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方正集团成功将王选教授研制的激光照排技术和产品推向世界，并占据华文印刷市场的垄断地位，它因此成为中国校办企业的一面旗帜。进入新世纪之后，激光照排产品在世界范围遭受资讯电子化的冲击，市场出现萎缩。面对困境，方正选择了以多元化经营战略实现业绩稳定和企业持续发展。自2001年起，方正在先后尝试了专业化基础之上的有限多元化，以及透过投资和并购重组实现扩张这两种经营策略之后，逐渐培育起IT、医药医疗、金融、地产物业及物产商贸五大产业平台，并完成了从以技术和产品创新为核心竞争力，到借助并购重组能力实现产业平台构建和业绩增长的经营方式的转变。本文对过去10余年的国内环境特点进行了分析，在此基础之上对方正多元化战略的特点及实现路径进行阐述。 本文在针对方正多元化战略的分层次分析中，重点对方正多元化的战略实施方式，尤其是外部交易特点进行了阐述。通过外部交易实现业务扩张是方正战略实施过程的主要手段之一。外部资源的并购重组过程中，方正充分利用了北京大学校办国企的背景和广泛的政府关系资源，在助力地方国企脱困、迎合地方政府“锦上添花”方式的招商引资模式下，充分运用了非市场化的外部交易方式获取了相对“廉价”的收购对象和资源。对于盈利能力和市场地位下滑的业务，方正则选择通过出售和机构精简，实现转型。阐述了同一时期崛起的联想控股、复星集团的多元化战略，并重点在公司层战略和战略实施层面进行企业间的横向比较。本文的一个新颖之处在于以投资组合的视角进行多元化成效的比较，并利用杜邦分析等财务指标分析方法对方正集团、联想控股、复星集团近10年主要财务数据进行了对比。主要发现是：方正借助多元化战略实现了规模的稳步增长。与此同时，近年来方正在国内弱势经济环境下，业绩稳定性受到外部环境较明显的影响；横向比较下，相比其他有代表性的多元化企业，方正集团业务的盈利能力偏弱，显现出其多元化战略的局限。针对方正集团多元化战略的局限，论文在最后一部分提出了中、长期的战略改进方案：一是建议其通过平衡周期性和非周期性产业、重资产和轻资产业务的规模，提升企业经营业绩的稳定性；二是建议其通过重点培育高利润率的明星业务，提升企业盈利能力。本文创新性的对两种典型多元化发展模式进行了归纳和结构特征描绘，在此基础上，对方正多元化发展模式和重点方向提出建议。