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摘要：本文以江苏省为例， 对城镇职工基本养老保险基金收支情况进行分析， 当下江苏省城镇职工基本养老基金收支运行良好， 但仍存在隐患问题。根据基金收支相关指标， 分析其存在问题。建议实施延迟退休政策、加强养老保险费征缴工作、加强基金管理效率及发展养老服务产业等措施以保证养老保险基金的可持续性。
关键词：江苏省;城镇职工;养老保险基金;收支平衡
1 江苏省城镇职工基本养老保险制度现状
1.1企业职工养老保险参保情况分析
（1）参保范围逐年扩大，人数增幅逐渐放缓
2009年-2019年度，江苏省职工基本养老保险在职员工、退休员工及参保人数情况，如图1所示。
由图1可以看出，江苏省参加城镇职工基本养老保险的人数逐年增长， 其中在职职工参保人数的年均增长率为5.5%， 离退人员参保人数的年均增长率为8.27%， 离退人员人数与在职员工人数的比例由2009年的28.3%上升到2019年的36.7%， 参保离退休人数增长率远高于同期参保在职人数增长率。造成这种现象的原因是新常态经济下发展速度由高速转为中高速， 经济下行压力大， 增速放缓， 这也影响至养老保险领域。
（2）人均缴费工资水平不高
近十年来， 江苏省养老保险收入的增速减慢与在职职工的工资增长率减缓， 就业总人口的增长呈减幅密切相关。城镇就业人员实际工资增长率的减缓直接导致城镇职工基本养老保险基金的收入增长减缓， 城镇职工的工资增速减缓可能导致缴费人群和缴费基数的减少。考虑到现行就业总量稳定， 经济压力大， 就业难的状况， 未来的就业人口增长率也可能呈负增长， 参保的在职职工人数减少， 将加剧收支缺口问题。
1.2企业职工基本养老保险基金收支情况分析
至2019年末， 江苏省城镇职工基本养老保险基金收入、支出及结余情况， 如表1所示。
根据表1可以看出截至目前，江苏省城镇职工基本养老保险基金目前运作整体情况良好， 维持收大于支的平稳状态， 基金的累计结余稳步增长， 可持续性较强。根据2019年的基金结余数据， 江苏省城镇职工养老基金备付水平达17个月。江苏省城镇职工养老保险基金2019年收入为3759.2亿元， 相比2009年的895.7亿元， 年均增长15.98%， 支出年均增长18.32%。2009—2012年的当年结余处于缓慢稳步增长阶段，2012年至2017年， 当年结余每年都呈递减趋势。2019年末， 累计结余达到4631.7亿元。
由表1可以看出， 江苏省城镇职工基本养老保险基金征缴支出增长率始终高于收入增长率， 久而久之， 城镇职工基本养老保险基金将处于收不抵支的状态， 基金结余也将会有被消耗掉的一天。另外， 从表1中可以看出江苏省城镇基本养老保险基金的累计结余的增长速度也由较快增长变为缓慢增长， 基金收支始终不能达到平衡， 说明现行城镇职工基本养老保险制度仍有可以优化的地方。
2 存在的问题
2.1 缴费基数不实
目前我国基本养老保险中企业个人缴费为8%， 企业缴费为20%， 共计28%的缴费率和国外10%的平均水平相比偏高， 不仅会影响企业收益， 打击其积极性， 也削减了参保人的当期收入。过高的比例会导致制度内参保人员中缴费人数的下降。缴费基数规定为当地社会平均工资的60%～300%之间， 大部分企业和个人均选择按照缴费基数下限缴费， 据宿迁市社保局统计2016年度该比例为90.04%。而这样一来缴费基数的低标准和较高的缴费率相碰撞， 影响了养老金的筹集， 城镇职工基本养老保险的收入基数并没有有效提升。同时， 过高的缴费率会导致实际参保人数的减少。
2.2人口老龄化问题加深
在我国现收现付制度下， 离退休参保人数的占比增多表明城镇职工基本养老保险的支出压力将增大， 这也引出了代际赡养的问题， 在人口年龄结构老化的情况下， 赡养率迅速提高， 制度负担越来重。退休年龄低， 自我负担率高， 致使个人账户基金积累额存在支付缺口。在职参保的人不仅要为自己未来的养老生活交保， 现在还承担了部分已退休人员的养老基金重担。
统计得出， 江苏省老年抚养比上升。由于近几年政府发展产业升级转型， 劳动密集型产业的流出也导致外来劳动力的减少。2016年末， 15～64岁人口为5896.4万人， 比2012年减少83.2万人。劳动力总量的绝对减少、老年人口的絕对增加， 造成老年人口抚养比持续上升。相较于2012年， 2016年老年人口比重提高了1.2%， 劳动年龄人口比重下降了1.8%。这种变化， 使得老年人口抚养比由15.3 %升至18.6%， 上涨了3.3%。
2.3保障水平不平衡， 地区差距较大
江苏省内经济发展存在明显的区域差异， 苏北、苏中、苏南地区政府财力的差异直接导致三大区域间保障水平的明显差距。苏州市2017年企业养老保险基金总收入472.64亿元;总支出378.79亿元。而宿迁市企业职工基本养老保险基金保险费收入33.93亿元。苏南地区吸引了苏北等外地大量年轻的农村劳动者， 因而出现缴费相对较低、养老保险基金出现大量结余。与此相反， 苏北、苏中有些地区因为发展相对落后， 大量的年轻劳动力外出多且在外地缴纳社保， 导致缴费率高， 还暗藏收不抵支的养老基金危机。这无疑与社会保障促进人员公平、地区均衡发展的目标并不一致。
新出台的《实施意见》提出， 江苏省养老保险省级统筹的主要目标是“五统一”：统一制度政策、统一缴费标准、统一支付项目、统一计发办法、统一管理规程。建立基本养老保险基金省级预算管理制度， 在实施省级预算管理和统筹调剂基金基础上， 逐步提高省级统筹水平。
2.4转轨成本高， 个人空账和养老金缺口均在不断增加 我国基本养老保险包括现收现付制的社会统筹账户以外， 还有基金积累制的个人账户。当初为减轻国家养老负担， 设置个人账户， 但是由于在转轨改革期间的“老人”和“中人”的个人账户并没有积累或者积累较少， 也缺失制度设计明确转轨过程需要的资金， 导致需要用现在企业和职工缴纳的养老金来弥补过去缴费期间的待遇， 这就使得养老金个人账户空账运营。2015年的数据显示， 超过九成的全国养老金处于空账， 规模超过4万亿元。
2.5基本养老保险基金投资收益水平低下
在經济动态发展条件下， 通货膨胀、物价上涨等因素在很大程度上冲击着基本养老保险基金的保值增值。根据全国社保基金2019年报， 社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.14%。由于基本养老保险基金保值工具选择必须遵循谨慎性原则， 一般会选择银行存款、国债等低风险投资管理方式， 而低风险投资必然会使收益水平较低。
3 对策建设
3.1延长退休年龄， 缓解支付压力
人口老龄化的日益加深、较低的退休年龄还有平均人口寿命的延长使得养老保险基金的收支缺口日益增大。为增加参保的在职职工人数， 减少参保的离退休人员人数， 为此， 我国需要延缓退休年龄。近年， 我国的具体实施方案还在酝酿当中。为使城镇职工更易接受这个决策， 可参考美国的每年延长2个月的渐进式延迟退休办法， 实施弹性退休， 将养老金给付与缴费、退休年龄挂钩， 早日落实延缓政策， 减少现收现付制带来的缺口增大。
3.2加强基本养老保险费征缴工作，提高养老保险缴费覆盖率
首先， 健全基本养老保险法律规范。现阶段城镇职工基本养老保险基金收支管理主要依照《社会保险费征缴暂行条例》等， 缺乏法律的统一性、强制性和权威性。江苏省可以针对省内实际情况， 出台相关行政条规， 以更好地促进城镇基本养老保险基金的运行。通过加强社会保险监管力度、强化缴费、有效解决断缴等问题， 提高实际缴费率。其次， 通过提高企业经济效益、提高就业率、完善养老保险转移继续机制等措施， 逐步提高覆盖率， 特别是年轻群体， 一定程度下合理降低缴费率， 减少企业职工的抵触心理， 提高基金的社会互济作用。
3.3加强养老保险基金管理效率，提高投资收益
基本养老保险基金应实行多元化投资管理。我国股票市场的投资受益率在年度之间波动很大， 风险较大。实际运作中的养老金节余按照“以收定支”的原则， 只能按活期利率进行增值。2017年我国1年期存款利率是1.5%， 活期利率为0.35%， 预测投资回报率为0.695%， 这对于有效减少收支缺口是远远不够的。建议通过组合投资国债、国家重点工程项目、企业债券及股票等方式实现基本养老保险基金保值增值。2017年底， 经省政府同意， 江苏省1000亿元企业职工基本养老保险基金将委托投资运营， 采取保底收益方式， 投资期限为5年。
3.4发展养老服务产业
养老保障作为一项公共服务，虽然政府需承担其支出责任，但若是养老保障制度的运行仅依靠政府财政资金支撑，必然会影响政府其他财政职能的发挥。养老社会化是养老保障体系未来的发展方向，发挥养老服务产业的重要补充作用，有利于减轻地方政府财政压力。而江苏省作为全国较早进行养老服务体系建设探索的地区，其养老服务建设基础相对完善，进一步发展养老服务产业，引入社会资本参与，有利于社会化养老服务体系的构建，减轻政府财政支出压力，有利于未来养老保障支出需求增长下政府财政的可持续发展。
参与文献
[1]马朝平.我国城镇职工基本养老保险制度的效率问题及实证研究[D].天津商业大学， 2014.
[2]杨阳.城乡统筹视角下江苏省养老保险制度研究[D].南京大学， 2014.
[3]我国城镇职工养老保险金收支测算研究[J]. 王瑾，王杰，李悦，崔玉杰.中小企业管理与科技（下旬刊）. 2019（06）
[4]李华容.延迟退休对我国城镇职工基本养老保险的效用研究[D].首都经贸大学，2018.
[5]高庆波.城镇职工“新人”养老金缺口探讨[J]社会保障研究，2019（02）：30-39.
（中信银行股份有限公司南京分行 江苏 南京 210008）
关键词：江苏省;城镇职工;养老保险基金;收支平衡
1 江苏省城镇职工基本养老保险制度现状
1.1企业职工养老保险参保情况分析
（1）参保范围逐年扩大，人数增幅逐渐放缓
2009年-2019年度，江苏省职工基本养老保险在职员工、退休员工及参保人数情况，如图1所示。
由图1可以看出，江苏省参加城镇职工基本养老保险的人数逐年增长， 其中在职职工参保人数的年均增长率为5.5%， 离退人员参保人数的年均增长率为8.27%， 离退人员人数与在职员工人数的比例由2009年的28.3%上升到2019年的36.7%， 参保离退休人数增长率远高于同期参保在职人数增长率。造成这种现象的原因是新常态经济下发展速度由高速转为中高速， 经济下行压力大， 增速放缓， 这也影响至养老保险领域。
（2）人均缴费工资水平不高
近十年来， 江苏省养老保险收入的增速减慢与在职职工的工资增长率减缓， 就业总人口的增长呈减幅密切相关。城镇就业人员实际工资增长率的减缓直接导致城镇职工基本养老保险基金的收入增长减缓， 城镇职工的工资增速减缓可能导致缴费人群和缴费基数的减少。考虑到现行就业总量稳定， 经济压力大， 就业难的状况， 未来的就业人口增长率也可能呈负增长， 参保的在职职工人数减少， 将加剧收支缺口问题。
1.2企业职工基本养老保险基金收支情况分析
至2019年末， 江苏省城镇职工基本养老保险基金收入、支出及结余情况， 如表1所示。
根据表1可以看出截至目前，江苏省城镇职工基本养老保险基金目前运作整体情况良好， 维持收大于支的平稳状态， 基金的累计结余稳步增长， 可持续性较强。根据2019年的基金结余数据， 江苏省城镇职工养老基金备付水平达17个月。江苏省城镇职工养老保险基金2019年收入为3759.2亿元， 相比2009年的895.7亿元， 年均增长15.98%， 支出年均增长18.32%。2009—2012年的当年结余处于缓慢稳步增长阶段，2012年至2017年， 当年结余每年都呈递减趋势。2019年末， 累计结余达到4631.7亿元。
由表1可以看出， 江苏省城镇职工基本养老保险基金征缴支出增长率始终高于收入增长率， 久而久之， 城镇职工基本养老保险基金将处于收不抵支的状态， 基金结余也将会有被消耗掉的一天。另外， 从表1中可以看出江苏省城镇基本养老保险基金的累计结余的增长速度也由较快增长变为缓慢增长， 基金收支始终不能达到平衡， 说明现行城镇职工基本养老保险制度仍有可以优化的地方。
2 存在的问题
2.1 缴费基数不实
目前我国基本养老保险中企业个人缴费为8%， 企业缴费为20%， 共计28%的缴费率和国外10%的平均水平相比偏高， 不仅会影响企业收益， 打击其积极性， 也削减了参保人的当期收入。过高的比例会导致制度内参保人员中缴费人数的下降。缴费基数规定为当地社会平均工资的60%～300%之间， 大部分企业和个人均选择按照缴费基数下限缴费， 据宿迁市社保局统计2016年度该比例为90.04%。而这样一来缴费基数的低标准和较高的缴费率相碰撞， 影响了养老金的筹集， 城镇职工基本养老保险的收入基数并没有有效提升。同时， 过高的缴费率会导致实际参保人数的减少。
2.2人口老龄化问题加深
在我国现收现付制度下， 离退休参保人数的占比增多表明城镇职工基本养老保险的支出压力将增大， 这也引出了代际赡养的问题， 在人口年龄结构老化的情况下， 赡养率迅速提高， 制度负担越来重。退休年龄低， 自我负担率高， 致使个人账户基金积累额存在支付缺口。在职参保的人不仅要为自己未来的养老生活交保， 现在还承担了部分已退休人员的养老基金重担。
统计得出， 江苏省老年抚养比上升。由于近几年政府发展产业升级转型， 劳动密集型产业的流出也导致外来劳动力的减少。2016年末， 15～64岁人口为5896.4万人， 比2012年减少83.2万人。劳动力总量的绝对减少、老年人口的絕对增加， 造成老年人口抚养比持续上升。相较于2012年， 2016年老年人口比重提高了1.2%， 劳动年龄人口比重下降了1.8%。这种变化， 使得老年人口抚养比由15.3 %升至18.6%， 上涨了3.3%。
2.3保障水平不平衡， 地区差距较大
江苏省内经济发展存在明显的区域差异， 苏北、苏中、苏南地区政府财力的差异直接导致三大区域间保障水平的明显差距。苏州市2017年企业养老保险基金总收入472.64亿元;总支出378.79亿元。而宿迁市企业职工基本养老保险基金保险费收入33.93亿元。苏南地区吸引了苏北等外地大量年轻的农村劳动者， 因而出现缴费相对较低、养老保险基金出现大量结余。与此相反， 苏北、苏中有些地区因为发展相对落后， 大量的年轻劳动力外出多且在外地缴纳社保， 导致缴费率高， 还暗藏收不抵支的养老基金危机。这无疑与社会保障促进人员公平、地区均衡发展的目标并不一致。
新出台的《实施意见》提出， 江苏省养老保险省级统筹的主要目标是“五统一”：统一制度政策、统一缴费标准、统一支付项目、统一计发办法、统一管理规程。建立基本养老保险基金省级预算管理制度， 在实施省级预算管理和统筹调剂基金基础上， 逐步提高省级统筹水平。
2.4转轨成本高， 个人空账和养老金缺口均在不断增加 我国基本养老保险包括现收现付制的社会统筹账户以外， 还有基金积累制的个人账户。当初为减轻国家养老负担， 设置个人账户， 但是由于在转轨改革期间的“老人”和“中人”的个人账户并没有积累或者积累较少， 也缺失制度设计明确转轨过程需要的资金， 导致需要用现在企业和职工缴纳的养老金来弥补过去缴费期间的待遇， 这就使得养老金个人账户空账运营。2015年的数据显示， 超过九成的全国养老金处于空账， 规模超过4万亿元。
2.5基本养老保险基金投资收益水平低下
在經济动态发展条件下， 通货膨胀、物价上涨等因素在很大程度上冲击着基本养老保险基金的保值增值。根据全国社保基金2019年报， 社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.14%。由于基本养老保险基金保值工具选择必须遵循谨慎性原则， 一般会选择银行存款、国债等低风险投资管理方式， 而低风险投资必然会使收益水平较低。
3 对策建设
3.1延长退休年龄， 缓解支付压力
人口老龄化的日益加深、较低的退休年龄还有平均人口寿命的延长使得养老保险基金的收支缺口日益增大。为增加参保的在职职工人数， 减少参保的离退休人员人数， 为此， 我国需要延缓退休年龄。近年， 我国的具体实施方案还在酝酿当中。为使城镇职工更易接受这个决策， 可参考美国的每年延长2个月的渐进式延迟退休办法， 实施弹性退休， 将养老金给付与缴费、退休年龄挂钩， 早日落实延缓政策， 减少现收现付制带来的缺口增大。
3.2加强基本养老保险费征缴工作，提高养老保险缴费覆盖率
首先， 健全基本养老保险法律规范。现阶段城镇职工基本养老保险基金收支管理主要依照《社会保险费征缴暂行条例》等， 缺乏法律的统一性、强制性和权威性。江苏省可以针对省内实际情况， 出台相关行政条规， 以更好地促进城镇基本养老保险基金的运行。通过加强社会保险监管力度、强化缴费、有效解决断缴等问题， 提高实际缴费率。其次， 通过提高企业经济效益、提高就业率、完善养老保险转移继续机制等措施， 逐步提高覆盖率， 特别是年轻群体， 一定程度下合理降低缴费率， 减少企业职工的抵触心理， 提高基金的社会互济作用。
3.3加强养老保险基金管理效率，提高投资收益
基本养老保险基金应实行多元化投资管理。我国股票市场的投资受益率在年度之间波动很大， 风险较大。实际运作中的养老金节余按照“以收定支”的原则， 只能按活期利率进行增值。2017年我国1年期存款利率是1.5%， 活期利率为0.35%， 预测投资回报率为0.695%， 这对于有效减少收支缺口是远远不够的。建议通过组合投资国债、国家重点工程项目、企业债券及股票等方式实现基本养老保险基金保值增值。2017年底， 经省政府同意， 江苏省1000亿元企业职工基本养老保险基金将委托投资运营， 采取保底收益方式， 投资期限为5年。
3.4发展养老服务产业
养老保障作为一项公共服务，虽然政府需承担其支出责任，但若是养老保障制度的运行仅依靠政府财政资金支撑，必然会影响政府其他财政职能的发挥。养老社会化是养老保障体系未来的发展方向，发挥养老服务产业的重要补充作用，有利于减轻地方政府财政压力。而江苏省作为全国较早进行养老服务体系建设探索的地区，其养老服务建设基础相对完善，进一步发展养老服务产业，引入社会资本参与，有利于社会化养老服务体系的构建，减轻政府财政支出压力，有利于未来养老保障支出需求增长下政府财政的可持续发展。
参与文献
[1]马朝平.我国城镇职工基本养老保险制度的效率问题及实证研究[D].天津商业大学， 2014.
[2]杨阳.城乡统筹视角下江苏省养老保险制度研究[D].南京大学， 2014.
[3]我国城镇职工养老保险金收支测算研究[J]. 王瑾，王杰，李悦，崔玉杰.中小企业管理与科技（下旬刊）. 2019（06）
[4]李华容.延迟退休对我国城镇职工基本养老保险的效用研究[D].首都经贸大学，2018.
[5]高庆波.城镇职工“新人”养老金缺口探讨[J]社会保障研究，2019（02）：30-39.
（中信银行股份有限公司南京分行 江苏 南京 210008）