德盛小盘ＰＫ国投瑞银景气

• 出 处: 投资与理财
• 发表日期: 2008年3期

　　
　　基金经理：吴鹏
　　经济学硕士，曾任职于洛阳热电厂、东北证券、亚洲证券、湘财证券，2004年加入天治基金管理有限公司，从事证券研究和基金管理工作。2007年6月加入国联安基金管理有限公司，同年9月起任本基金基金经理
　　
　　历史沿革
　　德盛小盘精选基金成立于2004年4月12日，为配置型中小盘基金，投资风格偏稳健。该基金2007年的净值增长率为115.55％，成立以来净值增长率为262.85％(截至2008年1月25日)。
　　在实际操作中，该基金选择的以大盘股为主，大盘投资风格十分明显，其中大盘股占到基金持股比例的一半以上，并未体现出中小盘的投资风格。另外，德盛小盘在基金说明书中体现出选股型的投资特点，而从实际来看，持股集中度较低且远低于同类型基金，而且持股相对稳定，也与德盛优势、德盛精选、德盛稳健的持股经常高度重合。2007年9月初，该基金更换了基金经理，由吴鹏接替吴任昊。
　　
　　前景展望
　　德盛小盘投资风格偏稳健，其2007年度的净值增长率低于上证综指和深证成指2007年全年平均涨幅131.475％，表现一般。去年上半年时，它有一个阶段表现相对突出，主要表现在持有大中盘股票与市场趋势的契合，以及基金仓位的灵活调整。进入三季度后，基金业绩下降十分明显，之后基本上保持中下游水平。2008年其投资收益应该会保持中游水平，持有热门大中盘股票会保证其稳定的收藏。
　　
　　国投瑞银景气
　　
　　值班经理点评：
　　德胜小盘和国投瑞银景气都成立于2004年4月，两只基金目前规模也差不多。
　　从历史表现看，国投瑞银景气好于德盛小盘。它比德盛小盘晚成立17天，但是成立以来的净值增长率为333.59％(截至2008年1月8日)，高于德盛小盘的268.95％。从2007年的表现看，德盛小盘反超国投瑞银景气，其115.55％净值增长率比后者的93.06％高出22.49个百分点。
　　
　　从风险控制能力来看，两只基金都比较稳健，属于风险较小的品和，相比较而言，国投瑞银景气更加保守，其投资股票的比例更低，风险也更小。
　　从管理层来看，两只基金的管理层在2007年均经历了变动，这可能是去年影响两只基金业绩的主要原因之。
　　
　　基金经理：袁野
　　
　　1973年出生，复旦大学工商管理硕士，10年证券从业经历。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。2002年加入国投瑞银基金管理有限公司，任基金经理助理，自2007年3月起任本基金基金经理、
　　
　　前景展望
　　
　　国投瑞银景气基金具有积极型股票与债券混合基金特征，股票资产配置比例为20％-75％，兼顾股票与债券投资，注重资产配置的相对平衡。该基金采取积极型投资策略，主要投资于景气行业先锋股票，具有适度风险回报特征，其风险收益高于平衡型基金，低于纯股票基金。进可攻，退可守，该基金已连续获晨星中、低风险系数评价，在2008年震荡市应该可以为投资者带来持续稳定的收益。
　　
　　历史沿革
　　国投瑞银景气成立于2004年4月29日，经历了熊市和牛市的洗礼，历史业绩较好，其成立以来的净值增长率为315.76％(截至2008年1月25日)。2007年该基金表现一般，净值增长率仅为93.06％。
　　该基金的投资目标是“积极投资、追求适度风险收益”，即采取积极混合型投资策略，把握景气行业先锋股票的投资机会，在有效控制风险的基础上追求基金资产的中长期稳健增值。2006年国投瑞银基金公司旗下期间均有出色表现，国投瑞银景气也不例外。但是进入2007年后，其经历了基金经理更换风波，2月1日由陈剑平从邢修元手里接过基金经理职位，一个月后又聘任袁野担任基金经理。2007年该基金收益没有投资者预期的高，分红后净值一度跌破1元。