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国际现货金价5月14日开始展开强劲反弹，一周内上涨超过50美元／盎司，5月22日金价冲高回落之前，当日金价盘中最高达到935.35美元／盎司。
5月，黄金市场“悄悄”地将其关注焦点转向了通货膨胀。从目前来看，市场上充斥着一个又一个关于粮食短缺的新闻，石油产量又达到了高峰且再没有任何过剩的生产能力。
金市对有关珠宝需求消息的反应，可以很好地说明黄金市场是如何将焦点转向通货膨胀的问题，虽然黄金价格持续在相对高位运行，但是距离人们放弃对珠宝首饰的追求还有很长一段时间。我们看到，当数百吨的废料黄金投放现货市场的时候，黄金价格依旧正在恢复性上升，并且可能继续保持其大幅的收益。另一个可以说明近期黄金市场将焦点转移至通货膨胀的例子是，在有关消息称次贷危机正在得到改善之际，黄金的价格却发生了反弹。我们知道，始于2007年8月的次贷危机，使得黄金价格从650美元涨至超出1000美元的水平，并且使其在相当长时间保持着高位，而在此之前，金价曾因次贷危机改善的消息出现回落。
金价的上涨，从大的方面看，与通货膨胀直接相关。目前，世界各地的通货膨胀率普遍接近10％或更多。其中，美国的通胀率为8％，欧盟的情况稍好，但也在4％的水平之上。许多新兴市场国家和发展中国家的通胀都已几乎达到两位数，越南通胀水平接近20％，俄罗斯超过14％。此外，中东地区通货膨胀率为10％。
而近期市场对全球性通胀的担忧，又因为国际原油价格和粮食价格持续高涨。由于美元的不断贬值，与美元挂钩的国际大宗商品，石油、铜、其他矿产以及其他原材料价格大幅上涨。有些投资者认为现实的环境与上世纪70年代和80年代石油危机相同，但是若仔细想来，这其中还是存在明显的差异。2000年参与油市的投机资金仅90亿美元，而截至2007年底参与油市的投机资金已达2500亿美元。一个明显的事实是，目前“美元一华尔街”体系中的赚钱机会并不多，大量投机资本被迫转投商品市场，这都会使粮食价格出现与石油价格同样命运的可能。
从实际需求来看，石油价格高企又使寻求替代能源的需求上升，导致提取再生能源的相关谷物的工业需求增加，进而使其价格走高带动国际粮价普遍上涨。可以肯定的是，无论如何，油价不可能再回到低价时代了。另外，这次粮食价格的上涨，不论是一次性上涨还是持续上涨，相信都会持续一两年的时间。上世纪70年代，国际粮食库存达到最低水平后，曾引起全球粮价大幅上涨，而去年国际粮食库存就非常接近1970年代的最低水平。毋庸置疑，今年的国际粮食价格不可能太乐观。
如果在今年美国夏日假期驾车出游高峰季节到来之时，油价仍继续上升，则又会大大提振黄金走势。而可以预见的是，在即将到来的季节性需求中，石油价格会面临更加巨大的上涨压力，且其价格很可能会在市场纠正到来之前达到150美元／桶。倘若石油的产量确实已经达到了顶峰，基于该种可能性之下，黄金价格也将大幅上升，并超过1000美元的价位。
基于以上的分析，黄金在其焦点转移到全球通货膨胀问题的基础之上后，将出现一定幅度的持续性回升，而这也许只是个时间问题。考虑到这次通货膨胀问题绝对不会很快地消失，预计黄金未来有望再度测试1000美元的价位。而当黄金的货币属性再次取代其商品属性，成为决定其价格主导因素时，投资者似乎应该对更加高昂的金价抱有期待。
5月，黄金市场“悄悄”地将其关注焦点转向了通货膨胀。从目前来看，市场上充斥着一个又一个关于粮食短缺的新闻，石油产量又达到了高峰且再没有任何过剩的生产能力。
金市对有关珠宝需求消息的反应，可以很好地说明黄金市场是如何将焦点转向通货膨胀的问题，虽然黄金价格持续在相对高位运行，但是距离人们放弃对珠宝首饰的追求还有很长一段时间。我们看到，当数百吨的废料黄金投放现货市场的时候，黄金价格依旧正在恢复性上升，并且可能继续保持其大幅的收益。另一个可以说明近期黄金市场将焦点转移至通货膨胀的例子是，在有关消息称次贷危机正在得到改善之际，黄金的价格却发生了反弹。我们知道，始于2007年8月的次贷危机，使得黄金价格从650美元涨至超出1000美元的水平，并且使其在相当长时间保持着高位，而在此之前，金价曾因次贷危机改善的消息出现回落。
金价的上涨，从大的方面看，与通货膨胀直接相关。目前，世界各地的通货膨胀率普遍接近10％或更多。其中，美国的通胀率为8％，欧盟的情况稍好，但也在4％的水平之上。许多新兴市场国家和发展中国家的通胀都已几乎达到两位数，越南通胀水平接近20％，俄罗斯超过14％。此外，中东地区通货膨胀率为10％。
而近期市场对全球性通胀的担忧，又因为国际原油价格和粮食价格持续高涨。由于美元的不断贬值，与美元挂钩的国际大宗商品，石油、铜、其他矿产以及其他原材料价格大幅上涨。有些投资者认为现实的环境与上世纪70年代和80年代石油危机相同，但是若仔细想来，这其中还是存在明显的差异。2000年参与油市的投机资金仅90亿美元，而截至2007年底参与油市的投机资金已达2500亿美元。一个明显的事实是，目前“美元一华尔街”体系中的赚钱机会并不多，大量投机资本被迫转投商品市场，这都会使粮食价格出现与石油价格同样命运的可能。
从实际需求来看，石油价格高企又使寻求替代能源的需求上升，导致提取再生能源的相关谷物的工业需求增加，进而使其价格走高带动国际粮价普遍上涨。可以肯定的是，无论如何，油价不可能再回到低价时代了。另外，这次粮食价格的上涨，不论是一次性上涨还是持续上涨，相信都会持续一两年的时间。上世纪70年代，国际粮食库存达到最低水平后，曾引起全球粮价大幅上涨，而去年国际粮食库存就非常接近1970年代的最低水平。毋庸置疑，今年的国际粮食价格不可能太乐观。
如果在今年美国夏日假期驾车出游高峰季节到来之时，油价仍继续上升，则又会大大提振黄金走势。而可以预见的是，在即将到来的季节性需求中，石油价格会面临更加巨大的上涨压力，且其价格很可能会在市场纠正到来之前达到150美元／桶。倘若石油的产量确实已经达到了顶峰，基于该种可能性之下，黄金价格也将大幅上升，并超过1000美元的价位。
基于以上的分析，黄金在其焦点转移到全球通货膨胀问题的基础之上后，将出现一定幅度的持续性回升，而这也许只是个时间问题。考虑到这次通货膨胀问题绝对不会很快地消失，预计黄金未来有望再度测试1000美元的价位。而当黄金的货币属性再次取代其商品属性，成为决定其价格主导因素时，投资者似乎应该对更加高昂的金价抱有期待。