论文部分内容阅读
摘要：本文着重介绍了业绩评价体系，并根据企业的相关财务指标来判断企业的经营效绩，从而引入价值管理的概念，将价值管理的理念融入到决策的制定中去，目的是企业增进业绩或作出正确的投资决策。本文某企业为例，来探讨企业应改进传统的业绩评价方法。
关键词：业绩评价；价值管理；评价指标；经济增加值(EVA)
中图分类号：F426.1文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）10-0054-01
目前地勘单位的业绩评价方法主要是采用传统的以产值和利润来衡量企业的经营业绩，采用的评价指标主要有：收入总额、利润率、净资产收益率、收入增长率、资产负债率等，从近几年的考核情况看，由于这些指标都不能从价值的角度来衡量企业业绩，也没有考虑资本成本因素，高估了经营者的经营业绩。
2002年2月财政部等五部委为适应企业绩效评价工作深入开展的需要，对《国有资本金效绩评价操作细则》进行了重新修订，联合发布了《企业效绩评价细则(修订)》。《细则》在评价方法上的合理性和实用性都有了很大改善。科学地评价企业业绩，可以为企业管理者管理企业提供重要的依据；可以有效地加强对企业管理人员和员工的监管和约束；可以为有效激励企业管理人员和员工提供可靠依据；还可以为国有资产管理部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。由此可见，改进企业效绩评价方法的必要性。
一、业绩评价的概念
业绩评价，是指运用数理统计各运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和管理状况等各方面进行的综合判断。企业的业绩有三种，即真实业绩、显示业绩和评价业绩。真实业绩是理论上企业的真正业绩表现，但我们绝对无法全面、准确地了解到，能够被观测到的只能是显示业绩；但显示业绩由于企业经营者的主观原因、客观原因(如会计制度存在的问题、统计数据的误差等)，并不能够真正、全面反映企业真实业绩，甚至还有可能严重失真和扭曲；评价业绩是以观测到的显示业绩为基础的，通过业绩评价技术分析，剔除显示业绩中的一些错误信息，最大程度地还原企业真实业绩，以满足激励经营者或其他评价目的的需要。
二、价值管理的概念
价值管理中的“价值”一个复合概念，它有多种表现开式，包括市场价值持续经营价值、出售价值、帐面价值、市场增加价值等等。企业的价值，客观存在于利益相关者的评价中，主要包括股东价值、员工价值和客户价值。价值管理由目标、战略、业绩评价、管理过程以及决策构成。现代企业财务战略管理的核心是价值管理，它改变了“会计利润至上”的传统财务目标，使得企业价值最大化成为财务管理各主要职能的统一目标，引导人、财、物等各项经济资源在企业内部进行更有效的配置，有利于使经营者利润与股东利益协调一致，维护股东权益。
三、业绩评价与价值管理的整合
传统的业绩评价一般以已经发生了的经济业务及其成果作为衡量的依据，因此往往具有短期性和滞后性，真正有价值的业绩评价应当面向企业的战略计划和未来发展，与价值管理相结合，与企业价值最大化的目标保持一致。业绩评价与价值管理的整合构成了一个连贯的整体的业绩评价系统，通过战略的形成和有效执行来支持与推动企业对价值的追求，通过寻求反映企业价值的指标来计量业绩，引导管理人员和员工改进绩效，提升企业价值。
四、业绩评价与价值管理的方法之一经济增加值
经济增加值(EVA)是通过对财务会计报表等资料加以调整，用于评价企业经营绩效的指标，经济增加值是近年来最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标，它是一种把会计基础和价值基础结合起来的评价方法。其优点：1.经济增加值较为充分地体现了企业分行价值的先进管理理念，可以避免会计利润存在的局限性，比较全面地考虑了企业的资本成本，兼顾了资本投入与产出的效益，有利于促进资源全理配置和提高资本使用效率，控制财务风险。2.对于企业的所有者来说，当然是经济增加值越多越好，从这个意义上说，经济增加值是唯一正确的业绩计量指标。3.经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来，有助于企业实施科学的价值管理和业绩衡量。当然经济增加值也存在一些局限性：比如未能充分反映员工、客户、创新等非财务指标；对长期现金流量缺乏考虑，只能反映一个会计期间的经济增加值，不能作为企业未来价值的衡量指标。要想了解企业生产经营状况、资产状况、以及长期盈利能力，必须再辅以净资产收益率、资产负债率、长期现金流量现值等其他指标。
经济增加值的计算公式为：
经济增加值＝税后净营业利润-资本成本
＝税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
五、浅析运用经济增加值指标评价结果与传统方法的不同
下面就以某企业为例分析两种评价方法的差异。
1.2010年某企业财务报表显示：资产总额年末余额为3108万元。其中流动资产1758万元，长期投资209万元，固定资产774万元，其他资产(土地、在建工程等)367万元。短期借款为308.1万元，所有者权益合计676万元，主营业务收入1985.7万元，成本1706.45万元，经营费用91.56万元，管理费用165.8万元，财务费8.27万元，其中贷款利息支出7.9万元，其他业务利润49.7万元，营业外收入10万元，营业外支出15.7万元，净利润64.1万元，平均资本成本为5%。
2.按照目前的业绩评价方法：2010年该企业完成收入1985.7万元，基本完成年初预计收入2000万元的计划，净利润年初计划60万元超额完成4.1万元，收入利润率3.23%也超额完成了预定计划3%的任务。因此，2010年该企业完成了经营业绩目标。
如果用经济增加值和价值管理的角度进行评价：
第一步：先计算经济增加值所需要的基础数据
税后净营业利润＝净利润＋(利息支出＋研发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)
＝64.1＋(7.9＋0-0×50%)×(1-25%)
＝70.03(万元)
调整后资本＝平均所有者权益＋平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程
＝644.90＋2461.24-1503.5-46.53
＝1556.11(万元)
第二步：计算经济增加值指标
经济增加值＝税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
＝70.03-1556.11×5%＝-7.78(万元)
第三步：计算其他辅助指标
债务风险状况：资产负债率＝2432.03/3108.78×100%＝78.23%
报表中经营活动产生的现金净流量：负的41.48万元
第四步：业绩评价
该企业的经济增加值指标(EVA)为-7.78万元，低于市场无风险报酬，也就是说企业所赚取的利润不够支付企业需要支付的利息以及股东权益投资的最低回报，经营业绩不佳；该企业资产负债率为78.23%，财务杠杆率高，财务风险大；产生经营活动产生的现金净流量为负的41.48万元，企业所赚取的利润没有收回，留在了其他企业里，相反还将自己的现金也无偿地留在了其他企业达41.48万元，无形中大大增加了企业的周转压力，也面临着资金不能回收的风险。
从以上结论可以看出，用传统的评方法和用基于价值管理的业绩评价方法所得的结果差异是很大，甚至结果可能完全相反。基于价值管理的业绩评价方法因考虑了资本成本的因素，所得的结果更科学更为合理。引入经济增加值这一评价指标，完善目前的评价体系，能激励经营者追求更大的经济效益，追求更多的经济增加值。因此，地勘单位改进传统的业绩评价方法显得更为必要。
参考文献：
[1]《高级会计实务》指导用书[M].经济科学出版社.
关键词：业绩评价；价值管理；评价指标；经济增加值(EVA)
中图分类号：F426.1文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）10-0054-01
目前地勘单位的业绩评价方法主要是采用传统的以产值和利润来衡量企业的经营业绩，采用的评价指标主要有：收入总额、利润率、净资产收益率、收入增长率、资产负债率等，从近几年的考核情况看，由于这些指标都不能从价值的角度来衡量企业业绩，也没有考虑资本成本因素，高估了经营者的经营业绩。
2002年2月财政部等五部委为适应企业绩效评价工作深入开展的需要，对《国有资本金效绩评价操作细则》进行了重新修订，联合发布了《企业效绩评价细则(修订)》。《细则》在评价方法上的合理性和实用性都有了很大改善。科学地评价企业业绩，可以为企业管理者管理企业提供重要的依据；可以有效地加强对企业管理人员和员工的监管和约束；可以为有效激励企业管理人员和员工提供可靠依据；还可以为国有资产管理部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。由此可见，改进企业效绩评价方法的必要性。
一、业绩评价的概念
业绩评价，是指运用数理统计各运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和管理状况等各方面进行的综合判断。企业的业绩有三种，即真实业绩、显示业绩和评价业绩。真实业绩是理论上企业的真正业绩表现，但我们绝对无法全面、准确地了解到，能够被观测到的只能是显示业绩；但显示业绩由于企业经营者的主观原因、客观原因(如会计制度存在的问题、统计数据的误差等)，并不能够真正、全面反映企业真实业绩，甚至还有可能严重失真和扭曲；评价业绩是以观测到的显示业绩为基础的，通过业绩评价技术分析，剔除显示业绩中的一些错误信息，最大程度地还原企业真实业绩，以满足激励经营者或其他评价目的的需要。
二、价值管理的概念
价值管理中的“价值”一个复合概念，它有多种表现开式，包括市场价值持续经营价值、出售价值、帐面价值、市场增加价值等等。企业的价值，客观存在于利益相关者的评价中，主要包括股东价值、员工价值和客户价值。价值管理由目标、战略、业绩评价、管理过程以及决策构成。现代企业财务战略管理的核心是价值管理，它改变了“会计利润至上”的传统财务目标，使得企业价值最大化成为财务管理各主要职能的统一目标，引导人、财、物等各项经济资源在企业内部进行更有效的配置，有利于使经营者利润与股东利益协调一致，维护股东权益。
三、业绩评价与价值管理的整合
传统的业绩评价一般以已经发生了的经济业务及其成果作为衡量的依据，因此往往具有短期性和滞后性，真正有价值的业绩评价应当面向企业的战略计划和未来发展，与价值管理相结合，与企业价值最大化的目标保持一致。业绩评价与价值管理的整合构成了一个连贯的整体的业绩评价系统，通过战略的形成和有效执行来支持与推动企业对价值的追求，通过寻求反映企业价值的指标来计量业绩，引导管理人员和员工改进绩效，提升企业价值。
四、业绩评价与价值管理的方法之一经济增加值
经济增加值(EVA)是通过对财务会计报表等资料加以调整，用于评价企业经营绩效的指标，经济增加值是近年来最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标，它是一种把会计基础和价值基础结合起来的评价方法。其优点：1.经济增加值较为充分地体现了企业分行价值的先进管理理念，可以避免会计利润存在的局限性，比较全面地考虑了企业的资本成本，兼顾了资本投入与产出的效益，有利于促进资源全理配置和提高资本使用效率，控制财务风险。2.对于企业的所有者来说，当然是经济增加值越多越好，从这个意义上说，经济增加值是唯一正确的业绩计量指标。3.经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来，有助于企业实施科学的价值管理和业绩衡量。当然经济增加值也存在一些局限性：比如未能充分反映员工、客户、创新等非财务指标；对长期现金流量缺乏考虑，只能反映一个会计期间的经济增加值，不能作为企业未来价值的衡量指标。要想了解企业生产经营状况、资产状况、以及长期盈利能力，必须再辅以净资产收益率、资产负债率、长期现金流量现值等其他指标。
经济增加值的计算公式为：
经济增加值＝税后净营业利润-资本成本
＝税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
五、浅析运用经济增加值指标评价结果与传统方法的不同
下面就以某企业为例分析两种评价方法的差异。
1.2010年某企业财务报表显示：资产总额年末余额为3108万元。其中流动资产1758万元，长期投资209万元，固定资产774万元，其他资产(土地、在建工程等)367万元。短期借款为308.1万元，所有者权益合计676万元，主营业务收入1985.7万元，成本1706.45万元，经营费用91.56万元，管理费用165.8万元，财务费8.27万元，其中贷款利息支出7.9万元，其他业务利润49.7万元，营业外收入10万元，营业外支出15.7万元，净利润64.1万元，平均资本成本为5%。
2.按照目前的业绩评价方法：2010年该企业完成收入1985.7万元，基本完成年初预计收入2000万元的计划，净利润年初计划60万元超额完成4.1万元，收入利润率3.23%也超额完成了预定计划3%的任务。因此，2010年该企业完成了经营业绩目标。
如果用经济增加值和价值管理的角度进行评价：
第一步：先计算经济增加值所需要的基础数据
税后净营业利润＝净利润＋(利息支出＋研发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)
＝64.1＋(7.9＋0-0×50%)×(1-25%)
＝70.03(万元)
调整后资本＝平均所有者权益＋平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程
＝644.90＋2461.24-1503.5-46.53
＝1556.11(万元)
第二步：计算经济增加值指标
经济增加值＝税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
＝70.03-1556.11×5%＝-7.78(万元)
第三步：计算其他辅助指标
债务风险状况：资产负债率＝2432.03/3108.78×100%＝78.23%
报表中经营活动产生的现金净流量：负的41.48万元
第四步：业绩评价
该企业的经济增加值指标(EVA)为-7.78万元，低于市场无风险报酬，也就是说企业所赚取的利润不够支付企业需要支付的利息以及股东权益投资的最低回报，经营业绩不佳；该企业资产负债率为78.23%，财务杠杆率高，财务风险大；产生经营活动产生的现金净流量为负的41.48万元，企业所赚取的利润没有收回，留在了其他企业里，相反还将自己的现金也无偿地留在了其他企业达41.48万元，无形中大大增加了企业的周转压力，也面临着资金不能回收的风险。
从以上结论可以看出，用传统的评方法和用基于价值管理的业绩评价方法所得的结果差异是很大，甚至结果可能完全相反。基于价值管理的业绩评价方法因考虑了资本成本的因素，所得的结果更科学更为合理。引入经济增加值这一评价指标，完善目前的评价体系，能激励经营者追求更大的经济效益，追求更多的经济增加值。因此，地勘单位改进传统的业绩评价方法显得更为必要。
参考文献：
[1]《高级会计实务》指导用书[M].经济科学出版社.