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本文应用西方经济学中主要的企业并购理论,基于战略分析了我国制药企业现阶段所面临的外部环境、企业现状及特点。论证了基于战略的制药企业并购有助于增加企业的竞争优势；提高企业的创新能力；优化产品结构；强化产品的市场营销,最终达到提升制药企业竞争力的目的。指出目前我国制药企业应积极地参入并购,迅速壮大企业规模、提高产业集中度,以便适应环境的变化,应对全球制药企业的挑战。但是,并购的成功与否还要更关注企业并购后的整合。以文中的观点,对双鹤药业近年来的高速扩张给予了实例分析。
本文共有四章内容。第一章是企业并购综述。包括了并购概念和分类、并购的相关理论、并购的风险和并购的国际实践。并购的实质是在企业控制权运动过程中,各种权利主体依据企业产权做出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并购活动是在一定的财产权利制度和企业制度条件下进行的,在并购过程中,某一或某一部分权利主体通过出让所拥有的对企业的控制权而获得相应的收益,另一个部分权利主体则通过付出一定代价而获取这部分控制权。企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。第二章是我国医药企业并购的基本考察。包括了我国企业并购的发展历程,医疗保险制度的改革对医药企业的影响,加入WTO对我国医药企业的冲击。并购是一种战略决策,企业战略决策的改变是基于对变化的环境的认识和对环境变化的适应。因而探讨我国制药企业目前正面临着哪些变化的环境。当然,与企业相关的外部环境因素很多,企业不可能也没有必要对其中的每个因素都进行详细的分析和评价,只需探讨那些关键的因素,因为这些将对企业的运行产生重要影响。第三章是案例研究:双鹤药业并购分析。包括双鹤药业的基本情况、双鹤药业并购的简况、双鹤药业并购的分析,双鹤药业并购的启示。双鹤药业在1997年5月成功上市后,面临着我国医药行业的外部环境的剧烈变化:行业竞争的加剧、产业结构的调整、国家各项改革的深化、尤其是医药生产和流动领域的改革及医疗保险体制的改革、市场的分割等环境的变化,给公司的发展提出了挑战,提供了机会;也为双鹤的并购创造了条件。但并购的结果如何?其中有很多的启示。第网章是我国医药企业并购存在的问题、原因及对策。并购存在的主要问题、并购问题的原因分析、并购问题的解决对策。并购对行业发展的各种影响归根结底说明了一个问题,就是并购确实是我国行业、企业实现跨越式发展的有效途径。但并购有其自身的缺陷,要想成功并购,必须一方面重视并购带来的影响,强化并购在行业发展中的作用,另一方面,规制并购可能带来的负面影响,通过有效的管理控制,提高并购的质量和成功率,从而在复杂的发展进程中集中力量,提高速度,实现全面的行业跨越式发展。
本文得出的主要结论有:1.并购的风险识别是并购的首要环节,同时也是最困难的一个环节。2.企业并购不仅仅是由某一种动机驱动,而是由多种动机的综合驱动。3.在并购的进程中,选择满足特定需要的适当规模的目标企业、合理评估目标企业价值、并购后整合构成了并购的核心内容。4.并购协议的签订不是并购的结束,并购的整合应被高度重视,尤其对于横向并购而言,并购的快速整合有利于公司的稳定。5.企业并购是一种企业行为、市场行为,是一个自然发展的过程。而政府的作用,一方面应对相关的法律法规进行不断改进和完善,使并购行为有法可依,有章可循。