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在西方，“有效资本市场假说”已经成为主流的资本市场理论。然而，建立在“完全信息”假设之上的这种均衡分析方法，却越来越难以解释今天的现实尤其像中国这种不成熟证券市场上公司价值与股票价格普遍背离的现实。今天，正在面临着即将到来的信息时代，新时代的价值观也将对传统经济学和传统投资理念提出严峻挑战。本文正是在这样的理论与时代背景下，探讨了不完全信息条件下上市公司价值和股票价格的形成过程及二者之间双向互动的机理。 导论首先从五个问题切入，提出了公司价值、股票价格及其互动的研究主题，然后介绍了全文的逻辑框架和主要研究方法。 上篇（第一至第三章）分析了决定上市公司价值的基础。其中，第一章分析了公司的本质与目标，指出上市公司的目标应该是追求公司价值的最大化;第二章分别从微观（包括上市公司的资本结构、股权结构、法人治理结构以及资产重组等因素）、中观（包括上市公司所处的行业和区位）、宏观（包括经济周期及反周期宏观经济政策等）三个层面对影响上市公司价值的主要相关因素进行了分析;第三章在分别从资产角度、获利能力角度、风险角度对上市公司价值进行评价的基础上，尝试性地提出了上市公司“加权组合价值评价”模型。 中篇（第四至第六章）研究了上市公司股票价格的形成过程，探讨了公司价值和股票价格的双向互动机理。其中，第四章分析了完全信息条件下的股价形成过程;第五章在放开“完全信息”假设后，采用信息经济学的范畴和方法研究了不完全信息条件下股票价格的形成过程;第六章分析了不完全信息条件下股票价格对公司价值的反作用，包括对公司资本经营和公司主营业务的影响。 下篇（第七至第九章）顺着前面的研究思路，分别从投资者、上市公司和股票市场监管者三个角度，提出政策与操作主张。其中，第七章从投资者的角度，探讨了信息社会的投资策略;第八章从上市公司管理的角度，提出了上市公司的价值化管理模式;第九章从股票市场监管的角度，提出以信息披露为轴心来设计股票市场监管体系，这是促使上市公司价值与价格不断趋同的有效制度安排。 本文的创新之处主要有: 第一，有别于以往的上市公司价值决定股票价格、股票价格反映公司价值的“单向决定论”，文中提出了公司价值决定股票价格、股票价格反作用于公司价值的“双向互动论”，并系统阐述了公司价值与股票价格之间的双向互动机理尤其是股票价格对公司价值的反作用过程，从而弥补了以往学术界在这一问题上的的欠缺。 第二，在分析以往三种主要上市公司价值评价方法的基础上，本文尝试性地提出了上市公司的“加权组合价值评价”模型。尽管该模型尚嫌粗糙，但与以往三个单一角度的分析方法相比，该模型可能会更加综合、全面地反映上市公司的客观价值。 第三，有别于传统工业社会的投资理念，本文着眼于信息时代，指出在信息时代对上市公司的价值评价，不应仅仅局限于现金流量、资产、β系数等指标体系，必须在传统的价值评价规范基础之上，再重点分析以下四个因素:一是高科技的市场溢价与控股权的市场溢价;二是上市公司战略;三是无形资产的价值;四是投资博弈过程。虽然这些因素中有些变量可能无法纳入到一个统一的价值计量模型中，但它们确实是构成信息时代投资理念的几个不容忽视的“核心要素”。 第四，文中提出了一些自己的政策与操作主张。在上市公司的管理方面，明确提出了上市公司的目标应是公司价值最大化而不是利润最大化，价值化管理才是上市公司的理想模式;在股票市场监管方面，本文提出以信息披露为轴心来构筑股票市场监管体系，改变过去监管层过于依赖短期政策来稳定和发展股市的做法，这才是促使上市公司价值与股票价格不断趋同的有效制度安排。 由于作者水平和时间有限，本文尚有许多不足之处，如上市公司的加权组合价值评价模型有待于进一步完善，对投资博弈的分析也有待于进一步深入等等，这些都是今后本人需要继续深化研究的重点。