论文部分内容阅读
敌意收购，是资本市场发现企业价值、引导资源合理配置的重要方式。股权争夺市场兴盛的美国迄今已经发生过三次大规模的收购浪潮，伴随着繁荣的收购市场是美国敌意收购相关经济、法律研究理论的发展以及立法与监管手段的不断完善、高效，成为世界各国立法与监管模仿的样板。与此同时，近几年中国资本市场发展的广度、深度也不断加速提升，科创板的推出，新的证券法的实施，A股注册制的脚步越来越近，金融市场也越来越开放。微观层面，上市公司股权结构更为分散以及机构投资人群体的不断壮大已经是趋势，参考美国股权市场的发展史可以预见的是中国股权收购市场将会迈入新的阶段，敌意收购也将会越来越常见。不断涌现的敌意收购与反收购实践必将冲击旧有的立法与监管体系，如何不断完善我国的立法与监管来适应并引导我国敌意收购的发展是一项必须认真、积极面对的工作。
本文选取A股市场第一次严格意义上成功以公开要约方式取得上市公司控制权的案例——浙民投要约收购振兴生化进行分析。探讨敌意收购的动因，反收购措施，重点从监管的角度梳理此案例，并重点分析该案例引发出来的相关问题，检视我国敌意收购与反收购的立法与监管中的不足，并尝试给出一些合理的建议以期能够促进敌意收购在我国的发展，从而让敌意收购更好的发挥它的作用。
论文第一章引言部分阐述了敌意收购和反收购产生的背景以及研究这一问题的意义，随后是本文的思路脉络以及研究方法的介绍，最后是创新点和不足。
第二章第一节解释了要约收购、敌意收购及反收购三大概念，第二节对国内外有关敌意收购和反收购的研究分类进行了梳理。
第三章在介绍了浙民投敌意收购振兴生化案的基本情况以及振兴生化采取的反收购策略，在此基础上分析了振兴生化成为被收购标的原因以及浙民投发起敌意收购的动机，并跳出本案例深入探讨一般意义上的敌意收购发生的原因。最后通过浙民投敌意收购振兴生化案引出了敌意收购的立法及配套的不完善以及公司章程设置反收购条款的规制不足两个问题。
第四章讨论了敌意收购的立法及配套措施的完善。先是分析了我国敌意收购的立法及配套现状，然后分析了域外主要是美国和英国敌意收购的立法，并进行了对比分析，最后给出了完善我国敌意收购的立法及配套的建议。
第五章探讨了公司章程反收购条款的规制。第一节是我国公司章程反收购条款的规制现状，第二节是对域外国家反收购条款立法的整理分析，第三节具体分析了章程反收购条款合法性的判断方法以及对反收购条款的规制建议。
最后是结论部分。主要是对全文进行了总结以及对敌意收购和反收购的一些看法。
本文选取A股市场第一次严格意义上成功以公开要约方式取得上市公司控制权的案例——浙民投要约收购振兴生化进行分析。探讨敌意收购的动因，反收购措施，重点从监管的角度梳理此案例，并重点分析该案例引发出来的相关问题，检视我国敌意收购与反收购的立法与监管中的不足，并尝试给出一些合理的建议以期能够促进敌意收购在我国的发展，从而让敌意收购更好的发挥它的作用。
论文第一章引言部分阐述了敌意收购和反收购产生的背景以及研究这一问题的意义，随后是本文的思路脉络以及研究方法的介绍，最后是创新点和不足。
第二章第一节解释了要约收购、敌意收购及反收购三大概念，第二节对国内外有关敌意收购和反收购的研究分类进行了梳理。
第三章在介绍了浙民投敌意收购振兴生化案的基本情况以及振兴生化采取的反收购策略，在此基础上分析了振兴生化成为被收购标的原因以及浙民投发起敌意收购的动机，并跳出本案例深入探讨一般意义上的敌意收购发生的原因。最后通过浙民投敌意收购振兴生化案引出了敌意收购的立法及配套的不完善以及公司章程设置反收购条款的规制不足两个问题。
第四章讨论了敌意收购的立法及配套措施的完善。先是分析了我国敌意收购的立法及配套现状，然后分析了域外主要是美国和英国敌意收购的立法，并进行了对比分析，最后给出了完善我国敌意收购的立法及配套的建议。
第五章探讨了公司章程反收购条款的规制。第一节是我国公司章程反收购条款的规制现状，第二节是对域外国家反收购条款立法的整理分析，第三节具体分析了章程反收购条款合法性的判断方法以及对反收购条款的规制建议。
最后是结论部分。主要是对全文进行了总结以及对敌意收购和反收购的一些看法。