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土地储备投资决策是房地产企业面临的最重要的决策之一，也是涉及投资金额最大的决策，该投资行为在何时做出、以什么价格做出，往往关系到整个投资项目的成败。将实物期权理论引入房地产企业的土地储备投资决策当中，不仅为房地产企业的管理者带来一种新的理论，更带来一种新的思维模式，让管理者在评价投资项目时不仅仅局限于传统的投资决策方法，而是更理性更长远的对项目进行考量。
本文的主要创新包括以下几个方面：
(1)根据我国具体国情，将实物期权理论应用到房地产企业的投资决策当中。把房地产企业放弃等待、立即投资看做放弃一定的机会成本，把企业拥有的总是存在的投资机会看做永续看涨期权，从一个新的角度研究土地储备的投资时机问题，突破了以往将购买土地看做购买美式看涨期权所受到的法律限制，以及将支付土地出让金定金看做购买美式看涨期权所受到的时间限制。
(2)建立适用于我国房地产企业的土地储备投资决策模型。设定一定的假设条件，在项目价值模型的基础上，根据我国房地产发展的具体情况，建立土地储备决策模型，赋予各变量意义，并确定各参数的选取依据。
(3)理论结合实际，选取扬州雨江置业公司一个真实的项目，对建立的模型进行实例分析。分别用传统方法和实物期权方法对其进行分析，比较分析结果的不同，引出结论。具体的展示了实物期权方法运用于房地产企业土地储备投资决策的步骤。