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从目前的趋势上来看，投资者投资时已经开始不仅仅关注公司财务绩效，而且更加关注董事会治理的质量。什么样的董事会治理机制才是有效的，如何测评董事会治理的有效性成为公司治理研究领域中重要的前沿课题。董事会治理有效性评价的内容与标准因治理环境的不同而有很大的差异，结合中国上市公司治理环境的特点，构建董事会治理有效性评价体系和董事会治理绩效测量模型，将有助于投资者减少信息的不对称性，降低投资风险。同时，也有利于董事会治理绩效较好的公司获得更多的融资机会，促进资本市场的稳定与健康发展。 本研究主要采用的研究方法是规范分析与实证分析以及系统科学中的综合评价。本文以国内外已有的规范分析的理论为依据，通过对各国公司的治理原则、公司治理准则、公司法、证券法以及破产法等有关公司治理的法律、法规的考察与比较，参考已有的规范研究与实证研究成果，构建上市公司董事会治理有效性评价指标体系与评价标准。在此基础上根据多目标规划原理，采用系统科学中的综合评价方法建立董事会治理绩效测量模型，并将其用于我国上市公司董事会治理状况的评价。实证分析方法主要用于董事会治理影响因素分析以及董事会治理特征与绩效关系的实证研究等。 对董事会治理的有效性进行研究是一个复杂的系统工程，既涉及有效性研究的理论依据又涉及具体的评估手段分析方法。有效性研究指标体系的确定、评价标准的选择以及评价方法、绩效分析方向的确定是核心。除此之外，董事会治理绩效与董事会特征影响因素的实证分析中变量的选择，尤其是被解释变量以及控制变量的选取，是决定实证研究结论是否合理的关键。最终的研究目的是建立董事会治理有效性评价体系和治理绩效测量模型。 1、本文研究的思路如下: 1)首先是董事会治理有效性变量研究。这部分研究是通过对公司治理和董事会治理的相关文献的回顾、评述和分析，找出影响董事会治理质量的各种因素，包括董事会的结构特征因素和董事会运作的关键环节。结构特征包括董事会规模、董事素质、董事成员结构、领导权结构、专业委员会设置等，董事会运作的环节包括决策权授予、董事会会议、独立董事职责履行等。这部分内容是构建董事会治理有效性评价体系的基础。 2)其次是董事会治理有效性评价体系的构建，基于上述的分析和评价，结合中国上市公司所处的特殊环境，通过对国际上比较成熟的评价体系的研究以及借鉴国内学者在这一领域的研究成果，构建了中国上市公司的董事会治理有效性评价体系并对该体系相关指标的标准进行了分析，为后面的实证研究提供理论上的支持。 3)再次是关于组织绩效测量的研究。首先是对董事会治理绩效的概念进行界定。董事会治理是个系统的概念，既包括了特征因素又包括了运作的因素，运作的因素实际上是行为特征，本文认为董事会治理的绩效是一个特殊组织的绩效，是这种组织的特征和组织中的个体以及组织本身的行为决定的，因此董事会的治理绩效是指董事会通过其任务和职责的履行而达到的治理效果。如何来度量这种效果呢，通过对各种组织绩效评价技术的分析和研究，找到了平衡计分卡(BSC)这种适合董事会绩效测量的评价技术构建了财务绩效和非财务绩效指标构成的绩效测量模型。 4)最后是关于董事会治理有效性与董事会治理绩效的实证研究以及相应的政策建议。这部分内容首先是样本的确定和数据的采集，然后基于这些数据对所提的评价体系和相关假设进行验证。根据实证的结果，结合中国上市公司的治理环境提出改进董事会治理的政策建议。 2、本文的主要研究结论: 1)我国上市公司经过十余年的现代企业制度改造，董事会治理的质量得到了逐步的提升。但是在董事特征和董事会独立性两个方面还有很大的差距，应该在这两个方面加强改革，尤其是选举制度和提名方式更急需改革。 2)本文构建的董事会治理有效性评价体系能够比较好的反映我国上市公司董事会治理的状况，这个体系对应的董事会治理指数和子因素指数与董事会治理绩效存在显著的相关关系。这为下一步完善这个体系打下了基础。 3)董事会规模与董事会治理的绩效没有显著的相关关系，也没有发现董事会规模对董事会治理绩效有滞后效应，但是非参数检验的结果告诉人们，董事会规模过大不利于绩效改善和代理成本的降低。在我国，董事会规模为9人左右比较适合。规模较小的董事会，应增强董事的独立性，并提高高管层的持股比例有利于主营业务的发展。我国上市公司目前尚没有充分重视董事会的决策作用以及董事的社会资本，尤其是独立董事在公司董事会中的决策作用并未受到重视。上市公司引入独立董事以及设置审计委员会的主要目的在于满足证监会的基本要求，而并不是改善公司治理结构与公司治理机制的自发性要求。 4)独立董事治理与董事会治理绩效的财务指标和信息披露、防止违规、增强财务安全性、降低代理成本、保护股东权益等方面有显著的相关性，但是在规范关联交易方面作用有限，可能跟独立董事大多由大股东和内部人来提名有关系。另外大股东性质和行业特征对独立董事作用的发挥有显著影响。 5)我国上市公司的领导权结构逐步由两职合一向两职分离过渡。董事长与总经理两职分设的制衡作用效果明显，两职完分离对降低代理成本具有显著的滞后效应，同时两职分设对于防止上市公司财务舞弊现象的发生，以及规范关联交易具有积极的作用。 6)董事会专业委员会的设置现状不理想，尤其是审计委员会的设置。设置了审计委员会的公司在信息披露质量保证和财务舞弊防范上起到了重要的作用，但是作用还有待于提高，而在关联交易的公允性方面发挥的作用就非常有限。审计委员会的独立性离理想的状况差距很大 3、本文的创新点: 1)提出了研究董事会治理有效性的理论框架，为研究公司治理提供了一个新的视角和思路。过去的研究，尤其是实证研究多停留在单一因素之间的关系研究，本文通过评价和测量体系的建立来研究董事会治理的有效性问题，让人们更能清晰的了解董事会治理在公司治理中的作用和发展方向。 2)构建了一个适合中国上市公司的董事会治理有效性评价体系，对董事会治理有效性定量测评进行了初步的探索; 3)完善了董事会治理绩效的概念，建立了一个引入平衡计分卡的董事会治理绩效测量模型，并对董事会治理有效性指标与治理绩效的关系进行了系统的实证分析;为确定更加科学合理的董事会制度以及研究董事会治理效率的经验分析框架提供了依据，结合我国上市公司的制度背景，提出了许多具有政策指导意义的理论假设，其中一些观点得到了上市公司经验数据的支持; 4)董事会治理有效性评价与治理绩效关系的实证分析中，控制变量的选择注重了其他董事会治理要素以及公司治理要素有可能对董事会治理绩效产生的影响，使本文得出的结论更加符合实际情况。