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次贷危机以来，全球金融多元化经营趋势势不可挡，以美国为代表的金融机构兼并潮涌。而从国内看，金融多元化经营趋势也日益明显，金融控股集团雏形已经出现。自2005年以来，我国证券业一直处于危机监管模式下，创新不足亟待变革，于是金融控股型的证券公司业务多元化的重要性就凸现出来。因此，如何提高上市证券公司多元化经营效率，探寻适合我国的多元化经营途径，推动我国金融业健康发展，都是我们亟待解答的问题。本文针对以上问题，立足中国实际，对上市证券公司多元化经营效率进行理论研究和实证分析，探求多元化经营与企业效率之间的关系和影响因素以期为我国证券业的多元化经营提供启示和决策依据。 本文总体上分为理论研究部分和实证分析两大部分，以探讨我国上市证券公司多元化经营与企业效率之间的关系为主要研究目的。第一部分由前三章组成。首先分析了我国金融行业探求多元化经营的背景，接着研究了国内外学者关于多元化经营效率的文献，并将相关结论归纳为金融控股集团相关理论、多元化与经营效率相关、数据包络分析法相关三部分。在此基础上详细分析上市证券公司多元化经营的背景，发现混业经营是中国未来金融业的发展趋势，然后讨论证券公司以何种模式实现多元化经营，根据金融机构经营的证券业务与金融机构组织结构以及业务结构的关系，可以将证券业的多元化经营模式划分为金融控股公司实现模式和全能银行模式。然而我国已有很多证券公司提出了发展成为金融控股公司的发展目标，但是成效不大。于是本文就截至2010年我国15家上市证券公司的实际情况分析了其多元化经营的发展，发现除了太平洋证券外的14家都形成了金融控股公司的雏形。初步认为中信、华泰和光大证券多元化程度比较高;宏源、西南、东北、山西和国金证券多元化程度比较低。 为了验证这一结论，以及进一步研究多元化经营程度对上市证券公司自身经营效率的影响，本文首先在总结多种多元化程度的衡量方法后，选择Entropy多元化指标来衡量我国上市证券公司多元化程度，发现其旗下子公司的资产占母公司总资产比重的情形，若是愈能平均分布在子公司之间，则多元化程度越高;反之则多元化程度会越低。其次，本文采用了数据包络分析法(DEA)中的BCC投入导向模型评估上市证券公司的效率，可以从衡量的结果中了解组织运营的状况进而思考改善的方向与空间。但是使用数据包络分析法(DEA)所得到的结果为单一时期下的技术效率，于是本文接着采用Malmquist生产力指数用于分析跨时期生产力的变动情形，以及由Malmquist生产力指数所分解的技术效率变动(Technical efficiency change)与技术变动(Technical change)的跨期间分析。最后，发现使用数据包络分析法(DEA)所衡量的效率值介于0到1之间，其可能影响效率的相关因素，如果直接采用最小二乘法，会给参数估计带来严重的有偏和不一致，本文采用Tobit回归模型进行分析。 在第二部分，本文从实证分析的角度研究多元化程度和类型对企业效率的影响。首先使用Entropy多元化指标，针对2008年至2010年我国10家符合多元化经营定义的上市证券公司进行事业多元化程度与种类的衡量，然后以数据包络分析法评估这三年内的经营效率，并透过Malmqusit生产力指数来分析各家上市证券公司跨期间的生产力变化情形，由于我国政策监管和行业发展程度的原因，目前证券行业的多元化只限于相关多元化不涉及跨产业的非相关多元化，所以最后使用Tobit回归分析总多元化（相关多元化）程度上市证券公司经营效率的影响。实证结果如下: 1.本文发现上市证券公司平均的相关多元化程度随着时间递增，此结果与上市证券公司立足扩张金融事业版图，实现多元化经营的情形一致。 2.2008年至2010年间，我国上市证券公司平均Malmquist生产力都为进步的情况，主要是因为平均技术效率改善的程度大于其退步的程度。 3.本文发现总多元化程度（相关多元化程度）对于上市证券公司的经营效率正相关。 4.我国上市证券公司的资产规模大小对于经营效率为负面影响，但是并不显著;净资产报酬率(ROE)和上市证券公司的经营效率为正相关。 最后在总结上述理论和实证研究的基础上，本文提出了对于我国上市证券公司发展多元化经营并提升经营效率的几点启示，包括积极发展金融控股公司模式、优化多元化业务结构、完善危机救助机制、重视培养行业骨干人才、加强金融控股公司的监督管理。在全文结束时提出本文的不足和做出后续研究的展望。