【摘 要】
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从理论上讲，企业在上市后募集到了发展所需资金，对资源进行优化，引入科学管理机制规范企业的经营管理，从这一角度看企业在上市后经营业绩应该有所提高，但是国内外的学者研究均表明，企业上市后的经营业绩会低于上市前的经营业绩，即存在着IPO效应。目前我国人大常委会批准股票发行注册制延长2年，这有利于创业板和中小板市场的估值回到正常范围内，这继续引发了市场对企业上市前后经营业绩变化的思考。 因为创业板上市的
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从理论上讲，企业在上市后募集到了发展所需资金，对资源进行优化，引入科学管理机制规范企业的经营管理，从这一角度看企业在上市后经营业绩应该有所提高，但是国内外的学者研究均表明，企业上市后的经营业绩会低于上市前的经营业绩，即存在着IPO效应。目前我国人大常委会批准股票发行注册制延长2年，这有利于创业板和中小板市场的估值回到正常范围内，这继续引发了市场对企业上市前后经营业绩变化的思考。
因为创业板上市的企业以成长性高的小规模企业为主，得到风险投资的比例大，并且政府对高新企业进行的补助较多，因此本文以创业板市场为目标，选取了我国创业板2011-2014年上市企业的财务数据，整理了上市企业从上市两年前至上市两年后的财务数据，从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力四个维度，进行统计和Wilcoxon检验，通过企业上市前后的经营业绩进行对比，证明了我国创业板市场存在着IPO后业绩下滑的现象。然后运用主成分分析法，构建综合财务指标来衡量企业IPO后业绩的下滑，建立多元线性模型，度量风险投资、政府补助以及两者对企业上市前后业绩变化的影响。
最后通过实证分析，证明了有风险投资的创业板企业在上市后业绩下滑较小，虽然政府补助对IPO后业绩下滑没有显著影响，但是风险投资和政府补贴的交乘项系数显著为负，说明当企业已经获得风险投资的前提下，政府对其进行补助可以减小企业上市后业绩下滑的现象，这对如何有效发挥政府财政的作用具有指导意义。
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特别向下修正条款（下简称“修正条款”）作为可转债的重要内容之一，指当可转债标的股票的股价满足一定条件时，可以下调转股价格。该条款对于提高债转股的可能性起着关键的作用。目前我国可转债的向下修正条款非常丰富，不同的可转债修正条款差异较大，本文在汇总了现存可转债修正条款的基础上，对不同修正条款对可转债价值的影响进行了深入分析。 本文首先整理了向下修正条款的发展历程，汇总了目前常用的修正条款类型，在此基
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