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鉴于银行高风险的特殊性、危机的全局性和功能的重要性，各国对银行业均实行特许经营制度，取得许可的经营者具有开展银行类业务的权利，不仅能够获得竞争限制、利率管制、政府隐性担保等金融政策为其创造的经营条件，而且能够凭借银行业的产业属性与功能特点，在规模经济、信息资源、市场声誉等方面形成经营优势，这些条件和优势能经营者创造经济租金，因为此，特许权具有极高价值。随着金融领域改革的深入，全面放开利率管制、进一步降低银行业进入门槛、建立健全市场退出机制将是必然趋势，我国银行业的特许经营环境将逐步改变。在此背景下，深入研究银行特许权价值问题，不仅可丰富金融监管与银行经营理论，而且对我国银行业改革的深入推进和商业银行的经营管理实践都具有积极的意义。 本文首先结合我国银行业经营制度分析银行特许权的内涵、来源和特许权价值的构成，在此基础上，重点对银行特许权与资金价格的关系、特许权价值影响银行风险承担的方式、经营效率在提升银行特许权价值中的作用等问题进行理论研究与实证检验。论文的主要内容和结论为: ①建立讨价还价博弈模型分析贷款价格的形成机制，研究银行特许权对贷款价格谈判的影响，并采用双边随机边界模型和2005-2013年我国商业银行的数据，测度银行特许权形成的议价能力大小及其对贷款价格的影响程度。研究发现:凭借特许权形成的垄断和经营优势，银行具有较借款人更低的谈判成本，表现出较强的讨价还价能力，使谈判达成较高的交易价格;虽然利率管制使贷款价格的议价空间受限，但借贷双方讨价还价是导致贷款价格波动的主要原因，银行凭借特许权在贷款价格谈判中处于强势地位，能获得近3倍于借款人的剩余，并使贷款的成交价格高出公允价格逾0.70％。 ②在分析隐性存款保险制度下银行的道德风险和特许权价值与银行风险关系的基础上，将银行破产风险分解为经营不确定性与风险覆盖能力、杠杆风险与资产组合风险，建立动态面板模型并采用2003-2013年我国上市银行的数据和系统广义矩估计方法，探讨特许权价值激励银行降低风险承担的途径和方式。研究发现:我国银行的特许权价值具有约束银行风险承担的自律效应，商业银行为避免过高风险而遭受监管当局的惩罚或丧失客户资源，将进行积极的风险管理;特许权价值的风险自律效应主要通过促使银行提升风险覆盖能力、降低资产组合风险和抑制杠杆风险来实现。 ③采用个体效应随机前沿模型估计了2003-2013年我国上市商业银行的效率，在此基础上计算了技术效率变化、技术进步、规模效率变化和广义Malmquist全要素生产率指数，并将其作为银行资源配置能力的度量指标，分析银行利用特许权创造价值的能力在特许权价值形成中的作用。研究发现:特许权价值由特许经营条件与优势和银行的创造价值能力共同决定，银行经营效率越高，将特许经营条件和优势转化为经营效益的能力越强，银行的特许权价值越高;银行利用特许权创造价值的能力主要表现为资源配置能力和规模化经营能力，技术进步在提升特许权价值中的作用较为有限。 研究表明:银行特许权具有推高企业融资成本、降低社会资金配置效率的负面效益，同时，特许权价值也具有抑制银行风险承担、激励银行谨慎经营的积极效果，因此，在金融改革中需要合理平衡这两者之间的关系。在当前银行业改革使得银行特许经营条件逐步淡化的条件下，提高银行特许权价值，发挥其对银行风险的自律作用，需要促使银行积极转变经营发展方式、扩大营业网点覆盖以提升经营效率，提高特许经营条件和优势向特许权价值的转化能力。