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【摘要】人民币升值问题目前已成为国际经济生活中的焦点问题。本文首先对人民币升值的原因作了内因、外因分析。然后从正反两个方面阐述了人民币升值对我国经济带来的影响。最后，笔者针对人民币升值已成为必然趋势这一现状提出了三点对策。
【关键词】人民币升值；汇率；我国经济
【中图分类号】F8 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2012）05-0076-2
自从我国实行一揽子货币政策以来，人民币对美元的汇率就处于高速增长态势，自2005年的8.24∶1一直涨至今天的6.34∶1。人民币升值问题目前已成为国际经济生活中的焦点问题。目前，美元仍然处于下降通道，长期低位运行的趋势在短时期内难以改变。在此背景下，人民币升值的压力将进一步增大。本文将从内、外两方面对人民币升值的原因进行具体阐述，进一步分析中国经济因此将受到的正反两方面的影响，并提出自己的意见和建议。
一、人民币升值的原因分析
人民币升值的内部原因分析：我国外汇储备的急速增加是人民币升值压力的直接原因。近几年以来，我国生产产品的国际竞争力逐步增强，出口创汇能力增强，出口贸易产生高额贸易顺差。同时，由于我国政局稳定，并为外商提供了良好的投资环境，外商直接投资增速迅猛，形成了经常项目和资本项目长期“双顺差”的局面。因此，我国国际收支方面收入大于支出，形成了数额巨大的外汇储备。外汇供大于求，促成并加剧了人民币的升值压力。
我国经济的高速增长是人民币升值压力的根本因素。一个经济持续增长的国家，必然面临着本币升值的压力。比如二战之后的德国和日本均面临过同样的问题。我国目前经济增长速度远远高于世界各国同期的经济增长率。在全球经济危机的背景下，我国2009年国内生产总值为335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%。我国经济的相对高增长率，是人民币面临升值压力的根本因素。
我国目前实行的汇率政策对人民币升值起到了推波助澜的作用。事实上，汇率是两国货币的相对价格，当因两国经济发展不平衡而导致两国货币的相对价值发生变化时，汇率也应当随之发生变化。然而目前我国人民币实质上采用的固定汇率制僵化了这种浮动的机制。目前，我国的外汇储备持续增高，给金融调控带来了很大的难度，造成了人民币升值的内部压力。
人民币升值的外部原因分析：美国将人民币汇率问题政治化。我国自改革开放以来，经济始终呈高速增长态势。因此，美国一直将我国当作对其威胁最大的国家之一，并已将我国列入“汇率操纵国”候选名单。美国的此种行为，不仅会进一步扩大双方贸易摩擦，而且会将汇率问题上升到政治高度，影响中美两国的正常往来。
应引起我们注意的是，我国目前的经济状况与20世纪80年代的日本极其相似。当时，日本经济高速发展，而美国经济却面临着逐年增加的贸易逆差和急剧扩大的财政赤字。在美国施加的压力下，日本签署了“广场协议”，之后日元急速升值，之前几十年积累的财富大量流出，日本陷入了空前的经济大萧条，至今也未能走出阴影。如今美国又用同样的方法打击我国经济高速增长的势头，遏制我国的发展，从而降低对美国超级大国地位的威胁。
国际经济秩序的不平等是造成人民币升值外部压力的根源。国际货币市场的联动与调整是金融全球化的重要体现，资金的规模与效益是金融全球化的重要驱动，其中汇率的直接作用与意义更为突出。美元兑主要货币的大幅贬值导致国际金融市场动荡加剧，也使各国驾驭汇率更为艰难。发达国家作为世界经济的重要支撑，本应负责任的以全球利益为主，协调经济金融合作，但它们却从各自的经济利益出发，转移本国金融层面的问题，提出人民币升值论，为世界经济低迷寻找替罪羊。
二、人民币升值对我国经济的影响
人民币升值是一个关乎国计民生的重大问题，对我国经济的影响既有积极的一面，也有消极的一面。下面将从正反两方面分别进行阐述。
人民币升值对我国经济的积极影响：有利于我国产业结构调整。我国外贸出口主要依赖劳动密集型的产品，附加值高的高科技产品非常少。国外的企业控制着绝大多数的技术核心，国内的企业只能高价从国外进口核心技术，依靠廉价的劳动力进行简单加工再出口。因此造成我国的外贸企业国际竞争力较低，主要生产高污染、高能耗的劳动密集型产品，而又往往被冠以倾销的罪名。
我国外贸企业急需提高产品的技术含量，由粗放型增长方式向集约型模式转变。而人民币升值则是推动外贸企业结构调整的重要动力，有利于促进科技附加值高和自主创新的企业发展，有助于国内企业提高国际竞争力，打破欧美国家的贸易壁垒。
进口产品的成本将有条件地降低。在进口产品价格的涨幅小于人民币升值幅度的前提下，人民币升值会使进口的生产资料和消费品的价格比之前便宜，有利于降低进口成本。对于一部分企业而言，如果产品价格以人民币结算，而原材料以进口为主的话，其生产成本将因人民币升值而下降，企业利润将得以提升。对于普通消费者而言，消费进口产品的成本将有所降低。需注意的是，如果进口产品价格的涨幅大于人民币升值的幅度，那么人民币升值将对进口产生不利影响，所以人民币升值对于降低进口产品价格的积极作用是有条件的。
可减轻外债负担。对于我国的外债而言，作为债务人，随着人民币的升值，我国到期需要偿还的外债本息所需要的本币数量将相应地有所减少，可以在一定程度上减轻国家和负外债企业的债务负担。
有利于实现人民币的国际化，提高我国的国际地位。人民币升值是我国经济实力强、经济形势好的信号，有利于增强国内外投资者的投资意愿，为人民币成为区域化、国际化货币创造有利条件。人民币合理升值既准确地反映了现实的经济情况，也有助于进一步减少国际贸易摩擦，促进我国经济与世界经济的进一步融合。
人民币升值对我国经济的消极影响：“欧元之父”、美国哥伦比亚经济学院院长、1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔教授指出，如果人民币升值的话，将会出现一个很糟糕的局面。首先会出现外资的流入减少，然后会出现增长率极大降低。银行不良贷款将有所增加，同时国有企业亏损将会加大，会造成资本帐户开放的障碍，还会导致失业率的增加。事实上，在整个人类历史上，还没有让一个不可兑换的货币进行流动和升值的成功案例。而现在中国的资本帐户是控制的，人民币在资本项目下是不可兑换的。蒙代尔教授还认为，增长率和汇率是直接相关的，因此，如果我国改变汇率使人民币升值，那么我国在未来的20年里，就不可能出现较高的经济增长率。这样，我国经济将面临一系列的问题。我国曾在1989、1990年的两年里，只有3%-4%的经济增长率，那时候，整体的经济状况是非常差的，所以，我国现在的增长率应该达到7%-8%左右才能达到一种全面的均衡。同时他还提醒大家注意，虽然目前我国的经济增长率很高，但是增长率是个很脆弱的概念，它很容易下降，一旦下降就很难上升。 总结起来，人民币升值对我国经济的消极影响主要体现在以下几个方面：将削弱我国商品在国际市场上的竞争能力。我国商品以“价廉物美”打进世界市场，人民币升值必然会影响我国产品的出口及其在国际市场上的竞争能力。
我国经济有可能失控。维持货币汇率稳定，对一个国家的经济持续发展非常重要，我国金融货币体系还很不健全，一旦大幅度调整货币汇率，失控的可能性很高。
通货膨胀的压力将加大。人民币的持续升值、外资的进入，造成人民银行投放的基础货币相应增加，货币供应量持续增长，流动性过剩。同时，人民币的升值以及外资的涌入将推动资产价格上涨，其产生的“财富效应”将进一步推动国内其他产品价格的上涨，使得我国面临通货膨胀的压力加大。
我国作为债权人的损失将进一步扩大。对于外债而言，作为债权人的国家和企业，随着本币的不断升值，其损失也在不断增加。我国目前是世界上持有美元外汇储备最多的国家，是美国的债权人，在美元贬值、人民币升值的过程中，损失很大。
汇率问题涉及面甚多，在我国经济全球化进程中，汇率变动牵一发而动全身，因此必须予以高度重视。从经济崛起过程中的国际经验来看，经济持续快速增长必然会伴随着货币的升值。我国经济的快速崛起，使得从长期来看，人民币升值成为必然的趋势。有鉴于此，笔者认为可以采取如下对策：采取多种措施逐步缓解人民币汇率升值的压力。汇率升值的压力来自多个方面。目前我国经济增长的对外贸易依存度很高，从对外贸易入手，减轻人民币升值压力难度较大。因此，我们应该更多地重视内需，逐步降低经济增长对外需的过度依赖。我们可以调整对外贸易的地理结构，减轻对美国市场的依赖。在继续鼓励外资流入的同时，我们的企业也可以逐步地以对外直接投资方式进入国外市场。通过一系列的措施，为未来时机成熟时调整人民币汇率水平打下基础。
权衡人民币升值问题，渐进式调整汇率水平。在全球经济一体化背景下，一国经济政策的独立性下降是大势所趋。西方国家对人民币升值所施加的压力，我们也不能坐视不理。与其被动升值，倒不如主动应对。我们首先应尽量避免签订类似“广场协议”式的被动性国际性协议。同时，要让汇率始终能够反映经济基本面。比如说，逐步扩大汇率波动的区间，对人民币汇率适时做出适度的调整，使汇率水平能够真实地反映我国的经济状况。
减轻本币升值对通货紧缩的影响。20世纪90年代，日元的升值导致了日本物价的整体下跌。所以说，看本币升值对物价的影响，不能只看眼前，而要着眼于长期。那种认为人民币升值可以抑制当前通货膨胀趋势的观点，短期看也许可行，但是从长远来看，也有可能形成通货紧缩趋势，不利于我国经济的稳定发展。因此对于治理潜在的通货膨胀问题，不能轻易采用汇率手段。并且还要采取强有力的措施防范未来人民币升值后可能形成的通货紧缩趋势。
【参考文献】
［1］丁剑平．人民币汇率制度的选择与调整空间的思考［J］．国际金融研究，2002（2）．
［2］周俊．人民币升值利弊分析［J］．经济纵横，2007（12）．
［3］吴迪．对人民币升值的几点思考［J］．河北金融，2008（7）．
【作者简介】李擎（1979- ）：天津财经大学金融学专业在职研究生，银行系统从事信贷管理。
【关键词】人民币升值；汇率；我国经济
【中图分类号】F8 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2012）05-0076-2
自从我国实行一揽子货币政策以来，人民币对美元的汇率就处于高速增长态势，自2005年的8.24∶1一直涨至今天的6.34∶1。人民币升值问题目前已成为国际经济生活中的焦点问题。目前，美元仍然处于下降通道，长期低位运行的趋势在短时期内难以改变。在此背景下，人民币升值的压力将进一步增大。本文将从内、外两方面对人民币升值的原因进行具体阐述，进一步分析中国经济因此将受到的正反两方面的影响，并提出自己的意见和建议。
一、人民币升值的原因分析
人民币升值的内部原因分析：我国外汇储备的急速增加是人民币升值压力的直接原因。近几年以来，我国生产产品的国际竞争力逐步增强，出口创汇能力增强，出口贸易产生高额贸易顺差。同时，由于我国政局稳定，并为外商提供了良好的投资环境，外商直接投资增速迅猛，形成了经常项目和资本项目长期“双顺差”的局面。因此，我国国际收支方面收入大于支出，形成了数额巨大的外汇储备。外汇供大于求，促成并加剧了人民币的升值压力。
我国经济的高速增长是人民币升值压力的根本因素。一个经济持续增长的国家，必然面临着本币升值的压力。比如二战之后的德国和日本均面临过同样的问题。我国目前经济增长速度远远高于世界各国同期的经济增长率。在全球经济危机的背景下，我国2009年国内生产总值为335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%。我国经济的相对高增长率，是人民币面临升值压力的根本因素。
我国目前实行的汇率政策对人民币升值起到了推波助澜的作用。事实上，汇率是两国货币的相对价格，当因两国经济发展不平衡而导致两国货币的相对价值发生变化时，汇率也应当随之发生变化。然而目前我国人民币实质上采用的固定汇率制僵化了这种浮动的机制。目前，我国的外汇储备持续增高，给金融调控带来了很大的难度，造成了人民币升值的内部压力。
人民币升值的外部原因分析：美国将人民币汇率问题政治化。我国自改革开放以来，经济始终呈高速增长态势。因此，美国一直将我国当作对其威胁最大的国家之一，并已将我国列入“汇率操纵国”候选名单。美国的此种行为，不仅会进一步扩大双方贸易摩擦，而且会将汇率问题上升到政治高度，影响中美两国的正常往来。
应引起我们注意的是，我国目前的经济状况与20世纪80年代的日本极其相似。当时，日本经济高速发展，而美国经济却面临着逐年增加的贸易逆差和急剧扩大的财政赤字。在美国施加的压力下，日本签署了“广场协议”，之后日元急速升值，之前几十年积累的财富大量流出，日本陷入了空前的经济大萧条，至今也未能走出阴影。如今美国又用同样的方法打击我国经济高速增长的势头，遏制我国的发展，从而降低对美国超级大国地位的威胁。
国际经济秩序的不平等是造成人民币升值外部压力的根源。国际货币市场的联动与调整是金融全球化的重要体现，资金的规模与效益是金融全球化的重要驱动，其中汇率的直接作用与意义更为突出。美元兑主要货币的大幅贬值导致国际金融市场动荡加剧，也使各国驾驭汇率更为艰难。发达国家作为世界经济的重要支撑，本应负责任的以全球利益为主，协调经济金融合作，但它们却从各自的经济利益出发，转移本国金融层面的问题，提出人民币升值论，为世界经济低迷寻找替罪羊。
二、人民币升值对我国经济的影响
人民币升值是一个关乎国计民生的重大问题，对我国经济的影响既有积极的一面，也有消极的一面。下面将从正反两方面分别进行阐述。
人民币升值对我国经济的积极影响：有利于我国产业结构调整。我国外贸出口主要依赖劳动密集型的产品，附加值高的高科技产品非常少。国外的企业控制着绝大多数的技术核心，国内的企业只能高价从国外进口核心技术，依靠廉价的劳动力进行简单加工再出口。因此造成我国的外贸企业国际竞争力较低，主要生产高污染、高能耗的劳动密集型产品，而又往往被冠以倾销的罪名。
我国外贸企业急需提高产品的技术含量，由粗放型增长方式向集约型模式转变。而人民币升值则是推动外贸企业结构调整的重要动力，有利于促进科技附加值高和自主创新的企业发展，有助于国内企业提高国际竞争力，打破欧美国家的贸易壁垒。
进口产品的成本将有条件地降低。在进口产品价格的涨幅小于人民币升值幅度的前提下，人民币升值会使进口的生产资料和消费品的价格比之前便宜，有利于降低进口成本。对于一部分企业而言，如果产品价格以人民币结算，而原材料以进口为主的话，其生产成本将因人民币升值而下降，企业利润将得以提升。对于普通消费者而言，消费进口产品的成本将有所降低。需注意的是，如果进口产品价格的涨幅大于人民币升值的幅度，那么人民币升值将对进口产生不利影响，所以人民币升值对于降低进口产品价格的积极作用是有条件的。
可减轻外债负担。对于我国的外债而言，作为债务人，随着人民币的升值，我国到期需要偿还的外债本息所需要的本币数量将相应地有所减少，可以在一定程度上减轻国家和负外债企业的债务负担。
有利于实现人民币的国际化，提高我国的国际地位。人民币升值是我国经济实力强、经济形势好的信号，有利于增强国内外投资者的投资意愿，为人民币成为区域化、国际化货币创造有利条件。人民币合理升值既准确地反映了现实的经济情况，也有助于进一步减少国际贸易摩擦，促进我国经济与世界经济的进一步融合。
人民币升值对我国经济的消极影响：“欧元之父”、美国哥伦比亚经济学院院长、1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔教授指出，如果人民币升值的话，将会出现一个很糟糕的局面。首先会出现外资的流入减少，然后会出现增长率极大降低。银行不良贷款将有所增加，同时国有企业亏损将会加大，会造成资本帐户开放的障碍，还会导致失业率的增加。事实上，在整个人类历史上，还没有让一个不可兑换的货币进行流动和升值的成功案例。而现在中国的资本帐户是控制的，人民币在资本项目下是不可兑换的。蒙代尔教授还认为，增长率和汇率是直接相关的，因此，如果我国改变汇率使人民币升值，那么我国在未来的20年里，就不可能出现较高的经济增长率。这样，我国经济将面临一系列的问题。我国曾在1989、1990年的两年里，只有3%-4%的经济增长率，那时候，整体的经济状况是非常差的，所以，我国现在的增长率应该达到7%-8%左右才能达到一种全面的均衡。同时他还提醒大家注意，虽然目前我国的经济增长率很高，但是增长率是个很脆弱的概念，它很容易下降，一旦下降就很难上升。 总结起来，人民币升值对我国经济的消极影响主要体现在以下几个方面：将削弱我国商品在国际市场上的竞争能力。我国商品以“价廉物美”打进世界市场，人民币升值必然会影响我国产品的出口及其在国际市场上的竞争能力。
我国经济有可能失控。维持货币汇率稳定，对一个国家的经济持续发展非常重要，我国金融货币体系还很不健全，一旦大幅度调整货币汇率，失控的可能性很高。
通货膨胀的压力将加大。人民币的持续升值、外资的进入，造成人民银行投放的基础货币相应增加，货币供应量持续增长，流动性过剩。同时，人民币的升值以及外资的涌入将推动资产价格上涨，其产生的“财富效应”将进一步推动国内其他产品价格的上涨，使得我国面临通货膨胀的压力加大。
我国作为债权人的损失将进一步扩大。对于外债而言，作为债权人的国家和企业，随着本币的不断升值，其损失也在不断增加。我国目前是世界上持有美元外汇储备最多的国家，是美国的债权人，在美元贬值、人民币升值的过程中，损失很大。
汇率问题涉及面甚多，在我国经济全球化进程中，汇率变动牵一发而动全身，因此必须予以高度重视。从经济崛起过程中的国际经验来看，经济持续快速增长必然会伴随着货币的升值。我国经济的快速崛起，使得从长期来看，人民币升值成为必然的趋势。有鉴于此，笔者认为可以采取如下对策：采取多种措施逐步缓解人民币汇率升值的压力。汇率升值的压力来自多个方面。目前我国经济增长的对外贸易依存度很高，从对外贸易入手，减轻人民币升值压力难度较大。因此，我们应该更多地重视内需，逐步降低经济增长对外需的过度依赖。我们可以调整对外贸易的地理结构，减轻对美国市场的依赖。在继续鼓励外资流入的同时，我们的企业也可以逐步地以对外直接投资方式进入国外市场。通过一系列的措施，为未来时机成熟时调整人民币汇率水平打下基础。
权衡人民币升值问题，渐进式调整汇率水平。在全球经济一体化背景下，一国经济政策的独立性下降是大势所趋。西方国家对人民币升值所施加的压力，我们也不能坐视不理。与其被动升值，倒不如主动应对。我们首先应尽量避免签订类似“广场协议”式的被动性国际性协议。同时，要让汇率始终能够反映经济基本面。比如说，逐步扩大汇率波动的区间，对人民币汇率适时做出适度的调整，使汇率水平能够真实地反映我国的经济状况。
减轻本币升值对通货紧缩的影响。20世纪90年代，日元的升值导致了日本物价的整体下跌。所以说，看本币升值对物价的影响，不能只看眼前，而要着眼于长期。那种认为人民币升值可以抑制当前通货膨胀趋势的观点，短期看也许可行，但是从长远来看，也有可能形成通货紧缩趋势，不利于我国经济的稳定发展。因此对于治理潜在的通货膨胀问题，不能轻易采用汇率手段。并且还要采取强有力的措施防范未来人民币升值后可能形成的通货紧缩趋势。
【参考文献】
［1］丁剑平．人民币汇率制度的选择与调整空间的思考［J］．国际金融研究，2002（2）．
［2］周俊．人民币升值利弊分析［J］．经济纵横，2007（12）．
［3］吴迪．对人民币升值的几点思考［J］．河北金融，2008（7）．
【作者简介】李擎（1979- ）：天津财经大学金融学专业在职研究生，银行系统从事信贷管理。