【摘 要】
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房地产与国民经济的许多行业都有着密切的关系,具有很强的产业关联性。此外,房地产业的发展也关系民生,是给人们提供更好居住条件的物质基础。那么,在目前复杂的经济环境下,
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房地产与国民经济的许多行业都有着密切的关系,具有很强的产业关联性。此外,房地产业的发展也关系民生,是给人们提供更好居住条件的物质基础。那么,在目前复杂的经济环境下,房地产企业的发展前景如何?如何对其进行价值评估?这些是本文有待解决的关键问题。 本文首先阐述了哈佛财务分析框架,包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析,介绍了企业价值评估方法,尤其是剩余收益评估模型。接着,理论联系实际,运用哈佛财务分析框架和剩余收益模型对万科进行了较为全面的价值评估。具体包括:第一,从多个视角分析了房地产行业的发展现状、未来趋势和竞争态势,并结合万科的总体情况对其进行战略分析;第二,结合三大会计报表,从盈利能力、营运能力以及偿债能力等全面具体地分析了万科的财务状况和经营成果,并在此基础上对万科进行了前景预测;第三,运用剩余收益模型评估了万科的企业价值。 本文运用定性、定量和案例分析相结合的方法评估了万科的企业价值,研究方法对于房地产业的企业价值评估具有借鉴作用;研究结果还有利于公司改进经营和财务策略,并帮助投资者形成正确的投资决策。
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