【摘 要】
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货币政策作为宏观调控的重要手段，不仅对经济总量有着重大影响，其对产业发展及其结构调整亦存在着重要作用，货币政策可以通过利率、汇率等变量影响影响到产业的发展。在面对同样的货币政策冲击时，由于各产业内部特有性质，各产业对于货币政策的敏感度也不同，因此货币政策给产业带来不同影响。而这种影响又是通过什么渠道影响到产业的？这种渠道又是否是有效的呢？ 在提出问题的基础上，本文先梳理了货币政策传导机制相关理论
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货币政策作为宏观调控的重要手段，不仅对经济总量有着重大影响，其对产业发展及其结构调整亦存在着重要作用，货币政策可以通过利率、汇率等变量影响影响到产业的发展。在面对同样的货币政策冲击时，由于各产业内部特有性质，各产业对于货币政策的敏感度也不同，因此货币政策给产业带来不同影响。而这种影响又是通过什么渠道影响到产业的？这种渠道又是否是有效的呢？
在提出问题的基础上，本文先梳理了货币政策传导机制相关理论研究，并且回顾了货币政策传导机制相关实证研究文献和货币政策对产业影响的相关实证研究文献，由此引申出本文所要研究的银行信贷规模和债务融资成本两个货币政策信贷渠道的传导机制，并从理论角度分析了这两个机制的传导原理，为本文的实证分析打下了基础。
在实证分析中，本文选取2006年-2016年上市公司季度数据，通过面板数据回归模型和面板向量自回归模型(PVAR)，分析了货币政策通过可获得银行信贷规模机制和债务融资成本机制在不同产业间形成的差异。通过实证分析表明，货币政策对二三产业的债务融资成本有显著影响，对三大产业获得的银行信贷规模也有显著影响。而产业产出对产业债务融资成本和获得银行信贷规模的冲击有积极的响应，从而本文认为货币政策对产业影响的信贷渠道是有效的。
最后，在理论和实证分析得到的结果基础上，本文提出相关政策建议。政府在制定货币政策时，需考虑货币政策对产业的影响。与此同时，还需要继续推动利率改革，发挥利率的经济调节作用。此外，还要深化银行业体制改革，提高银行信贷的产业配置效率。
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