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摘要:本文介绍了美国利率市场化的背景及推进过程,分析了利率市场化推进过程中美国国债收益率的走势特征,并从基本面、政策面、资金面以及金融机构国债配置行为等方面分析了利率市场化对美国国债收益率的影响。 关键词:利率市场化 Q条例 金融脱媒 国债收益率 美国利率市场化始于20世纪70年代,当时美国经济增速下滑,而通货膨胀居高不下,随着经济波动加剧,金融机构面临较大的经营压力。为在利率管制下获得更高的
美国高等法院裁决阿根廷败诉在国际社会引起广泛关注和反思。从法理上,阿根廷首先对债权人违约,偿付所有本息是其作为一个负责任国家的应有义务,其败诉也确实有比较扎实的法律依据。从阿根廷的遭遇可以看到,解决好债券条款设计及其相关的法律问题,是避免陷入债务违约和危机的基础要件。 (一)债券发行的司法管辖权问题 根据发行地的不同,债券发行存在司法管辖权问题。司法管辖权对于投资者而言是最为基础的法律保障:一
5月13日召开的国务院常务会议决定,新增5000亿元信贷资产证券化试点规模,继续完善制度、简化程序,鼓励一次注册、自主分期发行;规范信息披露,支持证券化产品在交易所上市交易。
4月8日,中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)上海、深圳两地客户服务中心正式启用。 金融基础设施支持市场快速发展 近年来,我国债券市场发展的“中国速度”令人瞩目,2014年存量债券超过35万亿元。据国际清算银行(BIS)统计,我国债市存量规模国际排名已从2004年的第21位飙升至第3位。 在此过程中,作为我国金融市场核心基础设施,中央结算公司始终专注于为市场提供安全、高效、专业的
10月份,欧美经济体的表现超出市场预期,美联储加息预期上升。国内宏观经济形势持续低迷,环比通胀率跌至负值,进出口贸易额持续下降。受此影响,避险资金更多地流向债券市场,各券种债券收益率曲线普遍下行,且主要债券券种收益率曲线长端较短端下行幅度更大,各债券收益率曲线趋于平缓,中债—新综合指数小幅上涨。 宏观经济情况 (一)欧美经济体复苏势头放缓 美国劳工部数据显示,10月份美国非农就业岗位增加27
宗军:当前我国经济仍面临下行压力,请问各位专家对国内经济的整体发展趋势作何预测?主要驱动力和可能的风险都有哪些? 祝宝良:最近大家都对三、四季度还有明年经济的情况比较关注。首先我讲一下三季度的情况。投资还在往下走,消费基本稳定,物价水平(CPI)也稳定在2%左右。另外,出口情况不是很好,电力的数据还在下降,交通运输量也在下降。预计三季度的GDP增速偏弱一些。 目前宏观经济存在的六大问题仍待解决
摘要:近年来,我国商业银行纷纷通过发债来改善资产负债结构、补充运营资金和资本。本文对2013—2014年银行间市场商业银行主体信用评级情况、等级迁徙情况及二级资本债券信用评级情况进行了归纳和总结,并分析了影响商业银行主体信用评级的主要因素。本文预计,未来银行主体级别的迁徙将主要取决于其业务经营的稳定性、对各类风险的有效管控、资产质量的稳定性及盈利的持续增长性。 关键词:商业银行 信用评级 金融债
当前,全球都在致力于后危机时代的经济增长。面临复杂多变的外部形势,亚洲需要防风险、促增长的新动力。为此,发展和完善亚洲金融市场,为区域资本形成、资本流动和资本增值提供更高的配置效率,成为应对发展挑战和释放发展潜力的必然选择。 正如实体经济中需要基础设施先行,在金融市场发展中金融基础设施的作用也不可或缺。中央托管机构作为各国核心金融基础设施,能够为金融市场的安全高效运行提供战略支撑。亚太中央托管机
2015年3月,在多重因素影响下,中债收益率曲线总体明显上行,中债—新综合净价指数持续下跌。 宏观经济形势 (一)美国经济复苏趋缓,欧元区经济回暖 根据美国劳工部发布的数据,3月美国新增非农就业人口12.6万人,为2013年12月以来的最低值。新增就业数据下滑,可能与石油及相关行业不景气,以及由天气原因所致的临时性因素有关。美国3月失业率为5.5%,与上月持平。美国供应管理协会(ISM)公布
今年ACG年会的主题是“国际化与多元化:亚太中央托管机构的机遇”,导向非常鲜明,符合亚太经济金融发展当前和长远的需要。亚太地区近年来金融市场的发展可谓是日新月异,机遇和挑战不断涌现,各方面正在进行务实性的合作。希望中国的各位同仁,包括政府部门、中央托管机构、各类交易场所等方面的同志,能够利用这个机会和亚太地区托管机构的专家加强交流合作,共同研讨我们发展中面临的一些问题,推动亚太金融市场进一步健康发