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随着我国金融市场的逐渐开放，其所面临的市场风险将越来越大，建立全面的市场风险管理体系己成为一项刻不容缓的任务。市场风险管理的基础和核心就是风险测量。对于市场风险的度量，目前首推1994年由JE Morgan提出的VaR模型。但随着风险管理技术的不断发展，人们发现传统VaR度量方法的诸多假设对很多新兴会融市场而言，并不符合现实情况。
在跟踪该领域最新研究进展的基础上，本文对VaR传统度量方法的局限性、适用性进行了分析，然后具体分析我国证券市场特征，检验了我国证券市场是否符合传统VaR度量方法相关假设。研究表明，我国证券市场与VaR传统度量方法的一些假设条件相去甚远。本文有借鉴地探讨了两种适合于我国证券市场特征的VaR半参数度量方法：即基于POT-EGARCH模型的度量方法与基于EGARCH模型的半参数方法，应用于我国的VaR值计算。还选取深沪两市有代表性的两个指数的最新数据为样本，对VaR改进度量方法在我国证券市场的应用进行了实证研究，最后得出了在置信水平较高时，应用基于POT-EGARCH模型的度量方法有着很好的预测效果；而对于基于EGARCH的半参数方法对风险价值的测度优于基于某种假定分布的参数法计量方法，因此此种相对简单的计量模型应该得到广泛的实践和应用。