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党的十九大报告指出,“金融是现代经济的核心,必须深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场的健康发展”。随着我国的改革开放,民营企业开始进入了发展的黄金期,现如今民营企业数量庞大,增长快速,具有很大的发展潜力,已经成为了我国促进经济增长内在活力和动力的主要源泉。民营经济能为富国强民做出巨大贡献,也是实现中华民族伟大复兴的中国梦的重要推动力量。但是我国金融体制改革相对落后,民营企业的融资问题始终未得到解决,依然面对很多障碍和制约,其中在发展中面对的最大瓶颈莫过于融资约束。为了提升融资能力,一些民营企业家会热衷于参政议政,取得“人大代表、政协委员”的称号。政治关联能为企业带来诸多资源,例如更多的贷款、更优惠的税率、更高的市场占有率等。因此企业往往会谋求和政府部门或政府官员建立并保持良好的关系,以获取更多的资源。而另一些则放在提升公司会计稳健性上,其作为会计确认和计量的一项重要原则。在近一个世纪以来,稳健性存在的合理性备受学者们质疑,甚至一些学者和准则制定者认为应以会计信息保持中立而放弃稳健性。但是在会计实务中未降低,反而呈现逐渐增强的趋势,成为了一项经久不衰的会计惯例。那么,政治关联会对民营企业融资能力产生怎样影响?政治关联对民营企业融资能力影响的内在机制是什么?会计稳健性又对民营企业融资能力产生怎样影响?会计稳健性对民营企业融资能力影响的内在机制是什么?二者之间对于融资约束影响上具有交互效应,是替代效应,还是协同效应?这些问题的回答能够解释我国政企关系和会计信息的内在运作机制,合理提升我国民营企业融资能力,因此具有重要的理论价值和实践意义。本文以我国民营上市企业为研究对象,采用我国沪深A股2011-2015年的数据对政治关联、会计稳健性与融资约束三者之间的关系进行实证研究。主要结论如下:(1)政治关联会抑制民营上市公司融资约束。在经济欠发达地区,政治关联会显著地抑制民营上市公司融资约束。但在经济发达地区,政治关联会对民营上市公司融资约束抑制作用不显著。(2)会计稳健性会抑制民营上市公司融资约束,即会计稳健性越高,融资约束程度越低。无论是在经济欠发达地区,还是在经济发达地区,会计稳健性都会抑制民营上市公司融资约。(3)政治关联替代了会计稳健性对民营上市公司融资约束的抑制作用。在经济欠发达地区和经济发达地区,都存在政治关联替代了会计稳健性对民营上市公司融资约束的抑制作用。