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当广场舞大妈都开始排队换汇，投资外币理财产品真的合乎理性吗？ 2016年年初，随着美联储加息政策落地，美元理财收益持续小幅走高，而人民币兑美元汇率大幅贬值，使得一场换汇热潮悄然展开，很多投资者考虑将人民币兑换成美元后购买外币理财产品，使自己的闲置资产保值并增值。
换汇是周期性现象
据银率网数据库统计，从2015年9月份以来，美元理财产品的月度平均预期收益率呈小幅走高趋势，由9月份的1.42%上升至12月份的1.65%，而2015年美元理财产品的月度最高平均预期收益率是1.98%。从美元走强和美元加息预期存在来进行考虑，未来美元理财产品的收益将有进一步上升的空间。
近几个月，随着美元走强，部分投资者出于投资需求或分散风险考虑，开始疯狂兑换美元，一些投资者的跟风炒作也使得这场换汇热潮愈演愈烈。银率金融研究中心理财组分析师闫自杰告诉《经济》记者，对于普通投资者来说，国内美元稳健理财渠道较少，美元定期存款收益又微乎其微，这种情况下银行的非结构性美元理财产品就成为比较理想的选择，因此受到追捧。
对于个人投资者而言，选取币值较强的资产是合情合理的。但目前这种做法真的符合形势的变化吗？
首先，人民币贬值是一个战略方向。外汇分析师宗校立对《经济》记者表示，人民币贬值分对内和对外。“对内是人民币在国内的流通，目前来说并没有怎么贬值，流通也很顺畅；而对外即在国际上人民币的贬值，这其实是一个大趋势。”前十年中国的发展需要“引进来”，这就需要通过人民币升值来完成，而在目前让中国制造“走出去”的大环境下，人民币则需要对外进行一定的贬值。
其次，从时间框架上来看，人民币兑美元是一个周期性变化的现象。外汇通CEO兼首席外汇策略师安狄表示，现在人民币兑美元已经进入了贬值周期。“从目前整个外部环境上来看，美元兑人民币已经过了一个周期性的拐点，之前人民币兑美元汇率是一个升值的态势，而自2014年初美元兑人民币汇率最低到达6.04附近后到现在，人民币兑美元汇率已经贬值了10%，当时是6元人民币可以兑换1美元，现在要6.6元人民币才能换1美元，所以这种情况实际上早就已经开始了。”
安狄告诉《经济》记者，很多投资者之所以在2016年年初才开始意识到这个问题，主要在于美元兑人民币升值的速度大大加快了，从而引发了一些恐慌心理。“目前来看，这个周期至少还要延续3年，所以从中长期来看，把人民币兑换成美元是一个理性的投资行为。”
中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰也表示，目前的换汇潮无疑是理性的。“因为中国人的出国旅行、留学、投资都已经非常普遍了，经常会有用少量外汇的需求，在目前美元独强的环境中，换汇是正常的。”
目前不是最好的换汇时期
尽管如此，这场换汇热潮还是存在不理性的成分。
从换美元这件事情本身来讲，应该是一个正常的行为。但在安狄看来，早在2014年，美元兑人民币汇率就已经见底了，那时应该是最好的时点，现在集中去兑换美元，必定有不理性的一面。
宗校立也认为，很多普通投资者还是有跟风的趋势。如果盲目跟风换汇，很有可能会得不偿失。因此，投资者还是需要谨慎操作，换汇虽然是一种正常的投资行为，但现在却并不一定是最好的时机。
李杰认为，虽然短期内人民币汇率波动比较大，但在中长期，人民币不会贬值太多。
闫自杰也表示，短期内，国内的美元理财产品收益率不可能出现大幅度上升。“而从中长期来看，美元理财产品的平均收益水平会逐步走高，但整体幅度也相对有限。”
投资外汇本身是市场行为，也是自主选择的结果，这也和每个人的风险偏好、每个家庭的资产配置有关。在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，目前美元的投资渠道相对比较窄，可以选择的范围也很有限，“而人民币从银行理财到股票、债券和基金，有很多选择，并不是所有的理财产品或方式都没有机会”。
人民币理财产品和美元理财产品其实各有千秋。宗校立认为，如果投资者觉得国内没有什么可投资的项目，那么通过兑换成美元去购买美元理财产品也是可以的。“第一，人民币目前确实在贬值，就算兑换成美元放在银行里也会有点利息可以收；第二，如果把人民币兑换成美元去购买其他的产品也存在一定获取收益的可能性。”
但宗校立也建议投资者，只有在国内找不到好的投资项目时再去兑换美元做外币理财最好。“投资美元理财产品是一条新的途径，同时它的专业性比较高，投资者凭自己对市场的理解或多或少都会存在一定的风险。”外汇理财是外部体系的，涉及的是一个国家的发展，挑战性大，难度也高。
在这个市场上，有利益就有风险，特别是国际上的外汇投资更是风险颇多。专家表示，在这场换汇热潮中的投资者，如果不存在跟风炒作的投机心理，提升美元资产的比重，投资国内的外汇理财产品还是可以的。
换汇是周期性现象
据银率网数据库统计，从2015年9月份以来，美元理财产品的月度平均预期收益率呈小幅走高趋势，由9月份的1.42%上升至12月份的1.65%，而2015年美元理财产品的月度最高平均预期收益率是1.98%。从美元走强和美元加息预期存在来进行考虑，未来美元理财产品的收益将有进一步上升的空间。
近几个月，随着美元走强，部分投资者出于投资需求或分散风险考虑，开始疯狂兑换美元，一些投资者的跟风炒作也使得这场换汇热潮愈演愈烈。银率金融研究中心理财组分析师闫自杰告诉《经济》记者，对于普通投资者来说，国内美元稳健理财渠道较少，美元定期存款收益又微乎其微，这种情况下银行的非结构性美元理财产品就成为比较理想的选择，因此受到追捧。
对于个人投资者而言，选取币值较强的资产是合情合理的。但目前这种做法真的符合形势的变化吗？
首先，人民币贬值是一个战略方向。外汇分析师宗校立对《经济》记者表示，人民币贬值分对内和对外。“对内是人民币在国内的流通，目前来说并没有怎么贬值，流通也很顺畅；而对外即在国际上人民币的贬值，这其实是一个大趋势。”前十年中国的发展需要“引进来”，这就需要通过人民币升值来完成，而在目前让中国制造“走出去”的大环境下，人民币则需要对外进行一定的贬值。
其次，从时间框架上来看，人民币兑美元是一个周期性变化的现象。外汇通CEO兼首席外汇策略师安狄表示，现在人民币兑美元已经进入了贬值周期。“从目前整个外部环境上来看，美元兑人民币已经过了一个周期性的拐点，之前人民币兑美元汇率是一个升值的态势，而自2014年初美元兑人民币汇率最低到达6.04附近后到现在，人民币兑美元汇率已经贬值了10%，当时是6元人民币可以兑换1美元，现在要6.6元人民币才能换1美元，所以这种情况实际上早就已经开始了。”
安狄告诉《经济》记者，很多投资者之所以在2016年年初才开始意识到这个问题，主要在于美元兑人民币升值的速度大大加快了，从而引发了一些恐慌心理。“目前来看，这个周期至少还要延续3年，所以从中长期来看，把人民币兑换成美元是一个理性的投资行为。”
中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰也表示，目前的换汇潮无疑是理性的。“因为中国人的出国旅行、留学、投资都已经非常普遍了，经常会有用少量外汇的需求，在目前美元独强的环境中，换汇是正常的。”
目前不是最好的换汇时期
尽管如此，这场换汇热潮还是存在不理性的成分。
从换美元这件事情本身来讲，应该是一个正常的行为。但在安狄看来，早在2014年，美元兑人民币汇率就已经见底了，那时应该是最好的时点，现在集中去兑换美元，必定有不理性的一面。
宗校立也认为，很多普通投资者还是有跟风的趋势。如果盲目跟风换汇，很有可能会得不偿失。因此，投资者还是需要谨慎操作，换汇虽然是一种正常的投资行为，但现在却并不一定是最好的时机。
李杰认为，虽然短期内人民币汇率波动比较大，但在中长期，人民币不会贬值太多。
闫自杰也表示，短期内，国内的美元理财产品收益率不可能出现大幅度上升。“而从中长期来看，美元理财产品的平均收益水平会逐步走高，但整体幅度也相对有限。”
投资外汇本身是市场行为，也是自主选择的结果，这也和每个人的风险偏好、每个家庭的资产配置有关。在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，目前美元的投资渠道相对比较窄，可以选择的范围也很有限，“而人民币从银行理财到股票、债券和基金，有很多选择，并不是所有的理财产品或方式都没有机会”。
人民币理财产品和美元理财产品其实各有千秋。宗校立认为，如果投资者觉得国内没有什么可投资的项目，那么通过兑换成美元去购买美元理财产品也是可以的。“第一，人民币目前确实在贬值，就算兑换成美元放在银行里也会有点利息可以收；第二，如果把人民币兑换成美元去购买其他的产品也存在一定获取收益的可能性。”
但宗校立也建议投资者，只有在国内找不到好的投资项目时再去兑换美元做外币理财最好。“投资美元理财产品是一条新的途径，同时它的专业性比较高，投资者凭自己对市场的理解或多或少都会存在一定的风险。”外汇理财是外部体系的，涉及的是一个国家的发展，挑战性大，难度也高。
在这个市场上，有利益就有风险，特别是国际上的外汇投资更是风险颇多。专家表示，在这场换汇热潮中的投资者，如果不存在跟风炒作的投机心理，提升美元资产的比重，投资国内的外汇理财产品还是可以的。