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本轮金融危机中,AIG公司的失败和中国平安的巨额投资损失引发了监管机构和学术界的反思。保险业作为专业经营风险的行业,其自身存在的风险能否得到有效识别、衡量和管理,不仅关系到保险业的可持续发展,也会影响到整个金融业直到宏观经济的稳定。AIG和中国平安的案例提示我们,保险业自身风险管理中还存在着一些问题。
保险业风险与保险企业的竞争力有着非常紧密的联系。保险企业的竞争力作为一个新的研究视角,应受到更多的关注。竞争力是企业独有的、不易被模仿的持续竞争优势,也是企业综合实力的反映。一方面,从经济学的角度看,企业竞争力的终极目标是创造更多的消费者剩余,为股东带来更多的收益,从而实现企业价值的最大化,因此,竞争力强的企业,其经营业绩的稳定性可以得到增强,波动性即风险可得到有效控制；另一方面,保险公司作为专业经营风险的企业,其风险管理水平往往直接成为企业竞争力的核心内容。
从已有的研究来看,学术界和保险业界对保险公司面临的主要风险有较多的研究,比较典型的如国际保险精算师协会把保险公司面临的主要风险分为承保风险、信用风险、市场风险、运作风险、流动性风险和事件风险。从风险管理的方法来看,保险业对上述风险的管理也从传统的分别管理单个风险发展到资产负债综合管理及对全面风险管理方法的运用。
一般认为,寿险公司的风险来自多方面影响,如:竞争因素、承保环节等；然而其风险水平以及其对风险的控制能力却直接与其市场竞争力相关联。现有对寿险公司、行业风险的研究多停留在对风险的影响因素层次,以因素分析为主,并在其基础上开展研究,忽视了各影响因素之间的关系,忽视了他们所共同构成的竞争力水平。因此,本文尝试以综合竞争力评价这一全新的研究视角对中国寿险行业风险状况及各个寿险公司竞争力水平进行研究,通过引入竞争力理论,构建寿险公司竞争力评价体系,达到引导各公司调整经营方式、提高整体竞争力进而降低公司和行业整体风险水平的目的。
现有的对寿险企业风险的研究主要有以下三种观点。一是从企业管理系统性的角度定性地将保险企业风险分为:源于保险企业各个业务种类的风险、来自保险企业各部门管理职能的风险、内部和外部的风险。二是从寿险企业的经营特点将保险企业风险分为:资产风险、保费定价风险、资产负债匹配风险和其他风险。三是基于对影响寿险公司持续经营的可能事件将保险企业风险划分为:承保风险、信用风险、市场风险、运作风险、流动性风险和事件风险。通过研究可以看出,国内外对寿险企业面临的风险类型,有的从保险经营对象角度来考虑,有的从保险业务经营过程来划分等,提出了许多的风险分类。但无论是从何种角度来划分寿险企业的风险类型,其出发点都是为了更好地管理风险,降低这些风险可能对企业或行业带来的冲击。根据对寿险公司风险认识的角度不同,国外对寿险公司风险管理主要划分为两大类,即注重资产负债匹配的风险管理观点和新兴的整体风险管理观点。
从寿险公司的竞争力来看,由于保险企业是专业经营风险的企业,有着许多与一般企业不同的特征。从产品来看,保险商品无法申请专利,监管部门要求保险产品的相关信息要公开和透明,因此,竞争对手的模仿非常便利；从客户来看,保险企业的客户表现为不特定的多数公众客户,因此,保护保险消费者利益就成为保险行业经营和监管的重点内容；从经营来看,由于寿险合同往往持续数十年,因此其在财务处理与风险管理方面有着更高的要求。国内外的许多学者据此对保险公司竞争力的内容、来源、作用、评价方法及提升手段进行了较多研究。
现代竞争力理论认为,在现代市场经济体系中,竞争力的强弱决定了一个市场参与主体能否在市场竞争中生存、发展；认为竞争力是一种持续的、获得比竞争对手更有利的竞争地位的能力；竞争力是一个动态的概念,随时间和市场条件的变化而变化,从而保证企业能够持续不断保持竞争优势,同时竞争力包含的因素较为广泛,凡是能够帮助企业获得竞争优势地位的因素都应属于竞争力的范畴,具有竞争力是企业生存和发展的必要条件。
根据竞争力理论,寿险行业作为一种经营风险的特殊金融业,其持续经营的最核心问题便是对自身风险的识别、管理和控制；而各公司对风险的管控能力的高低直接体现为其竞争力水平。寿险公司竞争力通过若干指标构成的综合评价体系进行衡量。
本文认为寿险公司是经营风险的金融企业,参与国内外行业竞争,通过承保、投资、偿付等经营活动生存、发展。根据企业竞争力的基本理论,保险公司的竞争力要素是一个包括环境、资源、能力在内的综合系统,即构成寿险公司竞争力的要素可归并为环境要素、资源要素和能力要素三类。此外,寿险公司参与市场竞争、在经营活动中发挥应用自身竞争要素时还受到一些因素的影响,这是因为:保险公司市场竞争力的诸要素,是在企业进行市场经济运行过程中,通过企业的经营和营销活动发挥作用;且竞争力要素并不是彼此孤立、互不联系,而是相互依赖、相互作用,共同构建一个完整、科学的保险公司竞争力要素结构体系。通过管理介入增强要素之间的协调性,在企业经营活动全过程中发挥作用。竞争力诸要素发挥关键在于公司的管理工作的好坏。公司能力的决策水平、员工的向心力以及公司内部协调控制能力的高低,是发挥企业竞争力诸要素作用的根本。本文认为影响寿险公司竞争力因素发挥的因素主要有:经营收入、盈亏情况、偿付能力等。
在回顾和综述了相关研究文献的基础上,作者分析了我国寿险企业的竞争环境和风险状况。总体来看,我国保险业特别是寿险业发展迅速,保费收入总规模自改革开放以来保持了年均30％以上的增长率,寿险经营主体不断增加,市场不断深化发展,监管也不断完善。中国寿险业作为一个较新的产业,表现出强大的生命力,在过去30年罩的发展过程中从无到有,从小到大,高速发展,取得了巨大的成就；虽然,中国经济的快速发展和庞大的人口也使得寿险行业具有良好的发展前景,是目前世界上尚未充分开发的最大的潜在市场,然而,中国寿险行业作为一个不成熟的新兴产业也存在着很多问题,也存在一些风险,突出表现在产业规模较小,发展水平落后,产业结构不合理,市场主体竞争力弱等。无论是从整个行业角度、单个保险公司来看还是从行业政策看,我国保险业(企业)都与发达国家存在较大差距,需要我们着力发展。这次的金融危机以及美国AIG集团被接管的事例也都使理论界和实务界更加关注我国寿险行业的风险状况和寿险公司的风险管理状况。
根据竞争力理论与对寿险公司竞争力构成和影响因素的分析,本文构建了寿险公司综合评价体系。体系的构建按照以科学性为基础,本着客观、公正、可操作的原则,以多级评价的方法,选取定量与定性相结合,财务指标与非财务指标相结合,短期与长期相结合的方法,围绕保险公司市场竞争力综合评价的目的,抓住关键问题、选取关键指标,并科学分配了权重。本文构建的竞争力评价体系以寿险公司生存能力和发展能力为一级板块,其中生存能力下设市场竞争状况、资产经营状况、获利状况、偿付能力状况和管理状况5个二级板块,发展能力下设自我积累状况、人力资源管理状况、技术创新状况、服务与信誉状况及风险管理和控制状况5个二级板块,并根据我国寿险业的实际分别设计了各二级板块对应的三级和四级指标,构建了一个由45个四级指标构成的寿险公司竞争力评价指标体系。在借鉴竞争力评价理论的基础上,综合我国寿险业的发展状况和作者掌握的我国寿险行业风险评估的情况,作者为每一指标赋予一定权重,最终构建了我国寿险公司竞争力评价体系。
在构建的评价指标体系的基础上,鉴于数据有限,本文选取了中国寿险市场中三家公司进行了实证分析。三家寿险公司具有广泛的代表性,这三家寿险公司的分析结论对理解我国整个寿险行业的竞争力状况具有一定的普遍意义。
分析结论显示,在中国寿险市场上,具有较大份额和较大规模的公司与新兴公司相比,在管理、投资等方面具有较大竞争优势,其风险管理水平与竞争力较新兴的、快速增长的小型公司高。
根据实证分析结论,本文认为,为了提高中国寿险公司竞争力水平,应当从创新能力、偿付能力、经营理念以及公司治理四大方面进行努力。
此外,本文还对中国2004年12月31日前开业的29家寿险公司法人机构和219家省级分支机构的风险状况进行了深入研究。认为从寿险行业风险分布情况看,行业各项风险水平较低,其中:负债风险、资产负债匹配风险相对较高；但值得注意的是,行业各项风险管理能力均未达到良好水平,特别是资产风险管理能力、资产负债匹配管理能力欠佳,为行业未来健康发展埋下了重大风险隐患。本文认为,寿险公司以经营长期资产、负债为主,也应以管理长期资产、负债见长,但从评估结果看,目前我国寿险行业经营寿险业务的基本管理能力仍很薄弱,长此以往,将引发行业性风险,整个行业也将失去立足之本,值得高度关注。
本文的主要创新点首先在于用发展的、全新的视角与理论分析寿险行业风险的化解、防控问题；其次,本文获得并使用了大量内部数据使得研究结论更具价值；第三,本文引入了德尔菲法、综合指数法等方法,使在统计学中大量使用的科学方法,尤其是德尔菲法,被广泛应用于权重的确定研究中。这些先进方法在相关研究中应用较少。