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摘 要：随着经济的不断发展，中小企业也迅速成长，但在其成长的过程中，融资难成为一个备受人们关注的突出问题。由于我国市场经济体制、宏观层面的影响及大型企业的融资信誉的排挤，使中小企业融资情况不太乐观。据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。近几年的实践证明，外国对于中小企业融资的法律法规的建设以及融资渠道多样化的探索，是值得中国的中小企业学习与借鉴的。
关键词：中小企业；融资；渠道；多样化
一、中小企业融资难的原因分析
中小企业融资难问题存在多方面原因。总的来说，我国社会信用体系的建设仍不太完善，社会诚信缺失严重。我国金融市场的利率水平与发达国家相比较高，导致部分投资者将资金存储于银行，而银行的直接融资门槛较高，银行贷款的取得难度依然较大。我国市场经济体制不够健全，金融市场开放度低、金融工具创新水平不高，不能满足中小企业的发展需要。另外，从中小企业自身来看，其信用程度较低，导致银行进行风险规避，融资的信息不对称使得信贷市场可能判断失误，从而出现 “逆向选择”现象。
从国家层面来讲，第一，中小企业管理机构体系尚待完善。目前，我国涉及中小企业管理的政府部门过多，致使管理机构设置重叠，管理职能重复以及管理效率低下，导致中小企业手续办理比较繁琐，影响下一步计划的实施。第二，我国信用制度建设落后。在企业融资、市场准入和退出等制度安排中，缺乏信用激励和惩罚制度。
从金融机构层面来讲，第一，商业银行为降低“道德风险”进行风险规避，降低中小企业贷款数量。但是商业银行的审查监督成本较高，潜在收益较低，所以打击了它们对中小企业提供贷款的积极性。第二，从评级标准、风险分类、抵押条件、收费标准来看，大企业、大项目、大资金需求有绝对优势，导致银行较少考虑中小企业融资。第三，在公开市场上发行股票和债券等需要一定的规模，而中小企业规模较小，受到歧视，增加了融资难度。
从中小企业自身来讲，第一，管理制度存在缺陷。中小企业现代化经营和管理理念较为缺乏，经营者的管理水平和管理人员素质都普遍不高。第二，我国中小企业多为劳动密集型，主要依靠国内廉价的原材料和劳动力来维持低价格而得以生存和发展，导致竞争力普遍低下。第三，成熟期较长，中小企业在向成熟期过渡阶段，经营风险和财务风险较大型企业高，导致融资难度加大。第四，中小企业信用缺失。目前我国中小企业信誉度较低，拖欠贷款，逃废债务等现象时有发生，但银行获得的企业信息往往是片面的，这就导致不还贷等问题。这一问题虽然通过信用担保等中介机构能够缓解，但是现在的担保组织难以落实，全国31个省市中，100多个城市已经建立了中小企业信用担保贷款机构，然而这与实际需要有很大差距。风险投资机构对中小企业的投资也有很大的不足，这些都严重阻碍了我国中小企业信贷融资的发展。
二、中小企业融资难对策探究
我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要分为内源和外源两大融资渠道。有资料表明，我国78%的中小工业企业的资本来源主要是银行各类贷款，来源于权益性投资的比例为33%，在权益性投资中，近80%的企业仍以自身的资金积累为主。股东投资、风险投资和外商投资分别为18.1%、16.7%和4.9%。上述资料可以看出，业主投资、内部集资和银行贷款是其主要融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但在实际中其作用仍很有限，在融资渠道的选择上，中国的中小企业应该学习国外中小企业的融资渠道多样化。针对现存的这些问题，提出如下对策。
一是发展多样化的股权融资渠道。首先，在传统的业主自主投资基础上，大力发展“天使”投资。让原来资本构成以自筹资金为主的中小企业也可以获得个人授信投资者出于战略发展目的的投资。不仅仅使业主们了解企业的情况，相信企业能够成功，并愿意冒风险投资，而且让那些熟悉投资行业的 “天使”投资者对接受投资的业主在事先有一定的了解，大大降低信息的不对称，从而使中小企业获得一种以创业企业股份所有权换取的资本。
二是发展多样化的债权融资渠道。让中小企业不仅能够通过向私人借款融通企业所需要的资金，而且能够较容易的获得商业银行贷款、担保贷款、贸易信贷等。由于中小企业经营风险较大，资信较低的原因，中小企业贷款在商业银行、申请担保贷款中的难度较大。与银行贷款相比.虽然典当贷款成本高、贷款规模小，但典当行对企业的资信条件的要求较小，典当物品的起点低， 贷款手续十分简便，贷款使用十分自由，并且更注重对中小企业的服务。
三是其他融资渠道。除了内源性融资渠道，还可以注重中小投资机构提供的融资、融资租赁、税收优惠、财政补贴等政策。税收优惠、财政补贴对于中小企业的要求也相对较高，比如适用于高新技术企业，所以，中小企业必须提升自身的技术优势。
解决中小企业融资难问题不仅仅需要资金量上的支持，更需要企业发展自身优势，使融资能力和信誉度得到提高，培育良好的社会信用；投资机构注重金融体制创新，消除金融抑制；国家相关政策加强制度供给和金融扶持，比如设立专项资金，对中小企业进行补贴等。总而言之，解决中小企业融资难问题是一个庞大复杂的系统工程。
参考文献：
[1]齐友发.《浅谈解决中小企业融资难的主要措施》学术期刊，2007年18期
[2]余武茂.《基于供应链金融的中小企业融资模式与风险管理研究》 学位论文，2008
[3]马永敏.《我国中小企业的融资困境及其出路》学术期刊，2012年10期
关键词：中小企业；融资；渠道；多样化
一、中小企业融资难的原因分析
中小企业融资难问题存在多方面原因。总的来说，我国社会信用体系的建设仍不太完善，社会诚信缺失严重。我国金融市场的利率水平与发达国家相比较高，导致部分投资者将资金存储于银行，而银行的直接融资门槛较高，银行贷款的取得难度依然较大。我国市场经济体制不够健全，金融市场开放度低、金融工具创新水平不高，不能满足中小企业的发展需要。另外，从中小企业自身来看，其信用程度较低，导致银行进行风险规避，融资的信息不对称使得信贷市场可能判断失误，从而出现 “逆向选择”现象。
从国家层面来讲，第一，中小企业管理机构体系尚待完善。目前，我国涉及中小企业管理的政府部门过多，致使管理机构设置重叠，管理职能重复以及管理效率低下，导致中小企业手续办理比较繁琐，影响下一步计划的实施。第二，我国信用制度建设落后。在企业融资、市场准入和退出等制度安排中，缺乏信用激励和惩罚制度。
从金融机构层面来讲，第一，商业银行为降低“道德风险”进行风险规避，降低中小企业贷款数量。但是商业银行的审查监督成本较高，潜在收益较低，所以打击了它们对中小企业提供贷款的积极性。第二，从评级标准、风险分类、抵押条件、收费标准来看，大企业、大项目、大资金需求有绝对优势，导致银行较少考虑中小企业融资。第三，在公开市场上发行股票和债券等需要一定的规模，而中小企业规模较小，受到歧视，增加了融资难度。
从中小企业自身来讲，第一，管理制度存在缺陷。中小企业现代化经营和管理理念较为缺乏，经营者的管理水平和管理人员素质都普遍不高。第二，我国中小企业多为劳动密集型，主要依靠国内廉价的原材料和劳动力来维持低价格而得以生存和发展，导致竞争力普遍低下。第三，成熟期较长，中小企业在向成熟期过渡阶段，经营风险和财务风险较大型企业高，导致融资难度加大。第四，中小企业信用缺失。目前我国中小企业信誉度较低，拖欠贷款，逃废债务等现象时有发生，但银行获得的企业信息往往是片面的，这就导致不还贷等问题。这一问题虽然通过信用担保等中介机构能够缓解，但是现在的担保组织难以落实，全国31个省市中，100多个城市已经建立了中小企业信用担保贷款机构，然而这与实际需要有很大差距。风险投资机构对中小企业的投资也有很大的不足，这些都严重阻碍了我国中小企业信贷融资的发展。
二、中小企业融资难对策探究
我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要分为内源和外源两大融资渠道。有资料表明，我国78%的中小工业企业的资本来源主要是银行各类贷款，来源于权益性投资的比例为33%，在权益性投资中，近80%的企业仍以自身的资金积累为主。股东投资、风险投资和外商投资分别为18.1%、16.7%和4.9%。上述资料可以看出，业主投资、内部集资和银行贷款是其主要融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但在实际中其作用仍很有限，在融资渠道的选择上，中国的中小企业应该学习国外中小企业的融资渠道多样化。针对现存的这些问题，提出如下对策。
一是发展多样化的股权融资渠道。首先，在传统的业主自主投资基础上，大力发展“天使”投资。让原来资本构成以自筹资金为主的中小企业也可以获得个人授信投资者出于战略发展目的的投资。不仅仅使业主们了解企业的情况，相信企业能够成功，并愿意冒风险投资，而且让那些熟悉投资行业的 “天使”投资者对接受投资的业主在事先有一定的了解，大大降低信息的不对称，从而使中小企业获得一种以创业企业股份所有权换取的资本。
二是发展多样化的债权融资渠道。让中小企业不仅能够通过向私人借款融通企业所需要的资金，而且能够较容易的获得商业银行贷款、担保贷款、贸易信贷等。由于中小企业经营风险较大，资信较低的原因，中小企业贷款在商业银行、申请担保贷款中的难度较大。与银行贷款相比.虽然典当贷款成本高、贷款规模小，但典当行对企业的资信条件的要求较小，典当物品的起点低， 贷款手续十分简便，贷款使用十分自由，并且更注重对中小企业的服务。
三是其他融资渠道。除了内源性融资渠道，还可以注重中小投资机构提供的融资、融资租赁、税收优惠、财政补贴等政策。税收优惠、财政补贴对于中小企业的要求也相对较高，比如适用于高新技术企业，所以，中小企业必须提升自身的技术优势。
解决中小企业融资难问题不仅仅需要资金量上的支持，更需要企业发展自身优势，使融资能力和信誉度得到提高，培育良好的社会信用；投资机构注重金融体制创新，消除金融抑制；国家相关政策加强制度供给和金融扶持，比如设立专项资金，对中小企业进行补贴等。总而言之，解决中小企业融资难问题是一个庞大复杂的系统工程。
参考文献：
[1]齐友发.《浅谈解决中小企业融资难的主要措施》学术期刊，2007年18期
[2]余武茂.《基于供应链金融的中小企业融资模式与风险管理研究》 学位论文，2008
[3]马永敏.《我国中小企业的融资困境及其出路》学术期刊，2012年10期