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投机行为在公众生活中无处不在，其造成的非理性投机结果给人们生活造成的实质危害更是让人记忆犹新。但是什么是投机行为？投机行为是如何生成的？投机行为对社会造成何种影响？等问题，一直是讨论的论题。本文从投机行为概念、类型、成因以及对社会影响的理论讨论出发，得出对经济造成波动、产生投机泡沫的投机行为是应该加以抑制，并对其产生的风险是能够进行有效管理的结论，最终提出对投机风险进行有效管理是建立和谐、稳定社会的重要保证。 作者从投资、套利和投机的角度将投机区分为“与投资区别的相对广义投机”和“与套利区别的相对狭义投机”，从而明确了对经济具有稳定作用的投机行为和给社会造成波动的反稳定投机行为;从价格、信息、心理和风险规避的角度定义投机，从而使得投机的概念更加完整和全面。对投机成因的讨论，本文首先从宏观角度，立足于不完全市场产生投机、制度条件影响投机以及心理因素决定投机三个方面论述了投机的成因;然后，以一般均衡作为框架，从特殊到一般借鉴数理模型推论出个体投机和群体投机生成动机模型，得出对价格预期的改变和投机人数的变化是投机动机的关键因素的结论。投机对经济的影响，主要讨论了对经济具有稳定作用的稳定投机受到限制的条件，以及对经济产生波动的反稳定投机所产生的条件，并进一步描述了两类投机分别出现的正面和负面效应。 最后，本文基于股票市场，特别是中国股票市场的研究，从定性角度首先论述了股票市场与投机的关系，描述了世界（包括中国）股票市场的投机历史，重点讨论了中国股市特殊的投机生成的原因;从定量的角度，分别用经验检验和回归分析的方法对我国股市的投机程度以及投机成因做出了实证结果，得出了对股市投机影响程度从高到低的三大成因，它们依次为投资者心理、对价格的预期和投机人数变化。在明确了反稳定的群体投机行为带来投机风险之后，如何对投机风险进行有效管理的问题凸显。针对中国股市，本文提出通过金融创新、技术进步、制度安排和心理把握等方法可以进行具体的风险管理;并且进一步提出具有操作性和可行性的中国股市投机风险管理模型，具体通过从心理把握上增强大众风险意识、从技术设计上将风险显性化和数量化来提高公众风险识别能力，接下来通过政府主导基本实验、把握合适实际以及开展果断行动等步骤，完成对股市投机风险的有效管理。 短期投机行为导致公众缺乏稳定预期，社会失去长期发展的基础，进行有效风险管理的深远意义是建立和谐、稳定的社会，而唯有构建真正的市场才是最终的根本。