论文部分内容阅读
[摘 要]我国央行实施新货币政策工具这一举措与处于金融体系下中小银行的经营成果密切相关。本文基于自年初以来央行已经两次加息，运用不同于传统金融政策工具的新型货币政策工具，达到预期的货币政策目标。然而，本文发现不论是短端的、中期的还是中长期的利率政策工具，其指定的交易对象基本上是不包括与中小商业银行，那么在这一新型货币政策框架下，中小商业银行该如何走这条“进退之路”？我想：其应该顺应时代的变化，并灵活地改善自己的经营策略。
[关键词]货币政策工具；中小银行；经营策略
1引言
2017年年初至今日，中国人民银行已经两次上调了公开市场利率，并于1月份接着提高中期借贷便利的6个月和一年期利率，2月初，央行又一次进行金额数量不等期限分别为7天、14天和28天的逆回购和上调常备借贷便利，伴随着一条从隔夜到5年期的利率走廊已经初步建立（如下图表1），这一强调“价格引导”的新型货币政策框架也已步入正轨中。这一新颖的动态引起了业界广泛关注。
有人提出，在给金融机构身上加上各种约束和负担的同时，我们不得不引起思考：其日常经营盈利的压力和风险是不是增加了？从中小银行的理财产品的角度看，在這两次的加息后，值得关注的是他们自身的风险，因为与我国大型银行相比较，其依赖通过理财产品来筹集资金的比重已经远远超出了行业的平均水平，这样迎面而来的就是比较大的流动性压力。[1]作为金融市场新鲜血液的中小银行面临挑战的同时，也迎来了发展的机遇。
2创新型货币政策工具实施对中小银行的影响
2.1中小银行的经营特点
与我国大型银行不同，中小银行具有自身的特点，实施特色化经营的战略，包括能够准确地把握市场的走向、在同行业的竞争中，找到适合自己的市场定位、在某些特定的领域，发挥自己的长处，别家无法替代和复制等，并且为了满足客户多样化的要求、实现银行自身价值最大化和不被市场快速淘汰的核心目标和形成业内特有的业务格局，中小银行需要不断的探索适合自己的道路。
2.2创新型货币政策工具实施对中小银行的影响
中国人民银行已经两次上调了公开市场利率前后时间内，从上市公开能获得的中小银行依赖理财产品的比列数据，某些中小银行已经高达40%、50%了，那么在这一新货币政策框架下，政策的传导路径是怎样的呢？简略分析如下：上调政策利率（OMO、SLF、MLF等）之后，会引起短端利率的抬高，进而影响存贷款利率、债券收益率和资产价格，最后影响到各个经济实体中。所以，中小银行也是经济实体中的一员，其可能面临着严峻的考验。
2.2.1加剧了中小银行资本量提高的压力
银行增加资本量主要是两个方面，IF（interalfinance）和EF（externalfinance），前者需要通过自身盈利水平的提高来实现，可是目前在央行加息的情况下，各方面的压力都增加，流动性的难题，融资的难题都浮出水面，想要提高利润率并非简单之事；其次后者只要是通过股权资本和发债方式来补充，但是，我们知道中国银行业的融资大多就是通过吸收公共存款，发放贷款，已经占据65.9%的比列，想要提升这一能力是非常有限的。
2.2.2对中小银行的业务升级和资产定价能力带来挑战
一方面，加息抬升了短期资金的成本，对于长端的债券类收益造成冲击，存贷款利差的水平降低，业务压力加大；另一方面，据2016年宁波银行第三季度报告，显示其利差收入占主营业务收入中的比重较大，达到74.92%，由此可见其对高额利息的依赖程度，央行加息后，中小银行为了获得存款资金，而在银行业间展开激烈的竞争，[2]导致融资成本的提高，收入结构面临着挑战，进而更不利于银行对利率风险进行识别和控制。
3对提高中小银行经营成果的政策建议
3.1中小银行必须寻求市场定位
中小银行支持中小企业的发展已经是我国乃至全世界大多数国家中小银行未来发展的主要趋势。但是，“具体问题具体分析”，同样，每一个中小企业都需找好自己在竞争激烈市场中的“一席之地”。不能把全部的精力都放在中小企业上，而应尽可能多的去挖掘优质客户，适应客户的需求，要贴近大众的生活，提高自身的服务水平；在这新货币政策框架下，中小銀行需深入市场，进行研究，实施差异化战略，加大创新力度，结合技术运用，构建网络银行，走特色发展之路。
3.2提升中小银行的定价和风险管理能力
伴随中国利率定价体制问题出现和长久存在，我国的中小银行也呈现出多方面的问题，缺乏风险定价和管理的能力尤其突出，解决问题刻不容缓，我们不仅要考虑到行业、地域的差异，还要对其进行不同信用等级的评比，重视资金来源和资金运用的良好配合，运用科学的手段，对之进行量上的均衡和结构上优化。随着央行实施的市场利率政策的信号愈加强烈，利率波动的幅度和频率也会提高，因此，中小银行应建立完善的利率风险管理框架，大力引进风险管理的人才，发展表内表外业务，稳固银行的经营。
3.3中小企业应加强基础管理和特色化经营
外界市场的冲击再怎么激烈，也是不会轻易打倒基础特别牢固的银行，因此，不论是从银行的治理结构、内部控制出发，还是从服务水平方面入手，都是夯实基础能力，则中小银行应该优化其董事会组织结构，完善监督功能，发挥好激励制度；拓宽信贷市场，寻求新的利润来源；结合所在地区的优势产业，加强服务水平，提高银行的竞争力。
参考文献：
[1]张茹.我国商业银行理财产品盈利的分析--基于现行宏观形式的分析[J].厦门大学学报，2016（7）.
[2]阎俊生.利率市场化条件下中小银行经营策略研究.中国金融出版社，2015（11）57-59.
作者简介：
罗嫚婷（1993—），女，汉族，安徽合肥市人，金融学硕士，单位东北财经大学金融学院金融学专业，研究方向金融学。
[关键词]货币政策工具；中小银行；经营策略
1引言
2017年年初至今日，中国人民银行已经两次上调了公开市场利率，并于1月份接着提高中期借贷便利的6个月和一年期利率，2月初，央行又一次进行金额数量不等期限分别为7天、14天和28天的逆回购和上调常备借贷便利，伴随着一条从隔夜到5年期的利率走廊已经初步建立（如下图表1），这一强调“价格引导”的新型货币政策框架也已步入正轨中。这一新颖的动态引起了业界广泛关注。
有人提出，在给金融机构身上加上各种约束和负担的同时，我们不得不引起思考：其日常经营盈利的压力和风险是不是增加了？从中小银行的理财产品的角度看，在這两次的加息后，值得关注的是他们自身的风险，因为与我国大型银行相比较，其依赖通过理财产品来筹集资金的比重已经远远超出了行业的平均水平，这样迎面而来的就是比较大的流动性压力。[1]作为金融市场新鲜血液的中小银行面临挑战的同时，也迎来了发展的机遇。
2创新型货币政策工具实施对中小银行的影响
2.1中小银行的经营特点
与我国大型银行不同，中小银行具有自身的特点，实施特色化经营的战略，包括能够准确地把握市场的走向、在同行业的竞争中，找到适合自己的市场定位、在某些特定的领域，发挥自己的长处，别家无法替代和复制等，并且为了满足客户多样化的要求、实现银行自身价值最大化和不被市场快速淘汰的核心目标和形成业内特有的业务格局，中小银行需要不断的探索适合自己的道路。
2.2创新型货币政策工具实施对中小银行的影响
中国人民银行已经两次上调了公开市场利率前后时间内，从上市公开能获得的中小银行依赖理财产品的比列数据，某些中小银行已经高达40%、50%了，那么在这一新货币政策框架下，政策的传导路径是怎样的呢？简略分析如下：上调政策利率（OMO、SLF、MLF等）之后，会引起短端利率的抬高，进而影响存贷款利率、债券收益率和资产价格，最后影响到各个经济实体中。所以，中小银行也是经济实体中的一员，其可能面临着严峻的考验。
2.2.1加剧了中小银行资本量提高的压力
银行增加资本量主要是两个方面，IF（interalfinance）和EF（externalfinance），前者需要通过自身盈利水平的提高来实现，可是目前在央行加息的情况下，各方面的压力都增加，流动性的难题，融资的难题都浮出水面，想要提高利润率并非简单之事；其次后者只要是通过股权资本和发债方式来补充，但是，我们知道中国银行业的融资大多就是通过吸收公共存款，发放贷款，已经占据65.9%的比列，想要提升这一能力是非常有限的。
2.2.2对中小银行的业务升级和资产定价能力带来挑战
一方面，加息抬升了短期资金的成本，对于长端的债券类收益造成冲击，存贷款利差的水平降低，业务压力加大；另一方面，据2016年宁波银行第三季度报告，显示其利差收入占主营业务收入中的比重较大，达到74.92%，由此可见其对高额利息的依赖程度，央行加息后，中小银行为了获得存款资金，而在银行业间展开激烈的竞争，[2]导致融资成本的提高，收入结构面临着挑战，进而更不利于银行对利率风险进行识别和控制。
3对提高中小银行经营成果的政策建议
3.1中小银行必须寻求市场定位
中小银行支持中小企业的发展已经是我国乃至全世界大多数国家中小银行未来发展的主要趋势。但是，“具体问题具体分析”，同样，每一个中小企业都需找好自己在竞争激烈市场中的“一席之地”。不能把全部的精力都放在中小企业上，而应尽可能多的去挖掘优质客户，适应客户的需求，要贴近大众的生活，提高自身的服务水平；在这新货币政策框架下，中小銀行需深入市场，进行研究，实施差异化战略，加大创新力度，结合技术运用，构建网络银行，走特色发展之路。
3.2提升中小银行的定价和风险管理能力
伴随中国利率定价体制问题出现和长久存在，我国的中小银行也呈现出多方面的问题，缺乏风险定价和管理的能力尤其突出，解决问题刻不容缓，我们不仅要考虑到行业、地域的差异，还要对其进行不同信用等级的评比，重视资金来源和资金运用的良好配合，运用科学的手段，对之进行量上的均衡和结构上优化。随着央行实施的市场利率政策的信号愈加强烈，利率波动的幅度和频率也会提高，因此，中小银行应建立完善的利率风险管理框架，大力引进风险管理的人才，发展表内表外业务，稳固银行的经营。
3.3中小企业应加强基础管理和特色化经营
外界市场的冲击再怎么激烈，也是不会轻易打倒基础特别牢固的银行，因此，不论是从银行的治理结构、内部控制出发，还是从服务水平方面入手，都是夯实基础能力，则中小银行应该优化其董事会组织结构，完善监督功能，发挥好激励制度；拓宽信贷市场，寻求新的利润来源；结合所在地区的优势产业，加强服务水平，提高银行的竞争力。
参考文献：
[1]张茹.我国商业银行理财产品盈利的分析--基于现行宏观形式的分析[J].厦门大学学报，2016（7）.
[2]阎俊生.利率市场化条件下中小银行经营策略研究.中国金融出版社，2015（11）57-59.
作者简介：
罗嫚婷（1993—），女，汉族，安徽合肥市人，金融学硕士，单位东北财经大学金融学院金融学专业，研究方向金融学。