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我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要,截至2007年底,中国上市公司股票总市值已占GDP的130％,沪深A股总市值达到32.44万亿元人民币,我国上市公司数量已经超过1500家。从规模上看，我国股市已经达到国际成熟市场水平,成为继美、日、英之后的全球第四大证券市场。但中国股票市场仍是一个单边做多市场,存在着系统风险大、缺乏金融衍生品种、市场功能与机制不健全等问题,制约了股市的进一步发展。
股票指数期货是20世纪80年代发展起来的新型衍生金融工具,具有价值发现、套期保值、套利、风险管理和丰富投资者投资手段的功能,是一种行之有效的避险工具。本文以股票指数期货(Stook Index Futures简称股指期货)为研究对象。股指期货应股票市场风险管理的市场需求而产生,并由于其本身所具有的显著优越性,经过二十多年的发展,股指期货在世界范围内的交易规模和市场影响力得到了迅猛的发展,成为20世纪最为成功的金融衍生产品之一。近年来,关于股指期货的理论研究和探索成为中国金融研究中具有重要现实意义的课题。
本文在研究过程中运用系统理论、归纳演绎等方法,结合我国的实际情况以我国推出股指期货的股指期货风险分析和控制为重点,进行了深入的论述。全文分为五个部分:首先介绍了股指期货的产生、特点和功能；然后就我国推出股指期货的影响和由此产生的风险进行了论述；本文第三部分分析了股指期货的风险,对于风险的分析可以分为风险的识别、风险的测量和风险的管理控制三个内容,通过分析得出结论,只要建立严密的股指期货市场风险管理制度和监管体系,采用先进适时的风险监控技术,加强证券和期货市场的监管协调,我国推出股指期货,其风险是可以防范和控制的。在本文的第四部分,通过利用国外成熟的金融危机预警方法和模型,来搭建股指期货市场上的风险预警体系。建立了VaR-GARCH风险评估模型,模型起到及时监控风险的作用。最后通过对比发达国家的先进管理体制,提出我国防范股指期货风险的方法。