论文部分内容阅读
党的十八大以来，国家不断加强政府审计在我国经济体制改革、国家重大经济政策措施落实和国有企事业单位领导经济责任履行方面的监督作用。2015年颁布的《关于审计全覆盖的实施意见》提出我国进入审计监督全覆盖阶段，作为国家治理的“免疫系统”，政府审计的治理效果是值得思考的问题。2019年出台的《党政主要领导干部和国有企事业单位主要领导人员经济责任审计规定》明确指出要对国有企业领导干部的重大经济决策、重要项目的投资、国有资本的保值增值情况进行审计。
无论是供给侧结构性改革、去产能和去库存的侧面反映，还是每年政府审计公告的直接披露，都可以看出当前我国国企在改革进程中仍存在资源配置不合理，投资效率低下的现象。国有企业享受到更多公共资源，提高国企投资效率，促进国有资本增值保值刻不容缓。基于国企改革的指导意见，提高国企管理效率的路径在于加强内部治理和外部监督。内部控制和政府审计分别作为内部治理和外部监督的有效制度，其是否会提高国企的投资效率？这两种内外治理制度在国有企业综合治理中的关系如何？对这些问题展开深入的研究都具有重要意义。
本文基于可获得的审计公告，以2008-2018年央企集团及其控股的A股上市公司作为研究样本，从投资过度与投资不足两个方面，检验了政府审计外部监督、内部控制内部治理两种制度对国企非效率投资的影响以及综合治理时两者之间的关系。实证结果表明：(1)政府审计可以有效治理国企的非效率投资，在过度投资中的治理作用更明显。(2)内部控制也能有效降低国企的非效率投资，其治理作用在投资不足时更明显。(3)当两者综合治理时，内部控制会削弱政府审计对非效率投资的治理作用，即政府审计与内部控制存在“以控代审”的替代关系。为更好地提高国有企业的投资效率，最后本文对审计机关和国有企业提出了相关建议。
本文研究的增量贡献是研究视角和研究内容的创新，探讨了政府审计对国企非效率投资的治理作用，并将外部监督与内部治理两种制度纳入同一框架，基于综合治理视角研究两种制度之间的关系。丰富了非效率投资问题的研究路径，对加强政府审计监督，提高审计效率，完善国有企业内控建设有较强的实践意义。
无论是供给侧结构性改革、去产能和去库存的侧面反映，还是每年政府审计公告的直接披露，都可以看出当前我国国企在改革进程中仍存在资源配置不合理，投资效率低下的现象。国有企业享受到更多公共资源，提高国企投资效率，促进国有资本增值保值刻不容缓。基于国企改革的指导意见，提高国企管理效率的路径在于加强内部治理和外部监督。内部控制和政府审计分别作为内部治理和外部监督的有效制度，其是否会提高国企的投资效率？这两种内外治理制度在国有企业综合治理中的关系如何？对这些问题展开深入的研究都具有重要意义。
本文基于可获得的审计公告，以2008-2018年央企集团及其控股的A股上市公司作为研究样本，从投资过度与投资不足两个方面，检验了政府审计外部监督、内部控制内部治理两种制度对国企非效率投资的影响以及综合治理时两者之间的关系。实证结果表明：(1)政府审计可以有效治理国企的非效率投资，在过度投资中的治理作用更明显。(2)内部控制也能有效降低国企的非效率投资，其治理作用在投资不足时更明显。(3)当两者综合治理时，内部控制会削弱政府审计对非效率投资的治理作用，即政府审计与内部控制存在“以控代审”的替代关系。为更好地提高国有企业的投资效率，最后本文对审计机关和国有企业提出了相关建议。
本文研究的增量贡献是研究视角和研究内容的创新，探讨了政府审计对国企非效率投资的治理作用，并将外部监督与内部治理两种制度纳入同一框架，基于综合治理视角研究两种制度之间的关系。丰富了非效率投资问题的研究路径，对加强政府审计监督，提高审计效率，完善国有企业内控建设有较强的实践意义。