论文部分内容阅读
近年来，随着经济全球化的日益深化，出口贸易已经成为拉动我国经济发展的三驾马车之一。尽管在后金融危机时代开始更加注重消费对经济的拉动作用，但是现实的情况决定了出口在今后很长一段时间内仍将发挥极其重要的作用。中小企业作为一支活跃的力量，在我国出口贸易中扮演着越来越重要的角色。但是中小企业的发展却受到各种因素的制约，而融资约束是中小企业的最大难题之一，不仅制约了中小企业的整体发展，对其出口能力的提升更是一大障碍。但是企业融资能力对其出口能力究竟有多大影响？融资能力对出口能力的影响机制会不会受到其他因素的影响？不同类型企业的融资能力对出口能力的影响是否相同？针对这些极具现实意义的问题，笔者开展了本文的研究。 本文的研究是先理论后实证，即首先从理论层面探索企业融资能力对出口能力的微观作用机制，然后再利用相关数据进行实证分析。本文属首次尝试运用企业层面数据研究中小企业融资能力对出口能力的影响，而且属首次尝试系统研究该影响的发挥所受到的调节因素作用。但是，由于笔者没有机会深入企业与从业人员进行深入访谈从而获得第一手资料，这会在一定程度上影响到论文理论联系实际的紧密度。而且，论文数据仅更新到2006年，所得出的结论可能与后金融危机时代的现实有所出入。 在理论分析方面，本文首先对中小企业进行界定，并考察其在我国经济发展中的作用;接着界定企业的出口能力，并分析影响企业出口能力的因素;随后本文界定了企业的融资能力并分析我国中小企业融资的制约因素;最后重点考察了融资能力对出口能力的作用机制，发现企业融资能力对出口能力的提升有积极作用。企业融资能力主要从五个方面影响出口能力:首先，融资能力通过提升企业支付出口相关费用的能力促进企业出口;其次，融资能力通过提升企业的管理水平和效率提升企业的出口能力;第三，较强的融资能力通过提升企业对FDI、知识、技术等的外溢效应的吸收能力，提升企业整体竞争力、促进企业出口;第四，融资能力通过提升企业研发水平提高产品技术含量和国际竞争力，促进企业出口;第五，融资能力通过促进企业的投资而提升企业的出口能力。同时，本文发现，企业创新能力、生产率、行业竞争及出口外溢对企业融资能力对出口能力的关系有强化作用。 在实证研究方面，本文建立了Logit模型和Tobit模型，来分别考察企业融资能力对出口倾向(是否出口)和出口强度(出口交货值占企业销售总值的比重)的影响。本文的数据样本来自国家统计局工业企业数据库，区间为2005年至2006年。该数据库涵盖了全国国有企业以及规模以上非国有企业，其所收录企业的生产总值占中国工业总产值的95％左右，包括30多个二位数工业部门，是目前国内最为全面和权威的企业层面数据。但由于受可获得性限制，本研究的样本仅包括7个二位数工业企业(54个三位数子行业):食品制造业、饮料制造业、纺织品制造业、通用设备制造业、专用设备制造业、交通设备制造业以及电子产品制造业。为了对比研究和深度研究需要，本文利用该数据库选取了六个样本:全体企业样本、大型企业子样本、中小企业子样本、国有中小企业子样本、外资中小企业子样本和民营中小企业子样本。 实证研究的主要结论如下:相对大型企业而言，中小企业面临的信贷制约更严重，融资能力对出口能力的促进作用更显著;中小企业融资能力与出口能力的关系受到效率、行业竞争和出口外溢的调节作用(moderating effects)，亦即:当中小企业本身生产率较高、所在行业的竞争度较高、或者感知到的出口外溢作用比较明显的话，那么它们的融资能力对出口能力的促进作用将尤其明显。在中小企业中，民营中小企业受到的信贷制约最严重，融资能力对出口能力的促进作用最显著，而国有和外资中小企业由于基本不受信贷制约，融资能力对出口能力的作用不显著;且民营中小企业融资能力与出口能力的关系受到出口外溢的正面调节作用，亦即:当民营中小企业感知到的出口外溢作用比较明显的话，那么它们的融资能力对出口能力的促进作用将尤其明显。 论文最后简要提出了相关的政策建议与企业经营建议。为了促进企业出口，政府一方面可通过出台支持中小企业(尤其是民营企业，下同)融资的政策、改善资本市场环境、建立担保机制，为中小企业融资提供支持和后盾，提升中小企业的融资能力;另一方面可通过创建竞争的市场环境和良好的出口环境，促进中小企业将融资能力转化为出口能力。同时，中小企业则要完善体制建设、提高信用水平和盈利能力，以提高自身的融资能力，促进出口。