中国石油公司汇率风险管理研究

• 作 者: 韩涛
• 机 构: 中国石油大学(北京)
• 出 处: 中国石油大学(北京)
• 发表日期: 2007年期
• 关键词: 石油公司 汇率风险 风险管理 标准差方法

目前，中国石油公司包括中石油、中石化和中海油等公司在海外超过40个国家拥有项目或业务，以外币结算和交易的资金量逐年增加，涉及的外币种类超过60种，由于海外国家政治、经济环境的不稳定性，部分国家汇率风险较大，因此研究中国石油公司汇率风险管理有着重要的意义。
本文利用定性和定量分析的方法研究了主要海外项目所在国家的汇率波动原因并对这些国家的汇率波动大小进行了衡量，分析了人民币汇率变动对中国石油公司的影响，探讨了中国石油公司的汇率风险管理策略。
通过对中国石油公司汇率风险管理的研究主要得出以下结论：中国石油公司海外项目所在国家的汇率变动与汇率政策的调整有很大的关系，汇率变动一般都发生在汇率政策转向更自由的浮动过程中，这个过程有时是国家汇率的自动调整，有时是因为金融危机发生的被迫改变；在汇率变动过程中，国家内部重要的经济、政治事件都会对其产生影响；国家汇率的大幅波动持续的时间一般都短于1年，一年以后汇率波动会进入相对稳定的时期；使用标准差方法衡量主要海外项目所在国家的长期汇率风险波动大小的差异时，委内瑞拉的长期汇率风险要明显高于其他国家，长期汇率风险最小的国家是阿联酋和沙特阿拉伯，其他国家如印度尼西亚、苏丹、泰国、俄罗斯等国长期汇率风险则处于中等的水平；在汇率风险管理策略方面，中国石油公司不仅可以考虑使用衍生工具规避交易风险，还可以使用债务方案等策略来规避经济风险。