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自中国沪深股市建立以来，有关其有效性，尤其是弱式有效性的研究便从未中断。市场是否有效，有效程度高低及其发展趋势，对于普通投资者、金融机构和政府监管部门，均具有重要的意义。 本文立足于统计方法，运用随机游走模型、ADF检验和游程检验，对中国市场过去二十多年进行逐年分段检验，并通过过滤法则和日历效应的实证研究结果，从侧面对市场弱式有效性进行论证。此外，本文定性地分析了证券流通股本大小与有效性之间的相关性。 实证结果表明:1）沪深两市在1993年以前，没有达到弱式有效，随着时间的推移，先后通过了三项统计检验，在2003年之后，基本达到弱式有效，并保持稳定;2）过滤法则和日历效应的结果均表明，在理论上存在获取超额收益的策略，但无法转化为实际利润，并不能因此否定市场的弱式有效性;3）2006年后的实证结果表明，证券流通股本大小与有效性之间存在明显的正相关性，整体而言，流通股本越大，有效性越高。