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在证券市场百年的发展过程中，许多著名学者一直对证券投资理论和方法进行着孜孜不倦的研究。他们先后提出许多投资理论，比如凯恩斯的空中楼阁理论，马可维茨的现代投资组合理论，以及本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特所倡导的价值投资理论等等。
中国证券市场是一个新兴市场，从它短短十几年的发展历史来看，“空中楼阁”的投资理念一直起着主导市场的作用，即中国证券市场参与者的操作方式多以投机为主，以获取短期的买卖差价为主要目的。但是投资者毕竟“是人不是神”，谁都无法准确预测股票价格短期内的涨跌波动。因此，进行股票投机买卖要承担较大的风险。不过，在中国证券市场进行价值投资就不一样了。通过对比各种投资理论的思想、特征以及实践结果，可以知道，进行价值投资的风险是可控的。巴菲特投资可口可乐以及刘元生投资万科等许多成功范例告诉我们，长期坚持价值投资还可以获得超额回报。
价值投资理论是根据上市公司的“内在价值”来判断股价是高估还是低估，并在“安全边际”的指导原则下选择投资时机的。与其他投资者整天迷茫于股价的频繁波动和试图预测未来股价涨跌所不同，价值投资者关注的是股票价格与其内在价值的比较关系。当股票价格低于内在价值相当大的幅度从而使投资具有足够的“安全边际”时，价值投资者就买入该股票并进行长期投资。虽然价值投资理论不能保证投资者每次买入股票后价格就不再下跌了，但从长期来看，市场价格会逐渐向内在价值回归，价值投资者因此必将在价值回归时获得超额收益。
在进行价值投资时，一个重要的前提就是必须选择那些能够保持长期成长的优质企业进行投资。美国的可口可乐公司以及中国的万科，都可以算得上是上市公司中的“常青树”了。对这些优质企业进行长期投资，可以分享它们长期发展的成果，获得超额收益。问题是，投资者在中国上市公司中如何筛选出类似的优质企业?怎样判断其是否有长期投资价值?
为了解决这些问题，投资者需要对中国上市公司进行“价值投资评估”。这种评估方法不同于一般地“价值评估”。因为，人们在进行“价值评估”时，所使用的理论和方法很多(主要包括收益法、成本法和市场法)，而且它只是“确定企业价值”这一个环节。而“价值投资评估”则必须以价值投资理论为基础，同时“价值投资评估”除了包含“确定企业内在价值”这个环节以外，还包含判断股票在目前价格是否应该买入并长期持有等内容，是一个包含多个环节的系统。简单来说，“价值投资评估”是在价值投资理论的基础上评估股票是否有长期投资价值。
在分析方法上，价值投资评估主要从“质”的因素和“量”的因素两大方面入手进行评估。评估上市公司量的因素，即指对公司的资产负债表、利润表和现金流量表等各种财务报表中的数字进行统计分析，主要内容是财务报表分析。而对其质的因素的评估，则主要包括公司业务分析和管理层评估两个方面。公司业务分析是考察上市公司在行业中的地位，市场占有率，竞争优势和防止潜在竞争的能力以及未来发展前景等方面。对上市公司管理层进行评估，是因为一个企业拥有优秀管理团队才能保证其长期的发展潜力。
在此，以中国的一家上市公司--贵州茅台作为评估对象，理论结合实际地进行案例分析。
首先需要对贵州茅台公司的基本情况进行了解和研究，随后是分析研究贵州茅台的核心竞争力和长期发展前景，从茅台的国酒文化、生产原料和环境、独特的生产工艺以及强大的品牌优势几个方面进行分析，说明贵州茅台的核心竞争力很难复制，酱香型白酒的竞争格局短时间内不会轻易改变，茅台将长期保持竞争优势。同时，公司的管理层可以称得上是一个优秀的团队，有足够的能力和水平带领茅台继续创造一流的业绩。后面对贵州茅台“量”的方面的分析则主要是以财务报表分析为主，而茅台在酱香型白酒细分行业中的垄断地位、强大的品牌优势和自主定价能力，是它长期保持较高销售利润率和股东权益报酬率的有力保障。最后，在遵照价值投资理论对贵州茅台的内在价值进行评估时，建议投资者学习使用巴菲特所采用的一套简单、实用、有效的计算方法，并以安全边际为指导原则判断贵州茅台是否值得长期投资。
对贵州茅台的评估结论和投资建议是：遵照保守和稳健的投资原则，认为贵州茅台股票价格在81元以下时，是有足够的安全边际值得长期投资的，估计10年长期投资的年均收益率在15％以上。目前需要耐心等待其股价下跌(2008年11月贵州茅台股价曾经下跌到84元)，一旦市场机会来临，就需要大胆买入并长期持有，以便最终获得超越市场的高额收益。当然，对于那些预期年均收益率只有11％投资者，也可以在目前的114元买入贵州茅台股票。
当然，利用这种“价值投资评估”方法所得出的结论也存在某些局限性。
首先，在使用这种评估方法的估值模型时应该注意，它只适用于“优质上市公司”，并非适用于所有的公司。这是因为，只有这些优质企业才能长期保持竞争优势和稳定的业绩增长，估值模型中对企业未来增长的假设前提和获利情况才有较大把握实现，从而保证评估结果相对准确。
其次，该“价值投资评估”方法要求投资者在购买股票前对上市公司进行系统、详尽地分析，这就需要对投资者的研究分析能力有较高的要求。
最后，需要注意的是，在使用该评估方法得出“可以长期投资”的结论后，并不意味着投资者真的可以闭着眼投资这家公司10年。投资者今后仍然需要继续关注这家公司的发展状况，深入研究其产品的市场前景、了解公司管理层的经营战略、观察其盈利和增长状况是否符合自己的预期。也就是说，虽然投资者可以不理会上市公司股价的短期波动，不用为预测股票价格的涨跌而烦恼，但是依旧需要长期跟踪上市公司基本面的变化情况。实际上，投资者对优质上市公司长期投资的信心正是来源于对这些公司的深入了解和跟踪研究。