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封闭式基金是一种在证券交易所上市、基金份额总数固定并具有明确存续期限的证券投资基金品种，交易程序类似于股票。封闭式基金在我国的诞生初期肩负着优化市场环境、树立正确的投资理念的重任。随着我国封闭式基金出现大幅折价交易，发行市场又陷入长达五年的停滞，小盘基金集体到期转开放，使得封闭式基金的运作在我国的发展遭遇严重的“边缘化”困境，甚至遭到是否应该继续存在的质疑。本文的研究目的在于通过分析我国封闭式基金运作面临“边缘化”的现状，寻求其产生的深层原因。同时，通过借鉴美国封闭式基金的运作经验，对封闭式基金在我国的发展提出制度改良和产品发展的建议。
对我国封闭式基金运作存在的问题和发展方向进行研究具有很强的现实意义。我国封闭式基金的边缘化困境已经引起社会的广泛关注，封闭式基金正面临发展和生存抉择的关键时刻。通过研究和寻求封闭式基金在我国的未来出路，不但有助于封闭式基金在我国的发展，更进一步为我国证券投资基金行业的发展提供有价值的信息。
本文立足于我国封闭式基金运作的现状，客观分析其所处边缘化现状的形成原因，由于我国封闭式基金存在制度性的缺陷，如我国封闭式基金普遍采用契约型模式，在委托代理关系、激励和约束制度、交易制度和信息披露等方面均不完善，严重限制了封闭式基金的发展。而在海外市场，封闭式基金以其独特而灵活的制度结构安排，已经为全球证券投资基金中的主流品种。本文通过对美国封闭式基金市场发展的研究，我们发现成熟的债券市场和丰富的金融衍生品是封闭式基金发挥投资特性的重要基础和保障。此外，稳定的分红制度、灵活的杠杆策略、创新的创设机制和广阔的投资范围等特性使封闭式基金成为深受市场欢迎的投资品种。
最后笔者对封闭式基金在我国的运作提出建议，认为封闭式基金通过有效的制度改良和产品创新，依然可以获得市场的认同，重新焕发出活力。例如：可以放宽投资比例和范围；允许灵活使用金融衍生工具和杠杆操作；规定明确的分红和转开放条款；考虑发行公司型基金等方面来改善现有封闭式基金的不足。随着我国金融市场不断向纵深发展，成熟的债券和金融衍生品市场将使我国封闭式基金获得的足够的发展动力，成为真正具有个性化的理财品种。