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A股教育类公司的并购案例中，从2014年至今至少有12家标的公司在2017年未完成业绩承诺，其中涉及的亏损的有7家。
按照惯例，被并购公司对并购公司的业绩承诺一般为3年，也就是说，2017年是盘点A股教育类公司对自己之前并购成败的时间截点。根据统计，2017年，共有包括长征教育、龙文教育等12家标的公司未完成业绩承诺，而牵涉到A股上市公司的有拓维信息、勤上股份、秀强股份、全通教育、盛通股份、洪涛股份、世纪鼎利等7家。其中，有些标的公司出现亏损。如，洪涛股份于2015年收购的学尔森，在2017年亏损3584.6万；世纪鼎利于2017年初收购的佳诺明德，当年出现亏损1986.6万，该资产目前已基本停止业务运营，世纪鼎利后续正在对所持股份进行处置。
对于这些被并购资产的亏损或业绩不达标，一定程度上影响了上市公司的并表业绩。如果是当初溢价并购，那么就需要商誉减值，直接抵消利润，数额较大且严重的，可能构成年度亏损。当然，如果当初和标的公司原控制人签订过业绩补偿协议，上市公司至少还可挽回一些损失。
我们需要追问一个问题：这些标的公司的业绩为什么会不达预期呢？如果从商业角度，主要由以下三种情况构成：
第一，政策变动和行业竞争加剧；第二，并购标的公司被纳入上市公司体系后带来的成本上升；第三，上市公司实际并没有收购到最优质的教育类资产标的。
但从教育的严肃角度，却是反商业化的。教育首先要树人，因为培养人才有了基本的道德素质之后，掌握的技巧、能力，才能够更好地为社会创造和服务。但是由于现行的社会中，对教育的结果越来越来倾向于“指标化”和“精英化”，催生了满足这两个需求的大量的第三方培训机构，于是商业化逐渐侵蚀教育，甚至为了招揽更多的学生、学员，那些教育商业机构不惜在品牌宣传、市场推广、学习速成上，投入大量成本，最后通过融资、上市等资本行为，将自己标榜成商业标杆。
不过，当教育商业机构乃至与其利益相关的上市公司，将教育以盈利为唯一追求目的的时候，那么惩罚也必然出现。
以世纪鼎利收购佳诺明德股权溢价3013.97%、洪涛股份收购学尔森股权溢1560.61%为例。两家上市公司当初为什么要以如此大的溢价收购第三方教育机构？原因只有一个：为追逐利益。
发生收购之前，世纪鼎利的主业本是通信业务，而洪涛股份的主业本是装饰工程的设计及施工。尽管他们收购的标的公司，前者是涉及IT教育，后者涉及工程职业教育，看似有些逻辑关系，但教育和产业，从严格意义上说，属于两个完全不同的领域。
值得注意的是，世纪鼎利所2017年初收购的佳诺明德，当年就被曝出违法招生的丑闻。其后，在2017年度财年结算，佳諾明德出现1986.6万亏损，并处于基本停运状态。经此教训，作为佳诺明德背后的上市公司世纪鼎利，需要反思自己当初购买佳诺明德的意义、价值，究竟体现在哪里？尤其要，需要反思自己选择投资教育行业的目的所在。
按照惯例，被并购公司对并购公司的业绩承诺一般为3年，也就是说，2017年是盘点A股教育类公司对自己之前并购成败的时间截点。根据统计，2017年，共有包括长征教育、龙文教育等12家标的公司未完成业绩承诺，而牵涉到A股上市公司的有拓维信息、勤上股份、秀强股份、全通教育、盛通股份、洪涛股份、世纪鼎利等7家。其中，有些标的公司出现亏损。如，洪涛股份于2015年收购的学尔森，在2017年亏损3584.6万；世纪鼎利于2017年初收购的佳诺明德，当年出现亏损1986.6万，该资产目前已基本停止业务运营，世纪鼎利后续正在对所持股份进行处置。
对于这些被并购资产的亏损或业绩不达标，一定程度上影响了上市公司的并表业绩。如果是当初溢价并购，那么就需要商誉减值，直接抵消利润，数额较大且严重的，可能构成年度亏损。当然，如果当初和标的公司原控制人签订过业绩补偿协议，上市公司至少还可挽回一些损失。
我们需要追问一个问题：这些标的公司的业绩为什么会不达预期呢？如果从商业角度，主要由以下三种情况构成：
第一，政策变动和行业竞争加剧；第二，并购标的公司被纳入上市公司体系后带来的成本上升；第三，上市公司实际并没有收购到最优质的教育类资产标的。
但从教育的严肃角度，却是反商业化的。教育首先要树人，因为培养人才有了基本的道德素质之后，掌握的技巧、能力，才能够更好地为社会创造和服务。但是由于现行的社会中，对教育的结果越来越来倾向于“指标化”和“精英化”，催生了满足这两个需求的大量的第三方培训机构，于是商业化逐渐侵蚀教育，甚至为了招揽更多的学生、学员，那些教育商业机构不惜在品牌宣传、市场推广、学习速成上，投入大量成本，最后通过融资、上市等资本行为，将自己标榜成商业标杆。
不过，当教育商业机构乃至与其利益相关的上市公司，将教育以盈利为唯一追求目的的时候，那么惩罚也必然出现。
以世纪鼎利收购佳诺明德股权溢价3013.97%、洪涛股份收购学尔森股权溢1560.61%为例。两家上市公司当初为什么要以如此大的溢价收购第三方教育机构？原因只有一个：为追逐利益。
发生收购之前，世纪鼎利的主业本是通信业务，而洪涛股份的主业本是装饰工程的设计及施工。尽管他们收购的标的公司，前者是涉及IT教育，后者涉及工程职业教育，看似有些逻辑关系，但教育和产业，从严格意义上说，属于两个完全不同的领域。
值得注意的是，世纪鼎利所2017年初收购的佳诺明德，当年就被曝出违法招生的丑闻。其后，在2017年度财年结算，佳諾明德出现1986.6万亏损，并处于基本停运状态。经此教训，作为佳诺明德背后的上市公司世纪鼎利，需要反思自己当初购买佳诺明德的意义、价值，究竟体现在哪里？尤其要，需要反思自己选择投资教育行业的目的所在。