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2008年全球金融危机的爆发迫使各国监管部门开始认识到以微观审慎政策为主导的金融监管措施不能保证金融系统稳定，宏观审慎开始受到国际金融组织和各国金融监管部门的重视。宏观审慎监管作为一种基于传统金融监管措施基础之上的政策工具，对于监管部门来说还是一种较新的政策工具，特别是宏观审慎工具还在逐步的完善过程中，各方面均不成熟。有必要对宏观审慎政策对金融稳定的作用进行研究，同时比较分析以货币稳定为主要目标的货币政策、宏观审慎政策在实现金融稳定中的作用，本文从以下三个方面对这一问题进行研究: 一、以货币稳定为主要目标的货币政策是否能保证金融稳定。文章对我国货币稳定对金融稳定的作用进行了理论与实证研究。一方面，通过建立理论模型分析我国货币稳定与金融稳定之间的相互影响关系以及金融稳定是否受其他因素影响。另一方面，运用基于VAR的符号约束方法，针对我国1998-2012年数据实证分析货币稳定对金融稳定的作用。 二、分析资本充足率与杠杆率对金融稳定的作用和区别，就我国商业银行垄断的现状，文章构建了银行无限期存在的DSGE模型。基于该模型，重点就“巴塞尔协议Ⅲ”中有关商业银行监管层面的宏观审慎监管核心工具—资本充足率和枉杆率在我国金融市场稳定和宏观经济稳定中的作用进行比较研究。 三、分析杠杆率监管的引入对资产结构的影响问题。文章就“巴塞尔协议Ⅲ”将杠杆率监管作为对商业银行监管的新工具，首先构建理论模型探讨在资本充足率监管基础上引入杠杆率监管对商业银行资产结构的作用以及不同风险资产利差对该作用的影响。随后对我国173家商业银行分为全国性商业银行、城市商业银行、农村商业银行、外资商业银行四大类分别进行实证分析，检验杠杆率监管引入后各类商业银行资产结构的变动是否受到利差水平的影响。 通过本文研究分析，主要得出以下结论: 一、针对货币稳定对金融稳定的关系研究其结论表明，货币稳定与金融稳定不同步，以货币稳定为主要目标的货币政策不能保证金融稳定，监管部门需要实施单独的针对金融系统稳定的监管政策。 二、资本充足率监管和杠杆率监管均有助于维护金融稳定。在我国目前的经济条件下，资本充足率和杠杆率二者的结合使用会产生更优效果。在宏观窜慎政策中引入杠杆率监管是必要的，有助于削弱单纯的资本充足率监管下的经济风险，这与金融危机后各国要加强对金融系统风险的监管要求是一致的，也符合“巴塞尔协议Ⅲ”稳定金融市场的重要目标。 三、作为宏观审慎监管主要工具，杠杆率监管的引入提高了商业银行自有资本比例，提高了商业银行的抗风险能力。杠杆率监管对银行资产结构的作用受利差条件的影响，相对只有资本充足率监管，杠杆率监管的引入能否改变资产结构受制于商业银行低风险资产和高风险资产的利率差异。当利差较大时，杠杆率的引入不会改变商业银行的资产结构，只有利差较小时，才会使得高风险资产比重上升。同时，杠杆率监管的引入对商业银行的作用受到商业银行自身杠杆率水平的影响，杠杆率水平越低的商业银行在引入杠杆率监管后其改变资产结构的意愿越强，本文结论表明杠杆率水平较低的全国性商业银行资产结构会受到杠杆率引入的影响。