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股票市场的繁荣不仅包括了一级市场的发达，也需要二级市场的健康成长。而对于二级市场中投资者的结构，目前全世界大多期望于大力发展机构投资者从而可以减少市场的不稳定性。而机构投资者有多种分类，不仅有共同基金类，还有保险机构、QFII机构、券商机构等等。不同机构由于所持有的投资理念的不同导致他们对于股市的影响也尽相同，而目前学术界主要的研究对象为共同基金类，以及QFII机构，而研究保险机构对于股市的影响则尚不多见。由于保险机构在我国国内享有较高的投资地位，因此研究保险机构对于股票市场的影响便显的尤为重要。
作为中国经济的重要组成部分，我国二级股票市场的不断成长为经济的发展发挥着重大的贡献作用。截至2009年4月，我国沪深两市的总市值达到200，700．89亿元，占GDP的比重已由2004年的24．15％上升至如今的66．77％。随着股票市场的繁荣，作为机构投资者队伍中的重要一员-保险机构投资者也不在不断成长。其管理的资产规模由2005年末的8，013．4亿元一路上升到2008年末的72，650．8亿元，其年平均对数增长率为73．48％。
本文的研究目的在于探讨我国大力发展保险机构投资者对我国二级股票市场的发展是否起到了健康的积极作用，是否成功降低了市场的波动率并引导了市场上的其他投资者进行更为稳健的投资行为。
通过采取实证的方法，以及严谨的实证步骤，本文从波动率、市盈率以及换手率多方面论证了保险机构对于我国二级股票市场的影响。研究发现：保险机构对于降低我国二级股票市场的波动率、市盈率并未有着明显的作用，却对我国二级股票市场的换手率起到了推波助澜的反作用。
本文第一章首先阐述了选题的背景和意义，以及截止到目前为止国内外的研究现状，同时详细述说了本文的研究步骤和方法。
第二章主要是对数据的处理后，而后使用GARCH模型来考察不同滞后段的保险持股市值变化对于沪深300波动性的影响。结果表明：保险机构持股市值的增加只具有降低股票波动性的隔天效应，而当期保险机构持股市值的变化以及滞后两期，三期，四期的保险机构持股市值变化分别对于沪深300指数波动率并不具有明显的降低效应。
第三章主要是为了检测保险机构持股对于我国股票市场的市盈率以及换手率的影响。在这里本文首先是作保险机构持股市值与市盈率、换手率的Pearson相关分析，然后分析出保险机构持股市值与市盈率、换手率的Granger因果关系，进而建立市盈率、换手率分别与各自的滞后项以及保险机构持股市值的OLS关系模型。结果表明：保险机构对于降低我国股票市场的市盈率不具有明显的作用，但提高了我国股票市场的换手率。
第四章是在前文研究的基础上得出关于如何进一步加强保险机构与我国二级股票市场良性互动的措施和建议。