管理层能力、产权性质与盈余质量的研究——来自制造业上市公司的经验证据

• 作 者: 范一铭
• 机 构: 山东大学
• 出 处: 山东大学
• 发表日期: 2016年期
• 关键词: 上市公司 管理层能力 产权性质 盈余质量

“盈余质量”一直以来都是国内外学者研究的焦点，存在大量对盈余质量进行研究的文献，其中一个重要领域便是对盈余质量决定因素的研究。不过，现有对盈余质量决定因素进行研究的文献，主要集中在公司层面特征上，对管理层的关注度相对较少，而他们却是影响盈余质量最直接、最关键的因素。盈余信息是由企业经营业绩本身和生成盈余数字的会计处理程序共同决定的，管理层是企业经营决策的执行者，是企业经营业绩的主要决定因素，同时他们又负责编制财务报表，是承载着盈余信息的企业财务报告的提供者。可见，管理层不仅会影响企业的经营业绩，也会影响生成盈余数字的会计处理程序，所以，管理层会对盈余质量会有重要影响，而管理层能力作为管理层最本质的特征，毋庸置疑也会对盈余质量产生影响。另外，在我国还存在着上市公司产权性质不同的现象，不同产权性质的上市公司中，管理层能力对盈余质量的影响也就可能会有不同效果。　　本文对盈余质量、管理层能力的相关研究进行了文献综述，以委托代理理论、激励理论与人力资本理论为依托，选取了2010-2014年沪深两市A股主板上市的制造业公司为样本，采用应计利润模型计量盈余质量，采用以DEA为基础的Demerjian et al.(2012)的方法计量管理层能力，对管理层能力与盈余质量之间的关系进行了研究，并在进一步区分产权性质后，检验了产权性质对管理层能力与盈余质量之间的关系产生的影响。经过实证分析，验证了本文的假设，得出本文的研究结论，在我国制造业上市公司中，管理层能力与盈余质量显著正相关，但是国有产权性质会削弱管理层能力对盈余质量的正向影响，即能力强的管理层会比能力弱的管理层报告出质量更高的盈余信息，而与非国有企业相比，国有企业管理层能力对盈余质量的提升作用较弱。根据研究结论，本文从公司内部及外部市场两个角度给出了提高盈余质量的对策建议，以及改善国有企业管理层能力对盈余质量提升作用不足的改善措施。　　本文研究具有一定的理论意义与实践意义。拓展了盈余质量的研究角度，丰富了管理层能力的研究内容，证实了二者之间的正相关关系，为公司如何提高盈余质量提供了新思路;区分产权性质后的进一步研究，针对国有企业存在的管理层能力对盈余质量提升作用不足的问题提出了相应的改善措施。　　本文的创新之处主要在于:研究了管理层能力、产权性质与盈余质量三者之间的关系;以中国资本市场2010-2014年最新的数据为研究对象。