定投同样需要细思量

• 作 者: 宋艳芬
• 出 处: 大众理财顾问
• 发表日期: 2013年5期
• 关键词: 基金定投 追涨杀跌 票型 选股 基金经理 止损 单边下跌 基金净值增长率 投资经验 基金组合

　　在投资过程中，择时无疑是很困难的事。基金定投被设计出来，用于平摊成本、分散风险，克服人性追涨杀跌造成的损失。有人说基金定投不用选股，也不用选时，坚持长期定投，就能享受长期复利带来的好收益。但是近5年以来，坚持定投股票型基金的投资者却收效甚微，有的甚至处在亏损中。
　　同样需要优选基金
　　根据天天基金网提供的数据，截至4月3日，近3年的累计收益中，泰达宏利红利先锋为17.98%，而中邮核心优选为-44.72%，两者相差62.7%。要在管理团队稳定、投研团队精良的基金管理公司旗下的基金中，选择高星级、基金经理投资经验丰富、业绩长期稳健的基金进行定投。同时，结合基金在同类基金净值增长率的排名进行筛选。挑选基金首先应重视长期业绩的持续稳定性，同时又要至少每半年观察它们的短期业绩。
　　在这方面有个误区，就是认为定投指数基金是最佳的投资方式。这个理念来自于资本市场发达而成熟的欧美市场，但在我国并不完全适用。我国的指数基金业绩长期以来落后于主动管理型基金，特别是单边下跌和震荡行情中，如近3年（2010年4月3日～2013年4月3日），据天天基金网提供的数据统计，普通股票型基金的累计收益平均为-14.05%，其中最高收益为17.98%，而指数型基金的累计收益平均为-24.61%，其中最高收益为-12.60%。
　　不同类型基金合理配置
　　要取得最大收益，理论上应根据经济发展的不同阶段适时调整投资产品。但市场是复杂的，牛熊转换也不会显而易见，均衡配置和适当的调整是应对风险的有效策略。根据自己的收入情况，选择3～4只股票型或债券型基金组合做定投。如果指数或市盈率低于某一数值，就加大股票定投的比重，高于某一数值，减少股票基金定投的比重而加大债券基金定投。
　　关注赎回时机
　　在这方面的误区是认为定投一定要坚持长期投资，打死都不卖。定投虽利于控制风险，但在后市不看好的情况下，无论是一次性投资还是定投均应谨慎，已办理的定投计划也应考虑规避风险的问题，不能死板教条。如原本计划投资5年，但扣款3年后，市场上升到非常高的点位，并且发现行情可能将进入另一个空头循环，最好先行解约赎回获利或转换成其他类型的基金进行定投。
　　切忌低点停扣
　　做基金定投要记住一个原则：只设止盈不设止损。对于任何一次性投资来说，一个重要的投资纪律就是止赢更要止损。但历史证明，对于股票型基金定投这种投资方式来说，要注意止赢，而尽量不要止损。
　　在现实生活中，很多人作基金定投时，赚钱了会考虑增加定投额度；亏损了就要立刻停止扣款，这是基金定投中最大的误区。真正理智的基金定投策略与之相反，如果不是选择的基金出了问题，定投赚得越多，越要考虑逐步减少额度，甚至是部分获利了结；定投亏得越多，越应该考虑增加定投额度。