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近几年，随着我国经济的高速稳定健康发展，钢铁行业不断壮大，对铁矿石的需求不断增加，我国一跃成为全球铁矿石第一大进口国。铁矿石的价格连年上涨，使我国钢铁行业的原材料成本不断增加，我国钢铁业的发展严重受到铁矿石原料的瓶颈制约，极大地制约了我国国民经济向更高水平的发展。更值得指出的是，我国在2006年以全球最大进口国的身份获得亚洲厂商代表地位代表出席铁矿石价格谈判时，仍然使得稳定价格的希望落空。我国在地位低时不得不跟着别人走，但如今有身份有地位时，结果依然没有改变，这不得不引起我们的深思。
全球金融危机后，铁矿石协议价格的谈判结果根据市场供需决定，具体由全球铁矿石供求状况和整个产业链相关行业的垄断地位对比决定。2009年铁矿石供求趋于平衡甚至会出现过剩的局面，谈判也由过去的有利于供应商转向需求方，价格继续进一步上涨的预期可能性已经减弱，下跌的趋势明显加大。2009年3月26日我国钢材期货的顺利上市，为我国钢材企业规避原材料铁矿石价格长期剧烈波动的风险，提供了有利的工具。钢材期货的价格发现功能，有利于钢材企业预测铁矿石价格走势，合理制定生产计划，控制铁矿石需求量，实现预期利润，。同时钢材期货的套期保值功能能让钢材企业因为铁矿石价格上涨压缩钢材现货利润时，钢材企业能够通过在期货市场使用钢材期货进行合理的套期保值操作，减少因铁矿石价格上涨带来的不利影响。同时从长期来看，钢材企业既能够有效预测钢材价格的走势，同时能够规避原材料价格波动给企业正常运行带来的不可预知的负面影响。
套期保值是一种利用期货市场进行风险转移和规避的交易，是基于期货市场和现货市场这两个不同的市场对同种类的商品进行相反的方向操作的买卖活动。套期保值能否真正的将风险有效的规避和转移，最优套期保值比率的确定就显得尤为重要。因此，最优套期保值比率的确定成为套期保值策略的关键决定因素。传统套期保值理论认为，参与套期保值的期货合约标的要和被保标的资产是同质同种类的，同时进行全额等价套期保值，而且明确知道参与套期保值的最佳时间和价格，也就是说传统套期保值比率为1。但是现实中的期货和现货市场很难严格满足上述条件，所以按照传统的套期保值理论，套期保值是存在很大的风险。传统套期保值理论将套期保值比率固定为1的假设是不合理的，且可行性不高。因此，需要采用更加合理的方法来对现货和期货之间的套期保值比率进行估计，得到更加符合实际且能够实现资金有效利用的套期保值方案。随着计量经济学理论的发展，普通最小二乘模型、B-VAR模型、ECM模型和GARCH模型等不断引入到估计套期保值比率模型中，使得套期保值的效果得到了很大的提升。
本文就是期望通过建立计量经济学模型，初步探索我国钢材期货价格走势与铁矿石现货价格之间的数量关系，以应对国际铁矿石价格刚性上涨给我国钢材企业带来的巨大成本压力和生存风险。文章将钢材期货价格分别与国内铁矿石价格和进口铁矿石价格构建OLS模型、B-VAR模型和ECM模型，估计套期保值比率，并比较分析在我国目前所处的国际国内形式下，采用何种铁矿石现货价格构建的模型更有效以及何种模型下估计的套期保值比率能够得到更好的套期保值效果，最后根据模型估计结果探索实现更优套期保值效果的应对策略。
文章主要以下四个部分，具体章节内容如下:
本文在第一章主要是介绍本文选题的背景、研究的目的和意义、研究的方法、本文的创新点和行文的框架结构。同时介绍国际国内学者在套期保值方面的研究成果。
在本文的第二章，则分析国际国内铁矿石的供求关系和我国进口铁矿石方面遇到的一些问题。由于我国国内铁矿石供给严重不足且进口渠道单一，主要受到三大铁矿石巨头——淡水河谷、力拓和必和必拓的垄断。导致我国在国际市场中的议价能力相当地，严重受制于人，钢铁企业因铁矿石原料成本的压力，在没有钢材期货推出前，我国钢材企业基本上没有有效规避原材料风险的工具，导致出现严重的经营困难。所以，我国钢材期货的成功上市，对整个钢铁行业来说，具有非常重大的历史意义。
第三章是本文的主体部分，将以螺纹钢为例来分析我国钢材期货与铁矿石的套期保值比例问题。包括本文我国钢材期货分别与我国国内铁矿石现货价格和进口铁矿石价格构建三种模型——最小二乘模型，多变量向量自回归模型和误差修正模型，然后将同模型的估计量进行比较，再将三大模型中各自较优的套期保值比率进行比较，分析各自的优缺，探索在铁矿石现货的价格选取上是采用国内价格还是进口价格构建套期保值模型，最终得出最优套期保值比率。
第四章对全文进行总结，分析影响钢材期货与铁矿石套期保值效果的原因并提出相应的对策，最后分析本文的不足之处和展望进一步的研究方向。