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随着证券市场效率的逐步提高,会计盈余具有更多的信息含量并会带来更为明显的股价效应,对会计收益结构信息进行披露和研究将有助于报告使用者准确评估上市公司的盈利质量和持续盈利能力.在我国证券市场上,会计收益一直以来都是相关部门对上市公司进行评价和监管的重要指标,亏损上市公司出于逃避证券监管部门处罚、保住上市资格的目的而进行盈余管理.作为会计收益的组成部分之一,非经常性损益具有一次性和偶发性的特点,也成为亏损上市公司盈余管理的重要对象.
本文从与资本市场相关的机会主义动机出发,对我国A股亏损上市公司具体应计项目--非经常性损益进行统计检验,考察亏损上市公司在首次亏损年度及扭亏为盈年度是否存在利用非经常性损益项目进行盈余管理的行为.
首先,本文将非经常性损益和相关的概念进行了区分,对非经常性损益的内涵和外延概念的界定作出了描述,并分析了披露该项目的必要性,阐明了我国对上市公司非经常性损益项目的披露要求.
接着,本文结合我国特殊的制度背景对利用非经常性损益项目进行盈余管理的动机进行分析:会计盈余指标在股票的发行、上市、配股、ST、PT及终止上市的处理规定中一直以来起着重要的作用,诱使中国上市公司中出现了颇具中国特色的"保上市、保配、保盈"的"三保"盈余管理动机,本文针对亏损上市公司的"保盈"动机,具体阐述了上市公司的退市机制.
在研究设计部分,本文对假设的提出作了详细的推理:
非经常性损益项目成为上市公司盈余管理的重要对象并相应被选择为本文的研究对象是由于其在盈余管理空间、操控难易程度上的相对优势:一方面,对非经常性损益在上市公司利润构成比重的统计分析表明该项目对净利润具有重要影响；另一方面,非经常性损益项目在经营、现金流、会计的确认和计量、信息披露、相关部门的监管等五个方面较经常性损益项目而言都具有更大的可操控性. 对首亏公司首亏前两年的资产质量进行统计分析后发现,首亏前两年资产质量已呈持续下降状态,潜亏挂账逐渐累积,造成资产及利润虚增,故上市公司在首亏年度将take a big bath处理挂账,卸除历史包袱,从而推测首亏公司在首亏年度确认巨额非经常性损失；对扭亏公司扭亏前三年的利润构成统计分析后发现,公司在扭亏前三年的主营业务获利能力持续减弱,其通过经常性业务进行盈余管理的空间日益萎缩,故亏损上市公司依靠正常业务的经营好转而实现自然扭亏的情形并不能成立,从而推测其通过确认非经常性收益实现扭亏.
在实证检验部分,本文采用参数检验中的配对样本的均值t检验以及非参数检验中的Wilcoxon符号秩检验,从纵向和横向两方面着手分析。在纵向比较中,以2003年首亏和扭亏上市公司非经常性损益为研究对象,与这些公司前后年度即2002年、2004年、2005年的非经常性损益分别进行比较；在横向比较中,以2003-2005年各年度的首亏和扭亏上市公司非经常性损益为研究对象,与同年的控制样本公司的非经常性损益进行比较.研究检验结果表明:首亏上市公司的确于首亏年度确认巨额非经常性损失,扭亏上市公司也的确于扭亏年度确认巨额非经常性收益.
最后,本文指出了我国对非经常性损益的规范中存在的问题,给出了相应的治理对策,并进一步分析了新会计准则对利用非经常性损益进行盈余管理的影响.