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中海油田服务股份有限公司拟购买一套连续套管欠平衡钻井设备，该设备能大幅度地提升老油田的产油能力，在中国和前苏联地区的老油田有非常好的市场前景。BHI公司拟将其98年产的G3设备出售给COSL，并为COSL提供井下服务。目前该设备在A国，该国某油田正在招标的20口老油井服务适用于该设备。根据项目投资估算、成本计划和收入预测，按照传统的折现现金流法(DCF)对该项目进行评估，其经济评估结果不能满足公司资本性投资经济收益的要求，也就是说，按传统投资方法进行评估该项目在经济上不可行。 但是，根据该公司的发展战略和行业发展趋势，油田技术服务将是行业未来发展的关键点，也是公司战略发展的重点，公司的战略重心将会关注未来油田技术板块的技术研发能力和专业技术设备的制造能力，G3项目对该公司具有重大的战略意义:第一，能够引领公司以较低的投入进入连续油管欠平衡钻井市场;第二，通过项目的实施能够为公司培训需要的技术人员;第三，能够有效地实施公司的海外市场战略，将该项目作为公司进入A国油田服务市场的良好契机;第四，通过设备的复制与创新，建立公司与供应商的直接联系，能够培育公司在油田服务技术设备方面的制造能力。 本文的目的就是研究以公司战略和战略目标为中心，从公司战略的角度评估公司战略投资，在考虑公司战略投资近期经济效益的基础上更多地关注公司战略投资对公司未来核心能力的提升，以保持公司长期持续、稳定地发展。公司战略投资是公司根据行业未来和公司的战略规划，为赢取行业领先地位和公司未来的持续发展、实现公司战略目标而进行的投资。公司战略投资是公司战略实施的重要战略举措，其目的是培育公司未来的核心业务和核心能力，提升公司的整体竞争能力和盈利能力，保持公司持续、稳定发展。公司战略投资追求的是公司长期的战略利益，往往忽视或损失短期利益，以博取未来长期的竞争优势和公司持续的发展，因此投资风险巨大，投资回报周期长而且具有不可预测性，但是公司战略投资创造的经营性资本投资机会又会有效地提高公司的投资收益。 本文研究认为，公司实施战略投资的驱动要素主要有市场机会与顾客价值、行业未来与公司价值链、公司独特的资源、公司优势的市场地位和公司利益相关者财务最大化的要求。影响公司战略投资的因素主要有公司资源的稀缺性和持续能力、公司的风险承受能力、公司决策者与决策力、公司的生命周期及行业生命周期和公司的学习、创新能力。 公司的战略投资决策是基于公司的长期发展战略和长远目标，是在对行业未来共同认识的基础上达成的，是为公司战略服务的，因此，对公司战略投资应该从公司战略的角度进行评估:公司战略的匹配性评估、顾客价值和目标市场评估、投资规模评估、组织与管理评估、财务评估、环境影响评估和风险评估。其中对公司战略投资的财务评估，采用DCF/实物期权分析矩阵，根据项目的净现值(NPV)和期权潜力确定项目的投资价值和风险程度。 用战略投资评估方法对COSL的G3项目进行评估，该项目的净现值(NPV)无吸引力、但期权潜力大，属于风险大、投资回报期长的项目，一旦该项目进入实施阶段，就要加强项目管理和风险监控，有效协调公司各方面的资源，提高公司的学习、创新能力，加快设备的复制、创新速度、提升设备技术水平和作业能力，实现规模经济效益。 战略竞争是21世纪公司竞争的主题，公司战略的有效实施是公司赢取竞争优势的关键。从公司战略角度对公司的战略投资进行评估，能够对公司的战略投资进行全面的评估，对于公司充分利用难得的战略投资机会、有效地实施公司的发展战略具有非常现实的意义。