【摘 要】
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该文主要分为四章:第一章是对IPO定价的范畴、IPO市场的抑价现象及其有关理论解释等内容进行的一般分析.对于IPO定价的范畴界定来说,IPO定价不仅仅是一种结果、一种过程,而是
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该文主要分为四章:第一章是对IPO定价的范畴、IPO市场的抑价现象及其有关理论解释等内容进行的一般分析.对于IPO定价的范畴界定来说,IPO定价不仅仅是一种结果、一种过程,而是一种定价机制和相关的制度安排,最终确定的IPO价格不仅关系到各相关利益主体的效用,也是证券市场效率的一种衡量标准.第二章是通过对西方成熟市场IPO定价一般方法的介绍,结合中国股票发行定价的历史演变所进行的比较分析.因为一种合理的定价机制和相关的制度安排能够减少IPO市场的信息不对称程度,所以通过这种比较分析我们不难得出:市场化发行定价方式是中国IPO定价的发展方向.而中国IPO定价的市场化进程也说明了IPO定价的市场化是一个渐进的过程,同时必须结合中国市场的实际,做出相关的制度安排,才能最终提高IPO定价的效率.第三章是对中国实行核准制后主承销商声誉与IPO抑价率之间关系的实证分析.第四章结合对保荐人制度的分析从加快中国股票发行制度的市场化改革、完善IPO定价的市场环境以及纠正IPO定价参与各方行为扭曲等几个方面,提出了提高中国IPO定价效率的政策建议.
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