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国有企业改革是中国经济体制改革的核心内容，通过发行股票上市是中国国有企业改制的重要渠道;中国股票市场产生与发展的主要动力，便是为中国国有企业改制服务，也导致了大多数上市公司由国有企业改制而来。可见，研究国有企业改制上市的过程、特点和影响，对于认识和解释中国经济体制改革的历史过程、特点及其成效，对于理解中国股票市场的形成、发展及其存在的问题，以及对于理解中国上市公司公司治理状况、问题及其影响等均具有非常重要的意义。 国有企业改制由于涉及到产权结构的变化，关系到不同产权形式经济效率的比较，也是研究许多公司治理问题、公司治理机制产生和演化的重要窗口，因而是一个理论和政策性意义都非常重大的课题。然而，现有国有企业改制方面的研究很少考虑国有企业改制过程和特点对国有企业改制效果的影响，也很少考虑国有企业改制后的公司治理机制的特点可能对国有企业改制效果可能产生的影响，更是很少考虑国有企业改制模式对改制后的公司的公司治理问题的影响。本论文从中国国有企业改制上市的特点，将中国国有企业改制上市过程划分为存续分立模式和非存续分立模式两种类型，在此基础上考察了国有企业改制上市时的资源配置效率、改制上市后的公司治理等方面的问题，同时，本论文还考察了公司治理机制对国有企业改制上市后的资源配置效率的影响，以及国有企业改制上市后的业绩表现。具体地，本论文从以下几个方面对有关问题进行了研究: 1.研究了国有企业改制模式对公司IPO融资规模的影响，并考察这种影响在“审批制”和“核准制”下的差异，与此同时，为了说明这种融资规模背后的资源配置效率含义，还比较不同改制模式公司上市后的市场业绩表现。发现，存续分立公司由于背负着较重的政策性负担，上市后的市场业绩表现较差，然而，政府会在IPO融资管制过程中对他们有所照顾，它们的融资规模显著大于非存续分立公司，损害了资源配置效率，但是，随着我国股票发行制度由“审批制”改为“核准制”，以上两类公司的融资规模差异也显著缩小，表明政府对IPO融资管制的放松，降低了存续分立改制模式对资源配置效率的损害，提高资源配置的效率。由于IPO融资规模的分配是重要的资源配置过程，因此，上述发现能够在一定程度上反映国有企业改制上市时的资源配置效率，同时，国有企业改制模式对公司IPO融资规模的影响及其在不同的股票发行制度下的差异，还揭示了政府在国有企业改制上市过程中的动机、行为，以及政府在股票市场发展、监管过程中的动机和行为，有助于帮助人们认识中国证券市场发展的特点、理解中国政府、企业与市场之间的关系，并为进一步推动国有企业改革和完善国有企业改制上市规则提供一定的参考。 2.研究了国有企业改制模式对公司股权结构安排的影响。为了全面地揭示国有企业改制模式影响公司股权结构安排背后的理论机制，还考察了国有企业改制模式对控股股东利益输送动机和行为的影响，以及控股股东持股比例对控股股东利益输送行为和公司上市前后业绩变化的影响。发现，相比非存续分立公司，存续分立公司控股股东获取控制权私利的机会和动机更强，为了帮助其获取控制权私利，他们会持有公司更多股份，而持有公司更多的股份，的确能够帮助其获取更多的控制权私利，损害了公司业绩和中小投资者的利益;相比非存续分立公司的控股股东，存续分立公司的控股股东更加不愿意放弃控制权。股权结构是一种基本的公司治理机制，同时还构成了很多其他公司治理机制形成的产权基础，对公司的资源配置行为会产生重要影响。因此，上述结论有助于人们认识国有企业改制对公司治理问题的影响，还能够增进人们对股权结构的形成及其影响等问题的理解，进而对于认识和评价中国上市公司的公司治理问题的产生、发展及其表现有重要帮助，在一定程度上为进一步研究中国上市公司的公司治理问题提供了基础。 3.研究了国有企业改制模式和股权结构及其交互作用对公司债务融资来源结构和债务融资期限结构的影响。发现，当控股股东持股比例较低（高）时，存续分立公司有息债务占总债务的比例较高（低）、债务期限较短（长）;非存续分立公司控股股东持股比例与有息债务占总债务的比例负相关、与债务期限正相关;存续分立公司控股股东持股比例对有息债务占总债务的比例和债务期限没有显著影响。由于债权人是公司主要的利益相关者之一，会对公司的公司治理问题产生重要影响，而债权人的公司治理作用在一定程度上会通过债务融资结构所体现出来，使得债务融资结构在一定程度上是一种重要的债权人治理机制，因此，上述结论从债权人治理机制的角度进一步研究了国有企业改制对公司治理机制的影响，不仅如此，由于国有企业改制模式和股权结构影响公司债务融资结构的主要原因在于其会影响公司的代理问题，因此，还丰富和深化了关于公司代理问题与公司融资结构关系的认识。 4.研究了国有企业改制模式和董事会独立及其交互作用对公司投资效率的影响。发现，因存续分立公司的大股东代理问题和管理者代理问题要比非存续分立公司要严重得多，使得其投资效率显著低于经由非存续分立模式改制上市的公司，独立董事可以减少因大股东的利益输送而造成的投资不足问题，但对因管理者的代理问题而产生的过度投资没有显著影响。投资是资金使用的过程，是公司主要的资源配置行为，而董事会结构是一种重要的公司治理机制。因此，上述证据从投资的角度，进一步揭示国有企业改制对公司资源配置效率的影响，同时还揭示了董事会独立性对国有企业改制效果可能的潜在影响，进而也可以反映出独立董事在公司治理中的作用，丰富关于独立董事方面的研究和认识。