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房地产作为国民经济的支柱产业，属于资本密集型产业。能否保证融资渠道的畅通、资金链条的衔接良好是房地产业良好运作的关键。目前我国房地产业的主要融资渠道仍然是商业银行，房地产对银行资金的依赖度达到70-80％。为了分散商业银行的金融风险、缓解经济过热，国家对房地产业实施了一系列紧缩性的宏观政策。这就造成了商业银行一方面对房地产业实行严格的信贷控制，另一方面又存留了大量的闲置资金。房地产商对资金的需求得不到满足的时候就会向地下钱庄伸手，这无疑加大了体外循环的金融风险。 面对这种情况，本文构建了一个由房地产商、商业银行、产业基金和地下钱庄四方组成的博弈模型，提出了由商业银行注资的独立法人基金管理公司开展房地产产业基金业务的模式，在为房地产业提供充足、稳定的资金来源的同时给商业银行的闲散资金提供利润增值的途径。这种模式一方面可以通过资产多元化分散商业银行的金融风险，另一方面可以通过减少需求化解体外金融风险。