信息的终端。一个人不只是手上一个手机，我们身边可能有三四个终端：可穿戴设备、智能家电，甚至一个智能马桶也可以是终端。这就是智能+，在这个智能+的情况下，很多产业就会形成一个新的力量。比如说传统的制造业，我们知道中国已经是制造业第一大国，其体量超过美日两国总和，但是我们结构有缺陷，低端的过剩，高端的不多，那怎么办呢？通过智能+使得这个产业转型升级，利用技术的嫁接，变成真正的制造业强国。