浅析中国风险投资

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  随着世界经济的飞速发展,各个国家为了保持各自的经济活力,纷纷将目光投向于蕴含高风险、高收益、高成长的中小型高科技技术企业,因此,风险投资更加被人们所重视。风险投资是资本经营的一种特殊类型,用于风险投资的资本通常为通过一定机构和一定的方式向社会各类机构或个人筹集的,因而风险投资又是融资行为和投资行为的结合,它能够加速科技成果向生产力的转化,带动整个经济结构的实际和社会经济的高速发展。
  一、我国风险投资发展历程
  20世纪80年代,我国的电子技术得到了迅猛的发展,而风险投资作为推动国家科技发展的一个重要因素,其作用也日益凸显。1985年3月,中央发布了《关于科学技术体制改革的决定》,正式启动了我国科技体制改革的进程,同时还指出,对于变化速度较快、风险较大的高科技开发工作,可以实力创业投资并予以资金支持,这就意味着我国政府在发展风险投资问题上表明了态度。1985年9月,国务院正式批准、我国成立了第一家风险投资机构——中国新技术创业投资公司。1985年10月,中国工商银行在全国各地设立了“科技开发信贷部”,率先在全国各地对传统业务领域以外的高科技项目进行资金支持。1992年,在党的十四大会议上确立了我国在社会主义市场体制的目标,同年,我国实行股份制改造,中小企业的数量增加,这必然使得我国风险资本有了新的发展。国际风险公司的涌入、国内风险资本的启动加之我国政府又出台了一些积极的政策与法规,这些都为我国的风险投资事业奠定了基础。
  1998年,我国的风险投资事业迎来了发展的第一个春天。在全国政协九届一次会议上,中国风险投资事业的倡导者、被誉为“中国风险投资之父”的成思危先生提出了《关于尽快发展我国风险投资事业》的提案。提案明确提出了风险投资在我国发展的重要性,之处我国风险投资目前存在的问题,并为我国风险投资事业前景提出切实可行的建议,该提案揭开了我国风险投资的序幕。此后,我过风险投资事业全面兴起。
  二、我国风险投资行业现状
  中国的风险投资事业在中国发展不过三十年,而真正受到关注的则是世纪之交的前后几年时间,发展历史短、风险投资的理论研究薄弱、经验不足、风险投资在公众中普及度不够、政府的扶持措施易出现偏差、对社会对于风险投资作用的认识不足等等,这些都是制约中国风险投资发展的因素,无论数量还是质量,都不能与国外风险投资相比。中国风险投资目前现状如下:
  第一,投资风险投资较为薄弱,本土风险机构有被边缘化的威胁。中国的风险投资行业经过一系列的发展有了一定的起色,但与美国仅靠养老金提供的风险资本相比,差距还是巨大的。中国风险投资基金的运作并不成功,总体收益率偏低,而本土风险机构又面临着与境外机构争抢的压力,被边缘化的危机时刻存在。
  第二,投资不限于高科技行业,传统产业得到的风险资本逐渐增加,这些投资项目主要覆盖了互联网产业,其中包括网络社区、在线游戏、电子商务、搜索引擎等。中国现阶段的风险投资青睐于处于中后期发展阶段的企业,以求得低风险高回报。与国外发达国家相比,中国传统行业要滞后10到20年,对于国外许多传统行业已经高度饱和和趋于垄断的现状,中国还存在这样的处于补涨阶段的产业。
  第三,外资风险投资机构进入中国的规模和数量迅速增加。随着中国经济的迅速发展,国外风险资本的目光也聚焦于中国。进入中国最早的、最成功的风险投资商当属国际数据集团,在中国联网市场上接连投下了搜狐、金蝶软件、易趣、百度在线、腾讯等数十个如今在中国互联网市场上风头正劲的公司。此外凯恩基金投资携程网、摩根投资蒙牛等也是受益不菲,这些成功又吸引了更多的风险资金进入中国,这其中就包括红杉、INTEL、中经合、高盛等一大批风险投资企业。
  三、我国风险投资发展前景
  随着中国经济持续稳定高速的增长,中国的资本是长在最近几年呈现出强劲的增长态势,中国市场的高回报率备受全球资本关注。虽然中国的投资市场与国外发达国家相比还有一定的差距,但是,中国的高回报率还是能弥补其中的不足的。
  我国的风险投资应当同我国的宏观经济走向保持一致,中国的城镇化进程预计到2025年将使中国城镇人口增值9.2亿人,而城镇GDP也将占全国GDP的95%。城镇居民消费品市场、医疗设备、环境、能源等将成为风险投资日后关注的重点,传统行业居于主要投资地位。
  今后的十年被认定是中国风险投资由弱到强、飞速发展的黄金十年,需要用长远的眼光和全球视野来正视中国风险投资视野所面临的机遇与挑战。期望在未来的十年内,中国能成为仅次于美国等风险投资发达的国家。无论从宏观经济的发展态势、自主创新的发展势头还是资本市场的发展前景来看,对于中国的风险投资而言,这一愿望是完全有可能实现的。
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