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随着经济全球化、金融市场一体化进程的不断推进，全球各国金融市场的联系和互动愈加紧密，但同时金融危机的传染性和破坏力越来越明显。近30年来国际金融危机越来越频繁，中国也发生了好几次经济危机，面对金融危机的高频和高破坏力，国际上巴塞尔委员会发布了新版巴塞尔协议，各国也越来越加强对金融市场的监管，中国于2017年提出了“守住不发生系统性金融风险的底线”的目标并成立了金融稳定发展委员会。
防范金融市场的系统性金融风险是中国金融稳定的重中之重，也是全世界国家重点防控的对象。中国A股市场是中国金融市场的重要组成部分，目前对股票市场系统性金融风险的研究多集中在通过外在的经济变量判断系统性金融风险的大小和影响因素，很少有研究者挖掘系统性金融风险内在成因并分析内在因素对其的影响。本文利用复杂网络的方法研究系统性金融风险，不仅可以研究金融网络系统的特征与系统性金融风险的关系，还能分析金融网络的属性和各种特征，从而挖掘出其内部隐藏的信息和规律，从整体去考察研究金融网络的稳健性。
本文首先运用复杂网络方法构建了中国全部A股上市公司及其前十大股东公司构建的股权关系网络，在此网络的基础上分析了中国A股上市公司间股权网络的总体结构和网络特征，并按照节点的度数大小得出了A股市场的系统重要性机构，然后从中国A股股权网络的内部稳定性角度分析了股权网络稳定性的影响因素以及内部影响机制，最后从中国A股市场的内部和外部两个方面实证考察了系统性金融风险的影响因素。
本文研究发现：①中国A股的股权关系网络具有明显的无标度特征，表现出对随机冲击的健壮性和针对特定Hub节点冲击的脆弱性，这是金融网络常常具备的“稳健而脆弱”的特性；②复杂网络结构的统计特征中，中国A股上市公司间股权网络的平均度随时间的曲线整体呈现先上升后下降的趋势，平均路径长度则先下降后略微上升，平均聚类系数呈现上升的趋势，特征向量中心度整体呈现下降的趋势，图密度则先在高位波动然后逐渐下降，这些变动趋势与中国的实际情况一致；③中国A股市场的系统重要性机构主要是金融机构，如大型国有银行、大型券商和保险公司，另外，全国社保基金和地方国资力量也是非常重要的参与机构，最近一年中央汇金公司、证金公司以及香港中央结算有限公司则占据着前三的位置；④网络结构稳定系数通过衡量股权网络稳定性来刻画股权网络结构由内部产生的系统性金融风险，宏观经济指标增长率和它本身的滞后期对它有影响；⑤对于股权网络结构参数之间互相的影响，发现平均聚类系数和其他网络结构参数之间存在协整关系，具体作用机制与现实的A股上市公司间股权网络的变动一致；⑥总的来说，影响中国A股市场系统性金融风险有两大方面，一是股权网络内部结构特征，其中平均度增长率和特征向量中心度增长率对其有正向影响；二是外部宏观经济环境变量，其中LNGDP增长率、上市公司总数增长率和国房景气指数增长率对其有负向影响，市盈率和货币供应增速对其有正向影响。
防范金融市场的系统性金融风险是中国金融稳定的重中之重，也是全世界国家重点防控的对象。中国A股市场是中国金融市场的重要组成部分，目前对股票市场系统性金融风险的研究多集中在通过外在的经济变量判断系统性金融风险的大小和影响因素，很少有研究者挖掘系统性金融风险内在成因并分析内在因素对其的影响。本文利用复杂网络的方法研究系统性金融风险，不仅可以研究金融网络系统的特征与系统性金融风险的关系，还能分析金融网络的属性和各种特征，从而挖掘出其内部隐藏的信息和规律，从整体去考察研究金融网络的稳健性。
本文首先运用复杂网络方法构建了中国全部A股上市公司及其前十大股东公司构建的股权关系网络，在此网络的基础上分析了中国A股上市公司间股权网络的总体结构和网络特征，并按照节点的度数大小得出了A股市场的系统重要性机构，然后从中国A股股权网络的内部稳定性角度分析了股权网络稳定性的影响因素以及内部影响机制，最后从中国A股市场的内部和外部两个方面实证考察了系统性金融风险的影响因素。
本文研究发现：①中国A股的股权关系网络具有明显的无标度特征，表现出对随机冲击的健壮性和针对特定Hub节点冲击的脆弱性，这是金融网络常常具备的“稳健而脆弱”的特性；②复杂网络结构的统计特征中，中国A股上市公司间股权网络的平均度随时间的曲线整体呈现先上升后下降的趋势，平均路径长度则先下降后略微上升，平均聚类系数呈现上升的趋势，特征向量中心度整体呈现下降的趋势，图密度则先在高位波动然后逐渐下降，这些变动趋势与中国的实际情况一致；③中国A股市场的系统重要性机构主要是金融机构，如大型国有银行、大型券商和保险公司，另外，全国社保基金和地方国资力量也是非常重要的参与机构，最近一年中央汇金公司、证金公司以及香港中央结算有限公司则占据着前三的位置；④网络结构稳定系数通过衡量股权网络稳定性来刻画股权网络结构由内部产生的系统性金融风险，宏观经济指标增长率和它本身的滞后期对它有影响；⑤对于股权网络结构参数之间互相的影响，发现平均聚类系数和其他网络结构参数之间存在协整关系，具体作用机制与现实的A股上市公司间股权网络的变动一致；⑥总的来说，影响中国A股市场系统性金融风险有两大方面，一是股权网络内部结构特征，其中平均度增长率和特征向量中心度增长率对其有正向影响；二是外部宏观经济环境变量，其中LNGDP增长率、上市公司总数增长率和国房景气指数增长率对其有负向影响，市盈率和货币供应增速对其有正向影响。