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现代企业理论认为企业是一系列不完全契约的有机组合。契约的不完全性会带来交易成本和代理成本，因此必须借助激励性的企业制度安排和组织设置来降低这种成本，这时候公司治理就发生作用。企业的融资方式、资本结构的选择对企业各个利益相关主体的行为、利益产生影响，作为金融契约的企业融资证券企业剩余索取权和剩余控制权的配置，所以()此从本质上说，企业的融资方式、资本结构的选择就是企业治理机制的选择(潘敏，2002)。不同的融资方式、资本结构对应不同的治理机制，从而影响着公司的绩效。
针对目前我国上市公司普遍偏好股权融资而忽视债务融资特别是债券融资的现象，本论文关注的是债务融资、公司治理与公司绩效的研究。与传统的资本结构理论在完全资本市场的假设下探讨资本结构与公司价值之间的关系不同的是本论文研究在信息不对称的条件下，公司增加债务融资比例是怎么通过公司治理机制影响公司绩效的。本文的实证分析是拿长江三角洲地区制造业上市公司做样本的，这一地区的债务融资规模很小，许多公司连续几年是负的债务融资额。我们的建立多元线性模型用这一地区制造业上市公司的数据的回归结果表明债务融资和上市公司的业绩存在显著的正相关关系。但是我们同时也发现这个相关系数很小，也就是债务融资对公司价值提高的贡献不是很大，这就是文章重点探讨的债务治理效应的弱化问题。在美国的资本市场上，企业通过企业债券筹集的资金规模远远大于通过股票市场筹集的资金规模。但是在我国企业债券市场严重滞后发展，企业的债务融资也大都来自银行贷款，针对这种现象我们将债务结构之公众债和私人债的研究纳入我们的研究视角，从债务结构的角度解释了我国债务融资治理效应的弱化问题。但是对于一些本身负债率就很高的公司来说，公司债务融资由于破产成本的存在公司价值之间有很弱的负相关关系，这一点在文章中也有详细的论述。