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货币政策是中央银行为实现一定的经济目标而在金融领域内采取的方针和调节措施，它是一国宏观经济政策的重要内容。20世纪后期资本市场的发展倍受瞩目，实践证明其与货币政策关系趋于密切，且一定程度上削弱了传统货币政策框架的有效性。
随着我国市场经济体制的不断完善与宏观调控体系的建立，货币政策已成为国家调节宏观经济运行的重要手段之一，股票市场经十余年的发展已初具规模。但对我国货币政策有效性与股票市场的研究表明，股市“财富效应”及股市对投资的拉动不明显，股市各项指标与宏观经济指标相关性不强；股市发展削弱了货币供应量中介目标的有效性；近几年出现的通货紧缩与资产价格膨胀并存的局面也与资本市场有很大关系。这些表明我国股票市场并未有效传导货币政策却削弱了其有效性。
针对目前我国的货币政策框架与股票市场发展现状，提高货币政策有效性的对策建议包括：疏通信贷渠道、加快资本市场发展，提高货币政策传导效率；对资本市场、资产价格保持关注；完善货币市场体系，提高货币市场与资本市场的一体化程度；大力推进利率市场化，提高利率渠道对货币政策的传导效率，构建利率作为中介目标的条件；建议可考虑通货膨胀定标的货币政策框架。