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本文借助于随机前沿分析技术等计量经济学手段，主要从实证方面研究公司治理对企业效率的影响。本文的创新点包括: (1)实证研究了股权结构对企业效率影响。研究发现股权集中度对企业效率的提高起到明显的促进作用;就股权集中方式而言，股权向多个大股东集中对企业效率提升的影响比向单个最大股东集中更显著。研究表明，中国企业目前还处于“大股东治理”阶段，政府应着力完善大股东治理的监督机制，保护中小投资者的权益，提高公司治理水平。 (2)实证研究了董事会结构对企业效率影响。研究发现当前扩大董事会规模并不能导致企业效率的提高，而提高董事会成员的质量则较为有利;正因此，当前董事会建设的重点不是扩大董事会的规模，而是提高董事会成员的教育水平，吸引有丰富相关工作经验及国际视野的人士加入企业董事会。 (3)实证研究了监事会结构对企业效率影响。研究发现当前监事会规模对企业效率的提高有负面影响，而提高监事会成员的“质量”则有利于企业效率的提高;研究结果进一步表明当前监事会建设的重点是适当减少监事会的规模，提高监事会成员的教育水平，吸引有丰富相关工作经验及国际视野的人士加入企业监事会。 (4)实证研究了独立董事制度对企业效率影响。研究发现当前的独立董事制度对企业效率的提高作用并不明显;研究结果表明必须完善独立董事的选拨制度和激励制度，吸引具有良好教育水平和丰富相关工作经验、有良好声誉和国际视野的人士作为独立董事加入董事会，同时提高独立董事津贴，才能充分发挥独立董事的作用，促进企业效率的提高。 (5)实证研究了管理层激励对企业效率影响。研究发现行业性质及对未来发展的预期是影响企业内部激励对企业效率的影响效果的重要因素;其中高科技行业效率比传统行业效率为高;高科技行业中企业薪酬激励和企业股权激励对企业效率的提高都具有显著作用;而传统行业中企业薪酬激励对企业效率提高有显著作用，但未能证实企业股权激励对企业效率提高有显著作用。 (6)股权分置改革有利于中国上市公司治理结构的完善，并由此促进了企业效率的提升，但股权分置改革前后管理层激励机制对企业效率的作用有一定差异。管理层薪酬激励在股权分置改革前后都对企业效率有着正面影响，但股权分置改革之后的管理层薪酬激励对企业效率的提高作用更强;股权分置改革前管理层股权激励对企业效率的提高作用并不明显，且在股权分置改革之后与企业效率负相关。研究表明，应进一步完善管理层激励机制建设，在现阶段应采用管理层薪酬激励，慎重采用管理层股权激励措施。