基金管理公司治理结构研究

来源 :上海财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lee_liuyun02
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我国证券投资基金行业经过短短几年的快速发展,目前已经初具规模,成为了名副其实的朝阳产业,证券投资基金已成为我国金融市场上的一支重要力量。然而基金业的高速发展回避不了公司治理结构存在的问题。基金业在创造高额净值回报的同时,不规范的投资行为频频引起非议,风险防范方面也出现很多漏洞。究其根源,就在于基金公司治理结构不完善,基金公司缺乏独立性,在基金运作中存在“内部人控制”现象,如果这些问题不从根本上加以解决,继续侵害持有人的利益,那对行业发展的损害将是致命的。因此,为维护基金业的稳定和健康运行,保持基金业的优良发展态势,对基金公司迫切需要规范内部治理结构,保证自身运作的安全,以防范来自外部市场风险和内部的管理风险,从而靠制度保护投资者的利益和自身的安全,切实保护基金份额持有人的利益。这就是本文研究的主要目的。本文旨在通过对我国基金管理公司治理结构现状的分析,找出基金管理公司治理的主要问题与难点,即“内部人控制”问题,基金管理人与基金持有人的信息不对称问题,基金管理人的道德风险问题,剩余控制权与索取权的不对称问题等,并结合案例对基金管理公司的治理结构缺陷进行深层分析,同时借鉴国外基金管理公司较为先进的治理模式,探索完善我国基金公司治理结构的对策,包括分散基金公司股权结构,建立健全有效的内控制度,完善激励约束机制,加大违规成本,完善董事会和独立董事制度等,切实保护基金份额持有人的利益。在外部环境的配套与改善措施方面,建议对公司型基金的法律认可,培育基金控制权市场,强化基金托管人职责,加强外部监管,增加基金份额持有人的话语权和监督权,尤其是加强投资者教育。
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